Mi az a devizaintervenció?
A devizaintervenció a központi bank által használt monetáris politikai eszköz. Amikor a központi bank aktív, részvételi szerepet játszik a nemzeti valuta pénzátutalási ráta befolyásolásában. Általában saját tartalékokkal jár, vagy saját hatásköre a valuta előállítására. A központi bankok, különösen a fejlődő országok bankjai, beavatkoznak a devizapiacon annak érdekében, hogy maguk számára készítsenek tartalékokat vagy biztosítsák azokat az ország bankjainak. Céljuk gyakran az árfolyam stabilizálása.
Kulcs elvihető
- A devizapiaci intervenció a központi bankok egy valuta stabilizálására tett erőfeszítéseire utal. A stabilizáló hatások mind piaci, mind nem piaci erőkből származhatnak.A valuta stabilizálásához rövid vagy hosszú távú beavatkozásra lehet szükség.A stabilizálás lehetővé teszi a befektetők számára, hogy jobban élvezzék a tranzakciókat a kérdéses pénznem.
A devizaintervenció megértése
Amikor egy központi bank növeli a pénzkínálatot különféle eszközeivel, vigyáznia kell a nem kívánt hatások, például a kiszabaduló infláció minimalizálására. A devizaintervenció sikere attól függ, hogy a központi bank hogyan sterilizálja intervencióinak hatásait, valamint a kormány által meghatározott általános makrogazdasági politikát. A beavatkozás ütemezését és összegét két olyan nehézséggel kell meghatározni, amelyekkel a központi bankok szembesülnek, mivel ez gyakran inkább ítéleti felhívás, mint hideg, nehéz tény. A tartalékok nagysága, az országot érintő gazdasági problémák típusa és az állandóan változó piaci feltételek megkövetelik, hogy megfelelő mennyiségű kutatás és megértés legyen rendelkezésre, mielőtt meghatároznák, hogyan kell meghozni a produktív cselekvési irányt. Bizonyos esetekben a korrekciós beavatkozást szükség lehet röviddel az első kísérlet után.
Miért kell beavatkozni?
A devizaintervenciónak két íz tartozik. Először is, egy központi bank vagy kormány megítélheti, hogy valuta lassan megszűnik-e az ország gazdaságával, és ennek káros hatása van. Például azok az országok, amelyek erősen függnek az exporttól, azt tapasztalhatják, hogy pénznemük túl erős ahhoz, hogy más országok meg tudják adni az általuk előállított árukat. Beavatkozhatnak, hogy a valutát összhangban tartják az árukat exportáló országok valutáival.
Az ilyen típusú intervenció egyik példája a Svájci Nemzeti Bank (SNB) által történt 2011 szeptemberétől 2015 januárjáig. Az SNB minimális árfolyamot határozott meg a svájci frank és az euró között. Ez megakadályozta a svájci frankot abban, hogy a svájci áruk más európai importőrei számára elfogadható szinten túllépjen. Ez három és fél évig sikeres volt, de azután az SNB megállapította, hogy szabadon engednie kell a svájci franknak, és előzetes figyelmeztetés nélkül engedték fel a minimális árfolyamot. Ennek rendkívül negatív következményei voltak egyes vállalkozásokra, de a svájci gazdaságot általában nem érinti a beavatkozás.
Másodszor, a beavatkozás rövid távon reagálhat egy eseményre. Gyakran előfordulhat, hogy egy egyszeri esemény egy ország valutájának nagyon rövid időn belül egy irányba mozog. A központi bankok csak a likviditás biztosítása és a volatilitás csökkentése céljából lépnek be. Miután az SNB felváltotta a padlót az euróval szembeni pénznemében, a svájci frank 25% -kal zuhant. Az SNB rövid távon beavatkozott, hogy megakadályozza a frank további zuhanását és megfékezze a volatilitást.
kockázatok
A devizaintervenciók kockázatosak lehetnek abban az értelemben, hogy alááshatják a központi bank hitelességét, ha nem sikerül fenntartani a stabilitást. A nemzeti valuta megvédése a spekulációtól megemlítette az 1994-es mexikói valutaválságot, és az 1997-es ázsiai pénzügyi válság egyik vezető tényezője volt.
