Mi az áramlási származék?
A folyamatos származékos termék olyan értékpapírosított termék, amelynek célja, hogy maximális tőkeáttételt biztosítson az alapul szolgáló eszköz piaci értékének kis változásaiból származó nyereség érdekében. A folyamatos származékos ügyletek általában a valuták, az indexek, az áruk és egyes esetekben az egyes részvények értékén alapulnak. Néhány népszerű áramlási származékos termék közé tartoznak a vanília opciók, a tőkeáttételes szintetikus spot pozíciók és a szintetikus strukturált határidők. A folyóderivatívákkal tőzsdén vagy más elektronikus platformon kereskednek.
Kulcs elvihető
- Az áramlási származtatott ügyletek szintetikus irányított fogadások, amelyek célja a tőkeáttétel maximalizálása. Az áramszármazékoknak beépített tulajdonságai lehetnek, mint például a stop loss. Az áramlási származtatott ügyletek általában a pénznemek, indexek, áruk és egyes esetekben az egyes részvények értékén alapulnak.
A Flow-származék megértése
A flow derivatívákat úgy tervezték, hogy lehetővé tegyék a befektetők számára, hogy irányított fogadásokat tegyenek a valuták, a valutakosár, az áru vagy az index árain. Az áramszármazékok utánozzák a tőzsdén kívüli termékek kifizetéseit, miközben megkönnyítik és átláthatóvá teszik a tőzsdei kereskedelmet. Mivel a folyamatos származékos termékekkel elektronikus platformon kereskednek, a kereskedők valós idejű árakat tudnak elérni, és automatikusan elhelyezik a kereskedéseket.
Áramlási származékok és a szintetika világa
Az áramlási származékok a szintetika világának részei. Ezek olyan termékek, amelyek célja a kereskedelem egyszerűsítése és az irányított vagy trendvezérelt kereskedelem megkönnyítése. Az áramszármazékok ezt úgy hajtják végre, hogy kettő vagy több kereskedelem funkcióit egyesítik egy termékre. Például egy szintetikus strukturált továbbítás egyesítheti a hosszú vételi opciót és a rövid eladási opciót egy termékbe egy testreszabott időtartammal.
Míg a szintetikusok megkísérelik megtenni az irányított fogadások megkönnyítését, ez nem jelenti azt, hogy könnyű termékek megértése vagy pénzt keresni. Ezek a termékek rendkívül összetettek lehetnek, ami azt jelenti, hogy problémák merülhetnek fel a termék pontos árazásával ingadozó piaci körülmények között.
A szintetika valós idejű jellege problematikus lehet, ha egy kereskedő tévedett az irányított kereskedelemben, vagy helyes az irányban, de rosszul lép be a kereskedelembe. Ennek oka az, hogy a flow-származékos termékek készpénz- / határidős pozíciói valós időben veszítik el a pénzt, nem pedig a jövőbeli elszámolási időpontban. Hogyan történik ez, az alábbi példában mutatjuk be.
Az áramlási származékok összetevői
A folyóderivatívák önmagukban kereskednek, de ezek összetevői vezetik a mögöttes eszközökhöz fűződő kapcsolatot. Például egy WAVE XXL-t, amely egy tőkeáttételes szintetikus spot pozíció, néha örök jövőnek hívják, mert nincs meghatározott lejárat és beépített stop-loss funkció. Ez azt jelenti, hogy a befektetőket általában védik az összes befektetett tőke elvesztése ellen, és nem veszíthetnek többet, mint amennyit befektettek.
A WAVE XXL hívások folyamatos származékos ügyletek, amelyek lehetővé teszik a bullish kereskedők számára, hogy tőkeáttételt tegyenek a mögöttes összeg növekedésére egy beépített stop-loss segítségével. A medve kereskedő ellentétes terméke, a WAVE XXL, arra készteti a kereskedőt, hogy profitáljon az alsó rész csökkenéséből, a beépített stop-loss segítségével.
A tőkeáttétel közvetlenül a termékbe van beépítve, és enyhén megnövelheti a mögöttes összeget, és sokkal megsokszorozhatja annak sokkal nagyobb nyereségét vagy veszteségét. Ennek oka az, hogy a derivatívák tőkeáttételes termékeket használnak, például határidős ügyleteket vagy opciókat, ahol a befektetőnek nem köteles megvásárolni a mögöttes eszközt, hanem inkább egy kis díjat fizetni vagy felárba helyezni, hogy hozzáférjen a mögöttes eszköz teljes ármozgásához.
Példa egy valódi áramlási származékra
A flow derivatívák egy irányított tét, de kissé összetettekké válhatnak az azokat mögöttes termékektől és a termék felépítésétől függően. Vegyünk például egy WAVE XXL készüléket. Ezeket a termékeket a Deutsche Bank kínálja.
Ha egy kereskedő úgy véli, hogy az S&P 500 - feltételezve, hogy jelenleg 3000-en kereskedik - az idõvel magasabbra lép, akkor WAVE XXL hívást vásárolhatnak. Az index tanúsítvány 3000 dollárba kerülne, de a Wave XXL hívás mindössze 4 dollárért megvásárolható.
Ez azért lehetséges, mert a termék az „S&P 500” finanszírozási szintjét 2600-ra használja. A finanszírozási szint és a jelenlegi szint közötti különbség 400 pont. 0, 01 fedezeti arányt alkalmazunk, amely a 4 dolláros költséget (400 * 0, 01) adja. A leállási veszteséget 6% -kal meghatározzák a 2600 finanszírozási szint felett, 2 756-ra. A termék ára pont-ponton mozog az S&P 500-tal, de van remény.
A termék minden nap felszámítja a kamatot, de a kamatot a finanszírozási szintre csökkentik. 5% -os kamat mellett a finanszírozási szint egy nap után 2600, 36-ra emelkedik (2600/365 nap * 5%) + 2600). A hívás most csak 3, 9964 dollárt ér ((3000 - 2600, 36) * 0, 01). Mivel a finanszírozási szint árai minden nap növekednek az érdeklődés miatt, ugyanúgy megáll a veszteség is, mintegy 6% -kal maradva a finanszírozási szint felett.
Ha az S&P 500 nem mozog, akkor a pozíció végül megáll, mert a stop loss ár végül eléri a 3000-et. Ha az S&P 500 leesik, akkor a stop veszteség elérésével leállítják. Ha az S&P emelkedik, akkor a kereskedő potenciális profitot hoz.
Tegyük fel egy pillanatra, hogy az S&P 500 60 nap alatt 3300-ra emelkedik. A kamatköltségek 21, 6 pont (0, 36 * 60 nap). A finanszírozási szint jelenleg 2 621, 6 (2 600 + 21, 6). A hívás értéke most 6, 784 USD ((3300 - 2621, 6) * 0, 01). A hívás eredetileg 4 dollárba került, és most 69, 6% -kal többet ér, bár az index csak 10% -kal emelkedett.
