Számos dolgot tesznek a befektetők, hogy megvédjék portfóliójukat a kockázatokkal szemben. A portfólió védelmének egyik jelentős módja a diverzifikáció. Röviden: ez azt jelenti, hogy egy befektető különféle típusú értékpapírokat és befektetéseket von be különböző kibocsátókból és iparágakból. Az ötlet itt ugyanaz, mint a régi mondás: „ne tegye az összes tojását egy kosárba.” Ha sok területbe fektet be, ha valaki kudarcot vall, a többi biztosítja, hogy a portfólió egésze biztonságban maradjon. Ez a hozzáadott biztonság a megnövekedett nyereségben mérhető, amelyet egy diverzifikált portfólió hajlandó elérni, összehasonlítva az azonos méretű egyedi befektetéssel.
A diverzifikáció kiváló stratégia azok számára, akik hosszú távon akarják csökkenteni befektetéseik kockázatát. A diverzifikáció folyamata magában foglalja egynél több eszközbe történő befektetést. Ez azt jelenti, hogy a portfólióba beletartozik a kötvények, részvények, áruk, REIT-ek, hibridek és még sok más.
- Befektetés az eszközön belül különféle értékpapírokba. A diverzifikált portfólió az azonos típusú eszköz különböző értékpapírokba osztja a befektetéseket, vagyis több kötvényt különbözõ kibocsátóktól, különbözõ iparágakban lévõ társaságok részvényeit stb. Az ötlet az, hogy különféle eszközosztályokat és értékpapírokat válasszon különböző élettartamú és ciklusú időtartamra annak érdekében, hogy minimalizáljuk minden olyan negatív feltétel hatását, amely hátrányosan befolyásolhatja portfólióját.
Ez a végső szempont kritikus szempont, amelyet szem előtt kell tartani a diverzifikált portfólió összeállításakor. Ennek nélkül, függetlenül attól, hogy milyen típusú diverzifikációt mutatnak az Ön eszközkészletei, veszélyeztethetők lehetnek ugyanazon a kockázaton, ezért a portfóliója egyhangúan reagál. Ezért a befektetők számára kulcsfontosságú elkerülni, hogy portfóliójukba szorosan összefüggő befektetéseket válasszanak. Fontos észrevenni, hogy a portfóliókezelési gyakorlatban különbséget kell tenni a naiv diverzifikáció és a hatékony diverzifikáció között (optimális diverzifikációnak is nevezik).
Naiv és optimális diverzifikáció
Ennek oka, hogy a diverzifikáció általában sikeres stratégia, az az, hogy a különálló eszközök árainak nem mindig mozognak együtt. Ennélfogva egy meglehetősen naiv diverzifikáció hasznos lehet (legrosszabb esetben ez ellenkezőleg is eredményes lehet). A naiv diverzifikáció egy olyan típusú diverzifikációs stratégia, ahol a befektető egyszerűen véletlenszerűen választja meg az egyes értékpapírokat, abban a reményben, hogy ez csökkenti a portfólió kockázatát a kiválasztott értékpapírok változatos jellege miatt. A naiv diverzifikáció egyszerűen nem olyan kifinomult, mint a statisztikai modellezést alkalmazó diverzifikációs módszerek. Ha azonban a tapasztalatok, az egyes értékpapírok és a józan ész alapos vizsgálata diktálja, a naiv diverzifikáció mindazonáltal bizonyítottan hatékony stratégia a portfólió kockázatának csökkentésére.
Az optimális diverzifikáció (más néven Markowitz diverzifikáció) másrészt más megközelítést alkalmaz a diverzifikált portfólió létrehozásában. Itt a hangsúly azon eszközök megtalálására koncentrál, amelyek egymással való korrelációja nem tökéletesen pozitív. Ez elősegíti a kockázat minimalizálását kevesebb értékpapír esetében, ami szintén hozzájárulhat a hozam maximalizálásához. Ezzel a megközelítéssel a számítógépek összetett modelleket és algoritmusokat futtatnak annak érdekében, hogy megkíséreljék megtalálni az eszközök közötti ideális korrelációt a kockázat minimalizálása és a hozam maximalizálása érdekében.
Mint fentebb jeleztük, a diverzifikáció mindkét formája (naiv és optimális diverzifikáció) hatékony lehet, egyszerűen azért, mert a diverzifikáció eredménye akkor áll, ha a befektethető alapokat különböző eszközökre osztja szét.
A naiv diverzifikáció arra a folyamatra vonatkozik, amelyben véletlenszerűen választják ki a portfólió különféle eszközeit anélkül, hogy bármilyen komplex számítás nélkül eldöntenék, hogy melyiket választja. Véletlen jellege ellenére ez továbbra is hatékony stratégia a nagy számú törvény alapján a kockázat csökkentésére.
A korreláció jelentősége
Van egy „jobb” módszer a diverzifikációra. Konkrétan azáltal, hogy megvizsgálja azokat az eszközöket, amelyekbe befektetni szándékozik, hogy megtalálja azokat, amelyek nem hajlamosak felfelé vagy lefelé mozogni egymással összefüggésben. Ezzel hatékonyan csökkentheti portfóliójának kockázatát. Ez a korreláció miatt működik - ez egy fontos fogalom a statisztikákban. A korreláció annak a mértékének vagy mértékének mérése, ameddig két különálló számérték együtt mozog. Itt azok az értékek, amelyek érdekelnek, vagyonok. A korreláció maximális mértéke 100%, amely 1, 0-ban van kifejezve. Ha két eszköz korrelációja 1, 0, akkor az egyik mozgatásakor a másik mindig mozog. Noha ezen eszközök mozgása eltérő lehet, az 1, 0-os korreláció azt jelzi, hogy mindig együtt mozognak ugyanabba az irányba. Ezzel szemben, ha két eszköz ellentétes irányba mozog, korrelációjuk negatív. Ha az idő 100% -át mindig ellenkező irányba mozgatják, akkor ezt -100% -nak vagy -1-nek tekintjük. Tehát az eszközök korrelációjának vizsgálatánál minél közelebb van a -1, 0-hoz, annál nagyobb a diverzifikáció hatása.
Alsó vonal
Mindenkinek világos ebben: a befektetőknek diverzifikálniuk kell portfóliójukat a kockázatokkal szembeni védelem érdekében. Noha szélsőséges körülmények között a diverzifikáció kevésbé hatékony, a tipikus piaci feltételek szinte mindig azt jelentik, hogy a jól diverzifikált portfólió jelentősen csökkenti a befektetőkkel szembeni kockázatot. Ezért kulcsfontosságú arra törekedni, hogy folyamatosan javítsa vagy optimalizálja portfóliójának diverzifikációját a befektetései által kínált védelem maximalizálása érdekében. Ez azt jelenti, hogy kellő gondossággal kell elvégezni azon eszközök meghatározását, amelyek nem mozognak összefüggésben egymással, szemben az egyszerű, naiv diverzifikációval.
Másrészt viszonylag nem egyértelműek a komplex matematikai diverzifikáció feltételezhető előnyei. Az átlagbefektető számára még inkább nem egyértelmű, hogyan lehet alkalmazni és működtetni az ilyen összetett modelleket. A biztos, hogy a számítógépes modellek képesek meggyőzőnek és lenyűgözőnek tűnni, de ez nem jelenti azt, hogy pontosabbak vagy ésszerűbbek, mint egyszerűen ésszerűek. Végül sokkal fontosabb, hogy egy modell eredményt ad-e vagy sem, mint ha egy nagyon bonyolult algoritmuson alapul.
