Mi az edzéshatár?
A gyakorlati korlátozás az egy osztályba tartozó opciós szerződések számának korlátozása, amelyet egy személy vagy társaság egy rögzített időtartamon, például öt munkanapon belül gyakorolhat. Ez a korlátozás érvényben van, így senki vagy társaság nem tudja befolyásolni vagy nagy mértékben befolyásolni az opciók piacát vagy az alapul szolgáló értékpapír piacát.
A pozíciókorlátozások mellett ezek a korlátozások segítenek a piacok tisztességes és hatékony megőrzésében.
Kulcs elvihető
- Egy gyakorlati korlátozás korlátozza az egy osztályban az opciós szerződések számát, amelyet a gazdálkodó egység egy adott időtartamon belül gyakorolhat.A gyakorlati korlátokkal, a pozíciókorlátokkal együtt, a piaci manipuláció és / vagy más etikátlan gyakorlatok korlátozására törekszenek. léteznek okból. A gyakorlati korlátokat a pozíciós korlátok megsértése nélkül is megsérthetjük.
A gyakorlási határ megértése
Az opcionális lehívási limitek és a pozíciós limitek célja az manipuláció, például a sarkok és a prések megakadályozása az alapul szolgáló értékpapírpiacokon, és az illikvid piacokon zajló zavarok elkerülése.
Ezek a korlátozások megtiltják, hogy egy számla, valamint az ugyanazon gazdálkodó egység által ellenőrzött bármely más számla, kumulatív módon gyakoroljon egy adott mögöttes értékpapírhoz kapcsolódó, előre meghatározott opciós szerződéseket. Ide tartoznak a korai gyakorlatokkal és a lejárati gyakorlatokkal kapcsolatos helyzetek.
Ha a lehívási limit nem volt érvényben, a kereskedő elegendő vételi opciót vásárolhatott, majd felhasználhatja azokat ahhoz, hogy elegendő birtokolja a mögöttes eszközt a mögöttes piac nagy részének irányításához. A részvényekben ez azt jelenti, hogy egy rossz szereplő egy vállalkozás átvételét és annak irányító szavazatait önmagában az opciók gyakorlása révén gyakorolhatja. Az árupiacokon ez lehetővé teheti a rossz szereplők számára a piac elfordítását és az olyan termékek, mint az ezüst, a nyersolaj vagy a szójabab, árának mesterséges emelését.
Nem likvid likvid opciós piacok zavarása esetén egy hosszú opció gyakorlása mindig egy rövid opciós pozíció kiosztását eredményezi. Ez azt jelenti, hogy sok gyanútlan opcióíró hirtelen hosszú vagy rövid pozícióba kerül az alapul szolgáló részvényben. Mivel ezek a kereskedők megpróbálják kilépni vagy helyreállítani korábbi pozíciójukat, az opciós szerződések árai, mivel nem likvidek, vadul ingadozhatnak.
A pozíciós korlátok és a gyakorlati korlátok egyaránt megkísérlik megszabni, hogy mekkora a pozíciója egy entitásnak, de ők ellenőrzik a különböző dolgokat. Lehetséges, hogy egy gyakorlási korlátot pozíciókorlátozás megsértése nélkül is megsértik, mivel egy gyakorlási korlát öt nap alatt halmozódik fel. A kereskedő a pozíciós határ alatt maradhat, ha minden nap szerződéseket vásárol, gyakorolja azokat, majd új szerződéseket vásárol a pozíciós határig. Nem megsértik a pozíciós korlátokat, de megsérthetik a gyakorlási korlátokat, ha minden gyakorolt pozíciójukat megegyeznek.
A gyakorlási korlátok valódi példája
A Chicago Mercantile Exchange (CME) rézopcióinak öt napos gyakorlati korlátozása 5000 szerződés, azaz egyetlen személy vagy csoport sem gyakorolhat 5000nél több rézszerződést bármely ötnapos időszak alatt.
Az opciók cseréje olyan pozíció és gyakorlási limit táblázatot fog szolgáltatni, amelyre a kereskedők hivatkozhatnak.
A részvényekre vonatkozó részvényopciók esetében a lehívási limit gyakran az alapul szolgáló értékpapír mennyiségétől és likviditásától függ, és megváltoztatható, amíg a tőzsde és az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) felülvizsgálja azokat.
