Tartalomjegyzék
- 1. Pénzügyi kimutatás = eredménykártya
- 2. Használandó pénzügyi kimutatások
- 3. Mi mögött a számok?
- 4. A jelentéstétel sokszínűsége
- 5. A pénzügyi szakterület megértése
- 6. Számvitel: Művészet, nem tudomány
- 7. Főbb számviteli egyezmények
- 8. Nem pénzügyi információk
- 9. Pénzügyi mutatók és mutatók
- 10. Megjegyzések a pénzügyi kimutatásokhoz
- 11. Az éves jelentés / 10-K
- 12. Konszolidált beszámoló
A társaság pénzügyi kimutatásaiban szereplő számokkal történő munkavégzés ismerete alapvető készség a részvénybefektetők számára. A mérleg, az eredménykimutatás és a cash flow-kimutatás értelmes értelmezése és elemzése a társaság befektetési tulajdonságainak megismerése érdekében jelenti az intelligens befektetési döntések alapját.
A pénzügyi beszámolás sokfélesége azonban megköveteli, hogy először megismerjük bizonyos pénzügyi kimutatások jellemzőit, mielőtt az egyedi vállalati pénzügyi adatokra összpontosítanánk., megmutatjuk, mit kínálhat a pénzügyi kimutatások, és hogyan használhatják ki őket előnyeiken.
Pénzügyi kimutatások
1. Pénzügyi kimutatás = eredménykártya
Egyedi befektetők milliói vannak világszerte, és noha ezeknek a befektetőknek nagy hányada a befektetési alapokat választotta befektetési tevékenységének kiválasztásának eszközeként, sokan mások is közvetlenül részvényekbe fektetnek be. A körültekintő befektetési gyakorlat azt írja elő, hogy kiváló minőségű vállalatokat keressünk erős mérleggel, stabil jövedelemmel és pozitív cash flow-kkal.
Akár csináld magad, akár egy befektetési szakember útmutatására támaszkodik, bizonyos alapvető pénzügyi kimutatás-elemzési készségek elsajátítása nagyon hasznos lehet. Közel 30 évvel ezelőtt, Robert Follet üzletember írta egy könyvet, amelynek címe: "Hogyan kell az eredményt az üzleti életben tartani" (1987). Fő szempontja az volt, hogy az üzleti életben dollárt kell számolni, az eredménykártya pedig pénzügyi kimutatás. Elismerte, hogy "sok ember nem érti az üzleti eredmények pontszámait. Összekeverednek a profit, az eszközök, a cash flow és a beruházás megtérülése szempontjából."
Ugyanez mondható el ma a befektetők nagy részéről is, különösen amikor a befektetési értékeket kell meghatározni a pénzügyi kimutatásokban. De ne hagyd, hogy ez megfélemlítsen; meg lehet csinálni. Ahogyan Michael C. Thomsett mondja a "Mastering Fundamental Analysis" (1998):
"A titok hiánya a Wall Street és minden speciális iparág legnagyobb titka. A pénzügyi világban nagyon kevés olyan bonyolult, hogy nem tudod megérteni. Az alapok, amint a neve is sugallja, alapvetőek és viszonylag bonyolultak. Az egyetlen. A pénzügyi információt bonyolító tényező a zsargon, a túlságosan összetett statisztikai elemzés és az olyan összetett képletek, amelyek nem közvetítik az információkat jobban, mint az egyenes beszélgetés."
2. Használandó pénzügyi kimutatások
A befektetési elemzéshez használt pénzügyi kimutatások a mérleg, az eredménykimutatás és a cash flow-kimutatás, valamint a társaság saját tőkéjének és a felhalmozott eredmény további elemzése. Noha az eredménykimutatás és a mérleg általában a befektetők és az elemzők figyelmét tölti be, fontos, hogy az elemzésbe belefoglalják a gyakran figyelmen kívül hagyott cash flow kimutatást.
3. Mi mögött a számok?
A társaság pénzügyi kimutatásában szereplő számok tükrözik a vállalat üzleti tevékenységét; termékek, szolgáltatások és makro-alapvető események. Ezeket a számokat és az azokból kiszámított pénzügyi mutatókat vagy mutatókat könnyebben érthető meg, ha elképzelhető a kvantitatív információt vezérlő alapvető tényezők mögöttes valósága. Például, mielőtt elkezdené számozni a számokat, kritikus fontosságú, hogy megértsük, mi történik a társasággal, termékeivel és / vagy szolgáltatásaival, valamint az iparágra vonatkozóan, amelyben működik.
4. A jelentéstétel sokszínűsége
Ne várja el, hogy a pénzügyi kimutatások egységes formába illeszkedjenek. Számos cikk és könyv a pénzügyi kimutatások elemzéséről mindenki számára egységes megközelítést alkalmaz. A kevésbé tapasztalt befektetők eltévedhetnek, ha olyan számlák bemutatásával találkoznak, amelyek kívül esnek a mainstream, vagy úgynevezett "tipikus" társaságon. Ne felejtse el, hogy az üzleti tevékenységek sokszínű jellege a pénzügyi kimutatások bemutatásának sokféleségét eredményezi. Különösen igaz ez a mérlegre; az eredménykimutatás és a cash flow kimutatás kevésbé érzékenyek erre a jelenségre.
