A légitársaságok legnagyobb működési költségközpontja átlagosan a társaságok üzemanyagköltségei és az olaj beszerzésével kapcsolatos költségek.
Amikor az olajárak növekednek a globális gazdaságban, természetes, hogy a légitársaságok részvényeinek árai esnek. Amikor az olajárak csökkennek a gazdaságban, ugyanolyan természetes, hogy a légitársaságok részvényeinek áremelkedése történik. Az üzemanyagköltségek a légitársaság felső részének olyan nagy részét képviselik, hogy az olajárak ingadozása nagyban befolyásolja a légitársaság alsó sorát.
Annak érdekében, hogy megvédjék magukat az ingadozó olajköltségektől, és néha még a helyzet előnyeinek kihasználása érdekében is, a légitársaságok általában üzemanyag-fedezeti ügyleteket végeznek. Ezt úgy teszik, hogy az olaj várható jövőbeli árát egy befektetési termék sorozaton keresztül vásárolják vagy eladják, védik a légitársaságokat a növekvő árakkal szemben.
Jelenlegi olajszerződések beszerzése
Ebben a fedezeti forgatókönyvben a légitársaságoknak azt kell hinniük, hogy az árak a jövőben emelkedni fognak. A növekvő árak enyhítése érdekében a légitársaság nagy mennyiségű meglévő olajszerződést vásárol jövőbeni igényeire.
Ez hasonló egy olyan emberhez, aki tudja, hogy a földgáz ára a következő 12 hónapban növekszik, és hogy a következő 12 hónapban 100 gallonra lesz szüksége autójára. Ahelyett, hogy szükség szerint vásárolna gázt, úgy dönt, hogy mind a 100 gallont a jelenlegi áron vásárolja meg, amely várhatóan alacsonyabb lesz, mint a jövőben a földgáz ára.
Hívási lehetőségek vásárlása
Amikor egy társaság vételi opciót vásárol, ez lehetővé teszi a társaság számára, hogy részvényt vagy árut vásároljon egy meghatározott áron, egy meghatározott dátumtartományon belül. Ez azt jelenti, hogy a légitársaságok képesek fedezni a növekvő üzemanyagárakat azzal, hogy megvásárolják a jövőben a ma elfogadott áron történő olajvásárlási jogot.
Például, ha a jelenlegi hordónkénti ár 100 dollár, de egy légitársaság úgy gondolja, hogy az árak növekedni fognak, akkor a légitársaság 5 dollárért vásárolhat vételi opciót, amely feljogosítja a hordó olajhordójának megvásárlására 110 dolláron belül egy 120- napi periódus. Ha az olaj hordónkénti ára 120 napon belül 115 dollár fölé emelkedik, a légitársaság pénzt fog megtakarítani.
A gallér sövény megvalósítása
A vételi opció stratégiájához hasonlóan a légitársaságok gallér fedezeti ügyletet is megvalósíthatnak, amely megköveteli a társaságtól, hogy vásároljon vételi és eladási opciókat is. Ha a vételi opció lehetővé teszi a befektető számára, hogy egy jövőbeni időpontban vásároljon részvényt vagy árut olyan áron, amelyről ma megállapodtak, akkor az eladási opció lehetővé teszi a befektető számára, hogy az ellenkezője szerint járjon el: egy részvényt vagy árut egy jövőbeli időpontban értékesít egy áron, amelyről megállapodtak ma.
A gallér sövény eladási opciót használ, hogy megvédje a légitársaságokat az olajárak csökkenésétől, ha az a légitársaság azt várja, hogy az olajárak emelkedni fognak. A fenti példában, ha az üzemanyagárak növekednek, a légitársaság 5 dollárt veszítene vételi opciós szerződésenként. A gallér sövény védi a légitársaságot e veszteség ellen.
Swap szerződések beszerzése
Végül a légitársaságok cserestratégiát vezethetnek be, hogy megvédjék a növekvő üzemanyagköltségeket. A csere hasonló a hívási opcióhoz, de szigorúbb iránymutatásokkal. Míg a vételi opció a légitársaságok számára jogot kínál a jövőben olaj vásárlására egy bizonyos áron, ez nem követeli meg a társaságtól.
A csere viszont zárja az olaj jövőbeni áron történő vásárlását egy meghatározott napon. Ha ehelyett az üzemanyagárak csökkennek, a légitársaság sokkal többet veszíthet, mint amennyit egy vételi opció stratégiája tenné.
