A virágzó részvénypiac feltételezhetően bonanza azoknak a befektetési vállalkozásoknak, amelyek díjakat fizetnek az ügyfeleik által kezelt eszközökről. Nem így van az ETF óriások, a BlackRock Inc. (BLK) és a State Street Corp. (STT) számára, amelyek gyengébb bevételt eredményeznek még akkor is, ha a tőzsde új rekordokat ért el, és még akkor is, amikor a kezelt vagyonuk méretük felrobbant. Ezek és más társaságok százmilliárd dollárt vonzottak vagyonokat az elmúlt évtizedben, mivel a befektetők egyre inkább a passzív befektetéseket részesítették előnyben, mint a Wall Street-en régóta uralkodó aktív befektetések. Ez a két pénzügyi óriás legújabb teljesítménye rossz előjele annak, hogy más vállalkozások jelentést készítsenek az elkövetkező hetekben, köztük a T. Rowe Price Group Inc. (TROW), a Franklin Resources Inc. (BEN) és a Legg Mason Inc. (LM), amint azt a Wall Street Journal vázolja.
A BlackRock befektetési és adminisztratív díjai az előző negyedévben 1, 4% -kal csökkentek az előző év azonos időszakához képest (YOY), még akkor is, amikor az eszközök 500 milliárd dollárra ugrottak. A State Street befektetési menedzsment részlege csökkentette a bevételeket, még akkor is, amikor a kezelt eszközök 2, 9 trillió dollárról 2, 9 trillió dollárra emelkedtek.
A befektetők alacsonyabb költségű termékeket keresnek
Az alacsony költségű befektetési termékekre és az indexkövető alapokra való áttérés megrázta a pénzügyi ágazatot. Míg az eszközkezelés csak egyszer volt elérhető a magasabb nettó vagyonnal rendelkezők számára, akik heves díjakat tudtak fizetni, a fintech forradalma demokratizálta a pénzügyi szolgáltatásokhoz való hozzáférést. Ez a forradalom olyan robo-tanácsadói platformokat hozott létre, mint a Wealthfront és a Betterment, amelyek fiatalabb ügyfeleknek szolgálnak, akik az automatizált szolgáltatásokat részesítik előnyben a magasabb költségű alternatívák mellett.
"Bizonyos esetekben a cégek elveszítik mind az eszközöket, mind a bevételeket" - mondta Ron O'Hanley, a State Street vezérigazgatója a WSJ-nál. „Váltás történik az aktívról a passzívra, és csak nem vesznek részt.” Hozzátette: „Számunkra és a BlackRock számára növekedést lát, ugyanakkor mozog az alacsonyabb árú termékek felé is.”
A State Street részesedése az elmúlt 12 hónapban 6, 5% -kal, a 32, 2% -kal alacsonyabb. A BlackRock állomány magasabb, 19, 5% -kal több mint évvel ezelőtt, és 7, 7% -kal csökkent 12 hónap alatt. Ez összehasonlítva az S&P 500 201, 9-es 18, 9% -os növekedésével és 6, 2% -os hozammal az év során.
Előretekintve
Egyes elemzők rosszabb eredményeket látnak más vagyonkezelő cégeknél. "A társaik jelentősen csökkennek" - mondta Morgan Stanley elemzője, Michael Cyprys, a WSJ-nek. De nem mindegyik olyan medve. Egyes elemzők az eszközkezelő csoport depressziós értékelését vonzó vásárlási időnek tekinti a Barrononkénti bontásban. A Bull a potenciális katalizátorokat idézi az eszközkezelők számára, ideértve a jobb alapáramlásokat, a passzív befektetés felé mutató kedvezőbb tendenciát és az fúziós tevékenység fellendülését.
