Az 1990-es évek végén a hírhedt dotcom buborék során sok vállalat túlfizette az akvizíciókat. Amikor a buborék összeomlott, a társaságoknak ezeket a túlfizetéseket a veszteségként goodwill értékvesztésnek nevezett veszteségként kellett elszámolniuk mérlegükbe. Talán a legismertebb goodwill értékvesztés a 98, 7 milliárd dollár volt, amelyet 2002-ben jelentettek az AOL Time Warner, Inc. fúziójára. Abban az időben ez volt a legnagyobb veszteség, amelyet valaha egy vállalat jelentett.
A goodwill olyan immateriális eszköz, amely az egyik társaság másik társaság általi megvásárlásából származik. Amikor az átvevő társaság a társaság könyv szerinti értékénél többet vásárol, a könyv szerinti érték feletti többlet goodwillként szerepel a felvásárló mérlegében. Sok befektető úgy ítéli meg, hogy a goodwill az egyik legnehezebb eszköz. Először is, a goodwillre számos lehetséges indok van: az immateriális javak, például az erős ügyfélkapcsolatok, a szellemi tulajdon vagy a népszerű márka csak néhány olyan tényező, amelyek hozzájárulhatnak a goodwillhez. Mint ilyen, gyakran nehéz megérteni, hogy mi pontosan támogatja az adott goodwill eszközt. Csak a goodwill által okozott nehézségeket növeli az a tény, hogy - szándékosan vagy véletlenül - a goodwill gyakran túlzásba kerül. Az ilyen túlzás megtévesztheti a befektetőket azzal, hogy a társaságok eszközei mesterségesen robusztusnak tűnnek., megvizsgáljuk, hogyan lehet pontosan meghatározni a vállalat goodwilljét.
Boomtól a mellszoborig: A jóakarat története
A tőzsdei buborék egyik visszajelző jele az, amikor a vállalatok kezdik túlfizetni az akvizíciókat. Amikor ez megtörténik, a célvállalat megszerzéséért fizetett ár és a társaság valós piaci értékének különbségét a felvásárló mérlegében goodwillnek nevezett eszközként kell kimutatni. (További információ: A mérleg lebontása.)
Az Egyesült Államok általánosan elfogadott számviteli alapelvei (GAAP) értelmében az átvevő társaságnak rendszeresen meg kell felelnie korrigálja a mérlegében tartott goodwill eszköz deklarált értékét, és veszteségként követelje meg a különbséget. Ezt a veszteségkorrekciót értékvesztési díjnak nevezik, és romboló hatással lehet a társaság értékére. Emlékszel a 98, 7 milliárd dolláros AOL Time Warner értékvesztési díjra? Ezt követte a társaság részvényértékének pusztító csökkenése: 226 milliárd dollárról 20 milliárd dollárra esett vissza.
Részben az ilyen botrányok eredményeként a szabályozók most megkövetelik a társaságoktól, hogy éves goodwill értékvesztési teszteket végezzenek annak megállapítása érdekében, hogy a társaság bejelentett goodwill meghaladja-e a valós piaci értéket. Amikor ezek a tesztek eredménye a goodwill csökkentése, a társaság a pénzügyi kimutatásokban szereplő csökkentést „goodwill értékvesztés miatti veszteségnek” nevezi. (További információ az értékvesztési díjakban: A jó, a rossz és a gonosz.)
Ezt a hátteret szem előtt tartva, áttekinthetjük a goodwill értékvesztési teszt alapvető lépéseit.
A goodwill értékvesztési teszt megismerése
A goodwill értékvesztési tesztjeire irányadó alapvető eljárást a Pénzügyi Számviteli Szabványügyi Testület (FASB) számviteli standardok kodifikációja (ASC) határozza meg, az ASC 350-20-35, „Utólagos mérés” című dokumentumban. A kodifikációhoz közvetlenül online hozzáférhet. A goodwill értékvesztési teszt három széles szakaszban halad előre: 1) előzetes kvalitatív értékelés, 2) kvantitatív értékelés első szakaszában és 3) kvantitatív értékelés második szakaszában.
