Az arany ára három hét mélypontjára mártott az elmúlt héten, miközben a dollár vonzóvá vált az agresszívebb Fed-i szigorítás várakozásainak közepette. A tendenciák csütörtök végétől megfordultak, és az uncia feletti 1320 dollár feletti aranykereskedelem meghaladta a dollár és a részvénypiacok nyomását a kereskedelem feszültségeinek fokozódása miatt.
A kötvényhozamok, a dollár és a kockázati hajlandóság tendenciái valószínűleg dominálnak az elkövetkező héten, és a megnövekedett volatilitás valószínűleg kulcsfontosságú piaci jellemző. Az amerikai gazdasági adatok közzétételét továbbra is nagyon szorosan nyomon követjük, különös tekintettel az inflációra és a Fed szigorításra irányuló tervek folyamatos összpontosítására.
Termelési adatok esedékesek
Az Egyesült Államok ISM Nem-Gyártási Indexét hétfőn kell közzétenni, és várhatóan rendkívül robusztus olvasmányokra számít, figyelembe véve a 2004. május óta a legerősebb címsort rögzítő gyártási adatokat. A legfontosabb adatközlés a pénteki foglalkoztatási jelentés lesz, különös tekintettel a folyamatban lévő az inflációs tendenciákat körülvevő vita. A nem mezőgazdasági bérszámfejtés fő változása mindig volatilitást okoz, és a munkanélküliségi ráta fontos lesz a munkaerő-piaci szorosság mértékének felméréséhez, bár az átlagos jövedelemre vonatkozó adatoknak valószínűleg a legnagyobb rövid távú hatása lesz.
A vártnál erősebb jövedelemadatok a múlt hónapban döntő fontosságúak voltak a növekvő inflációs aggodalmak kiváltásában, és a hónap adatait elkerülhetetlenül rendkívül figyelni fogják a Wall Street-en. Egy másik erőteljes olvasás felerősítené az inflációs aggályokat, és megerősítené azokat a várakozásokat, hogy a Federal Federal Reserve-nek agresszívebben szigorítania kell a monetáris politikát az idén négy kamatláb-emeléssel szankcionálva. Ebben a környezetben a dollár valószínűleg újabb támogatást kap, ami hajlamos lenne nyomást gyakorolni az aranyárakra. Ezzel szemben az átlagkereset visszafogott felszabadítása lenne fontos az inflációs aggályok enyhítésében, mivel az aranyot gyengíti a dollár gyengülése és az amerikai hozamok csökkenése.
A piacok teljes árakat számoltak be a március ülésén a Federal Reserve kamatláb-emelésén, és a határidős piacokon változás történt, hogy 2018 folyamán a négy kamatláb-növekedés nagyobb potenciálját jelezze. Ebben a környezetben a dollár nyeresége csak korlátozott mértékben lehetséges. az amerikai hozamok további eltolódása, hacsak az inflációs félelmek nem növekednek jelentősen.
Központi bank határozata
Ebben az összefüggésben a másik két G3 központi bank politikai döntései és piaci kommentárai szintén fontosak lesznek a devizapiacok és az arany szempontjából. Az EKB csütörtökön fogja bejelenteni legfrissebb politikai döntését, a politikában valószínűleg nem változik. Ugyanakkor lehetőség van az előzetes iránymutatások megváltoztatására az enyhítő torzítás megszüntetésével. A viszonylag sávos álláspont erősíteni fogja az eurót, bár az arany támogatását ellensúlyozná a kötvények magasabb hozamának lehetősége.
A Japán Bank pénteken fogja bejelenteni politikai döntését, a politikában nem várható változás. A bank előrejelzése szintén kulcsszerepet játszik, tekintettel arra, hogy a következõ évben fokozatosan visszavonulnak a mennyiségi lazítás programjából. Haruhiko Kuroda kormányzó dovisz kommentárja inkább támogatja a dollárt, és az aranyat alacsonyabbra nyomja.
Az amerikai hozamvárakozásoknak meg kell védeniük a dollárt és korlátozniuk kell az aranyvásárlási lehetőségeket, bár a kockázati étvágy alakulása továbbra is fontos hangsúlyt kap, különösen a részvénypiacokon, amelyek a héten megújult eladási nyomás alá kerülnek. A részvénypiacok további éles veszteségei és a kockázati feltételek általános romlása új védekező támogatást vált ki az arany számára.
A kereskedelem alakulása kiemelt figyelmet fog fordítani azon héten, miután Trump elnök bejelentette az USA acél- és alumíniumimportjára vonatkozó tarifákat, és fokozta a félelem a kereskedelmi háborúk miatt. A globális kereskedelem feszültségeinek tartós növekedése növeli az eladási nyomás kockázatát a globális részvénypiacokon, ami szintén növeli a potenciális aranytámogatást. A LIBOR-kamatlábak további felfelé irányuló nyomása szintén aláásná a kockázati feltételeket és növeli a védekező arany-támogatás lehetőségét.
