Tartalomjegyzék
- Működési tőkeáttétel
- Pénzügyi tőkeáttétel
- Eredmények
Mind a befektetők, mind a társaságok tőkeáttételt (kölcsönzött tőkét) alkalmaznak, amikor megpróbálnak nagyobb hozamot elérni vagyonukon. A tőkeáttétel használata azonban nem garantálja a sikert, és az esetleges túlzott veszteségek valószínűbb a magas tőkeáttételű pozíciók miatt.
A tőkeáttételt finanszírozási forrásként használják, amikor a vállalkozás eszközbázisának bővítésére és a kockázati tőke megtérülésének megteremtésére fektetnek be befektetéseket; ez egy befektetési stratégia. A tőkeáttétel utalhat az adósság összegére is, amelyet egy cég eszközeinek finanszírozására használ fel. Ha egy vállalkozást magas tőkeáttétellel jellemeznek, akkor a vállalkozásnak több adóssága van, mint tőkéje.
A vállalatoknál a tőkeáttétel két alaptípusa használható fel: működési tőkeáttétel és pénzügyi tőkeáttétel.
Kulcs elvihető
- A társaságok tőkestruktúrájuk részeként vállalják az adósságot, amelyet tőkeáttételként ismernek el a műveletek és a növekedés finanszírozása érdekében.A böngésző gyakran kedvező a saját tőke kibocsátására, de a túl nagy adósság növeli a nemteljesítés vagy akár a csőd kockázatát.A tőkeáttétel és pénzügyi működtetés A tőkeáttétel két kulcsfontosságú mutató, amelyeket a befektetőknek elemezniük kell, hogy megértsék a vállalkozás adósságának relatív összegét, és hogy képesek-e azt kiszolgálni.
Működési tőkeáttétel
A működési tőkeáttétel a rögzített költségek és a változó költségek különböző kombinációinak eredménye. Pontosabban, a rögzített és változó költségek aránya, amelyet a vállalat használ, meghatározza az alkalmazott működési tőkeáttétel összegét. Azt állítják, hogy egy olyan vállalkozás, amelynek nagyobb a rögzített és a változó költségek aránya, több működési tőkét használ fel.
Ha a társaság változó költségei meghaladják a rögzített költségeket, akkor a társaság kevesebb működési tőkét használ fel. Az, hogy egy vállalkozás eladásokat hajt végre, az is befolyásolja, hogy mekkora tőkeáttételt alkalmaz. A kevés eladással és magas haszonkulccsal rendelkező vállalkozás nagymértékben kihasználja a tőkeáttételt. Másrészt egy nagy eladási volumenű és alacsonyabb haszonkulccsal rendelkező vállalkozás kevésbé képes tőkeáttételt felhasználni.
Annak ellenére, hogy összekapcsolódtak, mivel mindkettő magában foglalja a hitelfelvételt, a tőkeáttétel és a fedezet eltérőek. Míg a tőkeáttétel az adósság átvétele, addig a fedezet olyan adósság vagy kölcsönvett pénz, amelyet egy cég más pénzügyi eszközökbe történő befektetéshez használ. Például egy fedezeti számla lehetővé teszi a befektető számára, hogy rögzített kamatláb mellett kölcsönt vegyen fel értékpapírok, opciók vagy határidős szerződések megvásárlásához, arra számítva, hogy lényegesen magas hozam lesz.
Pénzügyi tőkeáttétel
Pénzügyi tőkeáttétel akkor merül fel, amikor egy cég úgy dönt, hogy eszközeinek nagy részét adósságátvállalással finanszírozza. A cégek ezt akkor teszik, amikor képtelenek elegendő tőkét gyűjteni azáltal, hogy piaci részvényeket bocsátanak ki üzleti igényeik kielégítése érdekében. Ha egy vállalkozásnak tőkére van szüksége, akkor kölcsönöket, hitelkereteket és egyéb finanszírozási lehetőségeket keres.
Amikor egy vállalkozás átveszi az adósságot, akkor az adósság könyveiben kötelezettségé válik, és a társaságnak kamatot kell fizetnie az adósságért. A társaság csak akkor vesz jelentős összegű adósságot, ha úgy gondolja, hogy az eszközmegtérülés (ROA) meghaladja a kölcsön kamatát.
Eredmények
A nagy működési és pénzügyi tőkeáttétellel működő vállalkozás kockázatos befektetés lehet. A magas működési tőkeáttétel azt jelenti, hogy egy cég kevés eladást realizál, de magas haszonkulccsal. Ez jelentős kockázatokat jelenthet, ha egy cég tévesen előrejelzi a jövőbeni eladásokat. Ha a jövőbeni eladási előrejelzés valamivel magasabb, mint a tényleges, ez hatalmas eltéréshez vezethet a tényleges és a költségvetésben szereplő pénzforgalom között, amely jelentős hatással lesz a cég jövőbeni működési képességére.
A legnagyobb pénzügyi tőkeáttételből adódó legnagyobb kockázat akkor jelentkezik, ha a társaság megtérülési megtérülése nem haladja meg a kölcsön kamatát, ami jelentősen csökkenti a vállalat tőkemegtérülését és a jövedelmezőséget.
