Tartalomjegyzék
- Mi az a tényező befektetés?
- A tényező beruházásának megértése
- A tényező befektetés alapjai
Mi az a tényező befektetés?
A tényleges befektetés olyan stratégia, amely az értékpapírokat olyan tulajdonságok alapján választja meg, amelyek a magasabb hozamhoz kapcsolódnak. A tényezőknek két fő típusa van, amelyek meghatározzák a részvények, kötvények és egyéb tényezők megtérülését: makrogazdasági tényezők és stílushatások. Az előbbi széles eszközkockázatot foglal magában az eszközosztályok között, míg az utóbbi célja az eszközosztályokon belüli hozamok és kockázatok magyarázata.
Néhány általános makrogazdasági tényező a hitel, az infláció és a likviditás, míg a stílustényezők magukba foglalják a stílust, az értéket és a lendületet - csak néhányat említek.
A tényező beruházásának megértése
A tényleges befektetést elméleti szempontból úgy kell megtervezni, hogy fokozza a diverzifikációt, a piac feletti hozamot generál és a kockázatot kezelje. A portfólió diverzifikációja régóta népszerű biztonsági taktika, de a diverzifikáció előnyei elvesznek, ha a választott értékpapírok a szélesebb piac felé lépve lépnek fel. Például egy befektető választhat olyan részvények és kötvények keverékét, amelyek bizonyos értéke bizonyos piaci körülmények fennállása esetén csökken. A jó hír az, hogy a befektetési tényezők ellensúlyozhatják a lehetséges kockázatokat azáltal, hogy a hozamok széles, kitartó és régóta elismert hajtóerejét célozzák meg.
Mivel a hagyományos portfólióelosztás, mint például a 60% -os részvények és a 40% -os kötvények, viszonylag könnyű végrehajtani, a tényezőbe történő befektetés túlsúlyosnak tűnhet, figyelembe véve a választható tényezőket. A komplex tulajdonságok, például a lendület megnézése helyett a kezdő befektetők a tényező befektetésekor egyszerűbb elemekre összpontosíthatnak, például stílusra (növekedés vs. érték), méretére (nagy sapka vagy kis sapka) és kockázatra (béta). Ezek az attribútumok a legtöbb értékpapír számára könnyen elérhetők, és a népszerű tőzsdei kutatási weboldalakon szerepelnek.
Smart Beta Pt. 3: Intelligens béta a portfóliókban
A tényező befektetés alapjai
Érték
Az érték célja a túlzott hozam begyűjtése az olyan készletekből, amelyek alapvető értékükhöz viszonyítva alacsonyak. Ezt általában az ár a könyvhöz, a keresethez viszonyítva, az osztalékok és a szabad cash flow követi.
Méret
A történelem során a kis kapitalizációjú részvényekből álló portfóliók nagyobb hozamot mutatnak, mint a csak nagy kapitalizációjú részvényekkel rendelkező portfóliók. A befektetők a részvény piaci kapitalizációjának megfigyelésével rögzíthetik a méretet.
Lendület
Azok a készletek, amelyek a múltban meghaladták a tendenciát, hamarosan erős megtérülést mutatnak. A lendületstratégia a relatív hozamokon alapul, három hónapról egy évre.
Minőség
A minőséget az alacsony adósság, a stabil keresetek, a folyamatos eszköznövekedés és az erős vállalatirányítás határozzák meg. A befektetők azonosíthatják a minőségi részvényeket olyan általános pénzügyi mutatók segítségével, mint a saját tőke megtérülése, a saját tőke tartozása és a jövedelem változékonysága.
illékonyság
Az empirikus kutatások azt mutatják, hogy az alacsony volatilitású részvények nagyobb kockázathoz igazított hozamot kapnak, mint az erősen ingadozó eszközök. A béta rögzítésének általános módszere az egy-három éves időtartamtól való szórás mérése.