5. A pénzügyi szakterület megértése
A pénzügyi beszámolási terminológia észrevehető szabványosításának hiánya megnehezíti sok pénzügyi kimutatásban szereplő bejegyzés megértését. Ez a körülmény zavaró lehet a kezdő befektető számára. Alig reméljük, hogy a belátható jövőben a dolgok megváltoznak ebben a kérdésben, de egy jó pénzügyi szótár jelentősen segíthet.
6. Számvitel: Művészet, nem tudomány
A társaság pénzügyi helyzetének a pénzügyi kimutatásaiban bemutatott bemutatására befolyásolják a vezetés becslései és megítélései. A legjobb körülmények között a vezetés szigorúan őszinte és őszinte, míg a külső könyvvizsgálók igényesek, szigorúak és kompromisszumoktól mentesek. Akárhogy is is van, a számviteli folyamatban rejlő pontatlanság azt jelenti, hogy a körültekintő befektetőnek érdeklődő és szkeptikus megközelítést kell alkalmaznia a pénzügyi kimutatások elemzése felé.
7. Főbb számviteli egyezmények
A pénzügyi kimutatások elkészítéséhez általánosan elfogadott számviteli elveket (GAAP) vagy nemzetközi pénzügyi beszámolási standardokat (IFRS) alkalmaznak. Mindkét módszer legális az Egyesült Államokban, bár a GAAP a leggyakrabban alkalmazott. A két módszer közötti fő különbség az, hogy a GAAP inkább "szabályalapú", míg az IFRS inkább "alapelv-alapú". Mindkettőnek különféle módszerei vannak az eszközértékek, az értékcsökkenés, a készlet nyilvántartására, néhányat említve.
8. Nem pénzügyi információk
A gazdaság, az ipar, a versenyképesség, a piaci erők, a technológiai változások, a menedzsment és a munkaerő állapota nem tükröződik közvetlenül a társaság pénzügyi kimutatásaiban. A befektetőknek fel kell ismerniük, hogy a pénzügyi kimutatások betekintése csak egy darab, bár fontos része a nagyobb befektetési puzzle-nek.
9. Pénzügyi mutatók és mutatók
A pénzügyi kimutatásokban szereplő abszolút számoknak nincs jelentősége a befektetési elemzés szempontjából, amelynek ezeknek a számoknak értelmi kapcsolatokba kell átalakítania a társaság pénzügyi teljesítményének megítélése és pénzügyi helyzetének felmérése érdekében. Az így kapott mutatókat és mutatókat hosszabb ideig kell vizsgálni a tendenciák észlelése érdekében. Kérjük, vigyázzon, hogy az értékelő pénzügyi mutatók jelentősen eltérhetnek az iparágtól, a társaság méretétől és a fejlődés stádiumától.
10. Megjegyzések a pénzügyi kimutatásokhoz
A pénzügyi kimutatások száma nem tartalmazza a szabályozó hatóságok által megkövetelt összes közzétételt. Az elemzők és a befektetők egyaránt egyetértenek abban, hogy a pénzügyi kimutatásokhoz fűzött megjegyzések alapos megértése elengedhetetlen a társaság pénzügyi helyzetének és teljesítményének megfelelő értékeléséhez. Amint a pénzügyi kimutatások könyvvizsgálói megjegyezték, "a mellékelt megjegyzések a pénzügyi kimutatások szerves részét képezik". Kérjük, vegye figyelembe a megjegyzések alapos áttekintését befektetési elemzésében.
11. Az éves jelentés / 10-K
A körültekintő befektetőknek csak az ellenőrzött pénzügyi kimutatásokkal rendelkező társaságokba történő befektetést kellene fontolóra venniük, amely minden tőzsdei társaság követelménye. Talán még mielőtt beleveszi a társaság pénzügyi adataiba, a befektetőnek meg kell néznie a társaság éves jelentését és a 10-K-t. Az éves jelentés nagy része a 10-K-n alapul, de kevesebb információt tartalmaz, és a részvényesek közönségének szánt, forgalomképes dokumentumban szerepel. A 10-K-t közvetlenül az Egyesült Államok Értékpapír-és Tőzsdebizottsága, vagy a SEC közlik, és több részletet tartalmaz, mint más jelentések.
Az éves jelentés tartalmazza a könyvvizsgálói jelentést, amely véleményt ad a könyvvizsgálói elvek alkalmazásáról. A „tiszta vélemény” zöld fényt ad a folytatáshoz. A minősítő megjegyzések lehetnek jóindulatúak vagy súlyosak; az utóbbi esetben esetleg nem akarja folytatni.
12. Konszolidált beszámoló
Általában a "konszolidált" szó szerepel a pénzügyi kimutatás címében, akárcsak az összevont mérlegben. Az anyavállalat és a többségi tulajdonban lévő (több mint 50% -os tulajdonosi vagy „tényleges ellenőrzés”) leányvállalatok konszolidációja azt jelenti, hogy a különálló jogi személyek együttes tevékenységeit egyetlen gazdasági egységként fejezik ki. Feltételezzük, hogy a konszolidáció mint egy entitás jelentősebb, mint a különálló kimutatások a különféle gazdálkodó egységekre.
