Mi az Roy biztonsági első kritériuma - SFRatio?
Roy első biztonsági szempontja, amelyet SFRatio néven ismernek, egy olyan megközelítés a befektetési döntéseknél, amely meghatározza a minimálisan megkövetelt hozamot egy adott kockázati szinthez. Roy elsődleges biztonsági kritériuma lehetővé teszi a befektetők számára, hogy összehasonlítsák a lehetséges portfólióbefektetéseket annak valószínűsége alapján, hogy a portfólió hozamai a kívánt minimális hozamküszöb alá esnek.
Az SFRatio képlete
SFRatio = σp re-rm ahol: re = a portfólió várható hozama = a befektető minimálisan szükséges hozamaσp = a portfólió szórása
Hogyan kell kiszámítani Roy biztonsági első kritériumát - SFRatio
Az SFRatio kiszámításához kiszámolják a minimális kívánt hozamot a portfólió várható hozamából, és elosztják az eredményt a portfólió hozamainak szórásával. Az optimális portfólió csökkenti annak valószínűségét, hogy a portfólió hozama küszöbérték alá esik.
Mit mond neked Roy biztonsági első kritériuma?
Az SFRatio valószínűséggel megkapja a portfólió minimálisan megkövetelt hozamát. A befektető optimális döntése a portfólió kiválasztása a legmagasabb SFRatio-tal. A befektetők a képlet segítségével kiszámíthatják és kiértékelhetik a különböző forgatókönyveket, amelyek különböző eszközosztály-súlyt, különböző befektetéseket és egyéb tényezőket tartalmaznak, amelyek befolyásolják a minimális hozamküszöb elérésének valószínűségét.
Egyes befektetők úgy érzik, hogy Roy elsődleges biztonsági kritériuma kockázatkezelési filozófia, amellett, hogy értékelési módszer. Azáltal, hogy olyan befektetéseket választ, amelyek megfelelnek a minimális elfogadható portfólióhozamnak, a befektető éjjel aludhat, tudván, hogy befektetése minimális hozamot fog elérni, és bármi mást, ami "mártás".
Az SFRatio nagyon hasonló a Sharpe arányhoz; a szokásosan elosztott hozamok esetén a minimális hozam megegyezik a kockázatmentes rátával.
- Roy „elsődleges biztonsági szabálya” a befektetők portfóliójának minimális hozamküszöbét méri. Az SFRatio néven is a befektetők a képlettel összehasonlíthatják a különböző befektetési forgatókönyveket, hogy kiválasszák azt, amelyik valószínűleg eléri a kívánt minimális hozamot.
Példa Roy elsődleges biztonsági kritériumára
Tegyünk fel három portfóliót, különféle várható hozammal és szórással. Az A portfólió várható hozama 12%, szórása 20%. A B portfólió várható hozama 10%, szórása 10%. A C portfólió várható hozama 8%, szórása 5%. A befektetõ számára a küszöbérték 5%.
Melyik portfóliót kell választania a befektetőnek? SFRatio az A-ra: (12-5) / 20 = 0, 35; B: (10-5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. A C portfólió rendelkezik a legmagasabb SFRatio-értékkel, ezért ki kell választani.
