Mi az a szélsőséges halálozási kötvény?
Olyan eseményeket, mint például földrengés, világjárvány vagy hurrikán, amelyek nagy léptékű veszteségeket okoznak, szélsőséges halálozási eseményeknek nevezzük. Az ilyen események kockázatos helyzetet teremtenek a biztosítótársaságok számára, mivel a társaságok nagyszámú biztosítási igényt fizetnek sokáig. A kockázat csökkentése érdekében a biztosítók értékpapírosítják kibocsátott kötvényeiket szélsőséges halálozási kötvényeknek (EMB) nevezett kötvények formájában. Ezeket három-öt éves lejáratú időtartamra adják el, bár a szélsőséges eseményekhez kapcsolódó feltételekkel járnak. Megállapítja, hogy ha a kibocsátó biztosítótársaság veszteséggel szembesül egy adott szélsőséges halálozási esemény bekövetkezése miatt, akkor a kibocsátót nem lehet többé kötelezni a kamat vagy a tőkeösszeg, vagy mindkettő megfizetésére.
A szélsőséges halálozási kötvények (EMB) megértése
Lényegében a szélsőséges halálozási kötvény (EMB) vásárlói részben vagy egészben elveszíthetik befektetésüket, ha extrém halálozási esemény fordul elő. Az EMB kibocsátója (biztosítótársaság) ezt az összeget felhasználja a veszteségek kiegyenlítésére a biztosítási igények nagy száma miatt, amelyet ki kell fizetnie. Ha a befektetési időszak alatt nem történik szélsőséges esemény, akkor a befektetők megkapják a kamatot és a tőkeösszeget. A biztosító a kamatot a biztosítási vásárlóktól beszedett biztosítási díjakból fizeti.
Win-Win
Az EMB-k nyereség-helyzetet kínálnak mind a kötvénykibocsátó, mind a kötvénybefektető számára. A kibocsátó társaság szélsőséges események esetén mérsékli a magas kifizetések kockázatát, míg a kötvény-vásárló akkor részesül előnyben, ha nem történik katasztrófa. Az utóbbi időben az EMB-k stabilak maradtak, mivel a befektetők nem voltak aggódva a szélsőséges halálozási események fenyegetése miatt, amelyet olyan közelmúltbeli fenyegetések okoztak, mint például a 2014–2016-as Ebola-járvány Nyugat-Afrikában.
Mivel a szélsőséges halálozási kötvények nem kapcsolódnak a tőzsdehez vagy más gazdasági feltételekhez, lehetőséget kínálnak a diverzifikációra. Az EMB-k iránti érdeklődés általában magas, mivel a katasztrófák ritkák. Egyes EMB-k megkövetelik, hogy egy adott régióban a halálozás 20% -ról 40% -ra emelkedjen, ami az adott régióban szokásos, mielőtt a befektetők elveszítik a tőkét. Az Egyesült Államokban ez további 500 000 halált jelentene évente. Ehhez olyan jelentős halálozási eseményre lenne szükség, mint például az 1918-as spanyol influenzajárvány, a világháború, a nukleáris bomba felrobbantása vagy egy hatalmas éghajlati esemény vagy terrorista támadás. Egy ilyen esemény áldozatainak csak egy részét biztosítja egy adott EMB-kibocsátó, tovább csökkentve a befektetők kockázatát.
A befektetők részesülnek a magas hozammal az EMB-ből, ha minden jól megy, de kockázatot jelentenek a tőke és a kamat elvesztése esetén is, ha katasztrófa bekövetkezik. A befektetők korlátozott részletekben adják hozzá az EMB-ket portfóliójuknak, hogy részesüljenek a diverzifikációból.
