A lebegő meghatározása
A változó értékpapír olyan kötvény vagy más típusú adósság, amelynek kamatlába a piaci feltételekkel változik (rövid lejáratú kamatlábak).
A változó kamatú adósság néven is ismert.
LEÍRÁS Úszó
Az úszó egy fix kamatozású értékpapír, amely egy referencia-kamatlábhoz kötött kuponfizetéseket teljesít. A kupon kifizetéseket a gazdaságban uralkodó kamatlábak változásainak megfelelően módosítják. A kamatlábak emelkedésekor a kuponok értéke megemelkedik, hogy tükrözze a magasabb kamatlábat. A lehetséges referencia- vagy referencia-kamatlábak magukban foglalják a londoni bankközi kamatlábat (LIBOR), az euróközi bankközi kamatlábat (EURIBOR), a szövetségi alapok kamatát, az amerikai államkincstár kamatát stb. Például egy úszó kötvény kamatlába "3 hónapos" Díj kamatláb plusz 0, 5%. " Ha a kibocsátó hitelképességének felfogása negatívvá válik, a befektetők magasabb kamatlábat kérhetnek, mondjuk 3 hónapos DKJ-kamatláb plusz 0, 75% -kal.
A lebegő ellentétben áll egy fix kamatozású értékpapírral, amely teljes lejáratáért ugyanazt a kamatot fizeti. Mivel az úszók rövid távú kamatlábakon alapulnak, amelyek általában alacsonyabbak, mint a hosszú lejáratú kamatlábak, az úszók általában alacsonyabb kamatot fizetnek, mint az azonos lejáratú rögzített kamatú értékpapírok.
A lebegőkészlet előnyösebb a tulajdonos számára, mivel a kamatlábak emelkednek, mivel lehetővé teszi a kötvénytulajdonos számára, hogy részt vegyen a kamatlábak felfelé irányuló mozgásában, mivel a kötvény kuponrátája felfelé lesz igazítva. Ezért az úszók alacsonyabb hozamokkal rendelkeznek, mint az azonos lejáratú fix kötvények, mivel a befektetők hajlandók elfogadni egy alacsonyabb kezdeti kamatot magasabb kamat lehetőségének cseréjeként, ha a piaci kamatlábak emelkednek. Ezzel szemben az úszó kevésbé előnyös a tulajdonos számára, ha a kamatlábak csökkennek, mivel az a kamat, amelyen kamatot kapnak, csökken.
Egy kormányzati vagy vállalati kibocsátó kuponokat úszólapon fizethet havonta, negyedévente, félévente vagy évente. A kuponfizetések kiszámíthatatlanok, bár a biztosítéknak lehet felső korlátja és alsó szintje, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy megismerje a vevő által fizetendő maximális és / vagy minimális kamatlábat. A felső korlát a maximális kamatláb, amelyet a kötvény fizetni tud, függetlenül attól, hogy a referencia-kamatláb mire emelkedik, és a padló a legalacsonyabb megengedett kifizetés. Az úszó kamatlába naponta egyszer és évente egyszer változhat, amint a kibocsátó választja. A visszaállítási periódus megmutatja a befektető számára, hogy milyen gyakran igazodik a kamatláb.
A kibocsátható úszó egyik típusát inverz úszónak nevezzük. Az inverz úszó kamatlába fordítottan eltér a referencia-kamatlábtól. A kupon mértékét úgy számítják ki, hogy kivonják a referencia-kamatlábat az egyes kuponok dátumainak állandójáról. Amikor a referencia-kamatláb emelkedik, a kupon kamatlába csökken, mivel a kamatlábat levonják a kuponfizetésből. A magasabb kamatláb azt jelenti, hogy többet vonnak le, tehát kevesebbet fizetnek az adósságtulajdonosnak. Hasonlóképpen, a kamatlábak csökkenésével a kamatláb növekszik, mert kevesebbet vesznek fel. Annak elkerülése érdekében, hogy az inverz úszó szelvényének mértéke nulla alá esjen, korlátozást vagy padlót helyezünk a szelvényekre a beállítás után. A padlót általában nullára állítják be.
