Mi az ingyenes úszó módszer?
A „szabadon úszó” módszer olyan módszer, amelynek segítségével kiszámítják az index alapjául szolgáló társaságok piaci kapitalizációját. A szabadon lebegő módszertani piaci kapitalizációt úgy számítják ki, hogy kiszámolják a részvény árát és megszorozzák azt a piacon könnyen elérhető részvények számával. Az összes aktív és inaktív részvény használata helyett, mint a teljes piaci kapitalizációs módszernél is, a szabadon lebegő módszer kizárja a zárt részvényeket, például a bennfentesek, a promóterek és a kormányok birtokában lévő részvényeket.
Szabad úszó módszer
A szabad lebegő módszertan megértése
A szabadon lebegő kapitalizációt float-korrigált kapitalizációnak is nevezhetjük. A szabadon lebegő módszert a piaci kapitalizáció kiszámításának jobb módszerének tekintik, mivel pontosabban tükrözi a piaci mozgásokat és a piacon aktívan elérhető készleteket. Szabad lebegő módszert alkalmazva az ebből következő piaci kapitalizáció kisebb, mint amit a teljes piaci kapitalizációs módszer eredményezne.
A free-float módszertant a világ legtöbb fő indexe elfogadta. Széles körben használják a Standard and Poor's, az MSCI és az FTSE.
A szabadon lebegő módszertan kiszámítása
A szabadon úszó módszert az alábbiak szerint kell kiszámítani:
FFM = részvény ár x (kibocsátott részvények száma - rögzített részvények)
Tőkeértékkel súlyozott indexek
A piaci indexeket gyakran ár vagy kapitalizáció súlyozzák. Mindkét módszer súlyozza az indexek egyes részvényeinek hozamát súlyozási típusuk szerint.
A teljes piaci kapitalizáció magában foglalja az összes olyan részvényt, amelyet a társaság a részvénykibocsátási tervében biztosít. A társaságok gyakran ki nem használt részvényeket bocsátanak a bennfenteseknek részvényopciós kompenzációs tervek útján. A nem gyakorolt készletek egyéb birtokosai között szerepelhetnek promóterek és kormányok. Az indexek esetében a teljes piaci kapitalizációs súlyozást ritkán alkalmazzák, és ez jelentősen megváltoztatná az index hozamdinamikáját, mivel a társaságok különböző szintű stratégiai terveket vezetnek be a részvényopciók és a gyakorolható részvények kibocsátására.
A nagybetűs súlyozás a leggyakoribb indexszámítási módszer. Az Egyesült Államok vezető kapitalizációjával súlyozott indexe az S&P 500 index. Egyéb tőkeértékkel súlyozott indexek közé tartozik az MSCI World Index és az FTSE 100 Index.
Tőkeértékkel súlyozott és áron súlyozott indexek
Az index által alkalmazott súlyozási módszer típusa jelentősen befolyásolja az index általános hozamát. Az árra súlyozott indexek az index hozamainak kiszámításához az index egyes részvényhozamát az árszínvonallal mérik. Az árra súlyozott indexben a magasabb áras részvények magasabb súlyt kapnak, és így nagyobb befolyással vannak az index hozamára, függetlenül azok piaci kapitalizációjától. Az árral súlyozott és a tőkésítéskel súlyozott indexek jelentősen eltérnek az index módszerétől.
A kereskedési piacon nagyon kevés index van ár-súlyozva. A Dow Jones ipari átlag (DJIA) a piac kevés ár-súlyozott indexének egyik vezető példája.
Hogyan befolyásolja a szabadon lebegő módszer a kereskedelmet?
A szabadon lebegő módszertan általában ésszerűen tükrözi a piaci tendenciákat, mivel csak a kereskedelemre rendelkezésre álló részvényeket veszi figyelembe, és szélesebb bázisúvá teszi az indexet, mivel csökkenti az indexben szereplő néhány legnépszerűbb vállalat koncentrációját.
Ugyancsak fennáll a kapcsolat a szabad lebegés és a volatilitás között. Általában a nagyobb szabad lebegőképesség azt jelenti, hogy az állomány volatilitása alacsonyabb volt, mivel több kereskedő vásárol és értékesít a részvényeket. Ez azt jelenti, hogy egy kisebb szabad tőzsde nagyobb volatilitással jár, mivel kevesebb ügylet jelentősen mozgatja az árat, és korlátozott mennyiségű részvény vásárolható és / vagy adható el. A legtöbb intézményi befektető inkább a nagyobb szabad tőzsdével rendelkező kereskedelmi társaságokat részesíti előnyben, mivel nagyszámú részvényt tudnak vásárolni vagy eladni anélkül, hogy az árra jelentős hatást gyakorolnának.
Kulcs elvihető
- A társaság piaci kapitalizációjának kiszámításához egy szabadon lebegő módszert alkalmazunk úgy, hogy a részvényárát elosztjuk a piacon könnyen elérhető részvények számával. Ez fordítva korrelál a volatilitással. A nagyobb szabad úszó általában azt jelenti, hogy az állomány volatilitása alacsonyabb, a kisebb szabad lebegő pedig általában nagyobb volatilitást jelent.
Példa a szabadon lebegő módszertanra
Tegyük fel, hogy az ABC részvényeinek ára 100 dollár, és összesen 125 000 részvénye van. Ebből az összegből 25 000 részvény van bezárva, ami azt jelenti, hogy nagy intézményi befektetők és vállalatirányítás birtokában vannak, és nem állnak rendelkezésre kereskedelemre. Ezután az ABC piaci kapitalizációja a free-float módszertan alkalmazásával 100X100 000 (a kereskedelemben elérhető részvények teljes száma) = 10 millió USD.