1. lépés: Előzetes kvalitatív értékelés
Az előzetes minőségi értékelés során a társaságnak meg kell határoznia, hogy a mérlegében szereplő goodwill valószínűleg meghaladja-e valós piaci értékét. Ennek a meghatározásnak minden releváns tényezőn kell alapulnia, mint például a makrogazdasági fejlemények, a politikai vagy szabályozási változások, az új iparági versenytársak megjelenése, a vállalati menedzsment vagy szerkezeti változások és egyebek. Ha az előzetes minőségi értékelés azt mutatja, hogy a társaság mérlegében szereplő goodwill valószínűleg nem haladja meg a valós piaci értéket, akkor további vizsgálatra nincs szükség. Ha a társaság arra a következtetésre jut, hogy kijelentett goodwill valószínűleg meghaladja a valós piaci értéket, akkor a kétlépcsős mennyiségi értékelés első szakaszát el kell végeznie.
2. lépés: Az első szakasz kvalitatív értékelése
Ennek a mennyiségi értékelésnek az első szakasza az a beszámolót készítő egység valós értékének kiszámítása, amelyen a goodwill alapul, majd ezt a valós értéket összehasonlítja a goodwill összegével, amelyet jelenleg a társaság mérlegében mutatnak. A jelentéstételi egységet a vállalat működési szegmenseként kell meghatározni, amely egyedi üzleti tevékenységekkel rendelkezik, elkészíti saját pénzügyi dokumentációját, és a vállalatirányítás felügyelete alatt áll. A számítás elvégzésekor a társaságnak mérlegelnie kell minden olyan tényező relatív hatását, amelyek lényegesen befolyásolhatják a társaság goodwill-eszközének értékét. Lényegében a mennyiségi értékelés e szakasza az előzetes kvalitatív értékelés pontosabb változata.
Ha ez az értékelés kiderül, hogy a cég mérlegében feltüntetett goodwill értéke nem haladja meg a valós értéket, akkor további vizsgálatra nincs szükség. Ha viszont az értékelésből kiderül, hogy a megállapított goodwill meghaladja a valós értéket, a társaságnak a kvantitatív értékelés második szakaszába kell lépnie.
3. lépés: A második szakasz kvalitatív értékelése
A mennyiségi értékelés második szakaszában a társaság megvizsgálja a beszámolót készítő egység egyes eszközeinek és kötelezettségeinek értékét annak valós értékének meghatározása érdekében. Ha ezen elemzés alapján a társaság megállapítja, hogy a goodwill meghaladja a kérdéses adatszolgáltató egység valós értékét, akkor a fölösleges goodwillt a goodwill értékvesztéseként kell meghatározni. Az értékvesztés értékét később goodwill értékvesztésként kell kimutatni a társaság pénzügyi kimutatásaiban. (További információ: Hogyan befolyásolja a goodwill a pénzügyi kimutatásokat?)
Egyszerűsített alternatívák magánvállalatok számára
A goodwill értékvesztési tesztek elvégzése évente költséges és időigényes lehet, különösen a kisebb vállalkozások számára, amelyek korlátozott belső szaktudással és erőforrásokkal rendelkeznek. A költségek és az összetettség csökkentése érdekében a Pénzügyi Számviteli Szabványügyi Testület a közelmúltban bevezette egy alternatív módszert a goodwill értékvesztési teszt kitöltésére. Csak a magánvállalkozások használhatják az alternatívát.
A 2014-02-es számviteli standardok frissítésében foglaltaknak megfelelően az új módszer korszerűsíti a tesztelési folyamatokat. Az egyik legfontosabb változás az, hogy a magánvállalkozások minden év helyett szükség szerint elvégezhetnek goodwill értékvesztési teszteket. Mit jelent a szükség szerint? A társaságnak csak akkor kell elvégeznie a goodwill értékvesztési tesztet, ha úgy ítéli meg, hogy egy esemény vagy változás jelentősen befolyásolta a bejelentett goodwill valós értékét. Ezenkívül ez a frissítés lehetővé teszi a magánvállalkozások számára a goodwill amortizálását legfeljebb 10 éves időszakra.
Alsó vonal
Tekintettel arra, hogy nehéz az egy immateriális javak, például a márkák, az ügyfélkapcsolatok és a szabadalmaztatott technológiák dollárértékének meghatározása, nem meglepő, hogy a goodwill-díjak ellentmondásosak lehetnek. Valójában, amint az a fenti megbeszélésből kiderül, a goodwill értékelése ugyanolyan nehéznek bizonyulhat a vezetők számára, mint a befektetők számára. Teljesen egyértelmű az, hogy a felvásárlások túlfizetése rendkívül költséges hibának bizonyulhat. A goodwill értékvesztés miatt meglepő kockázat enyhítése érdekében a befektetőknek meg kell vizsgálniuk, vajon a társaságnak van-e szokása túllépni az akvizíciókért.
