Az iPath S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős ügyletek (NYSEARCA: VXX) egy tőzsdén forgalmazott kötvény (ETN), amelynek célja a befektetők számára a részvénypiac volatilitásának kitettsége, az S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős index teljes hozamának nyomon követése révén. Az S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős index teljes hozamának célja a CBOE Volatility Index határidős szerződések napi gördülő vesztes pozícióinak való kitettség, amely tükrözi az S&P 500 index opciók implikált volatilitását. Létrehozása óta, 2009. január 29-én, a VXX évesített hozama -59, 19% volt 2015. júniusától, míg az S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős indexe teljes hozama -58, 82% évesített hozammal rendelkezik.
2015. július 14-től a VXX-nek jelenleg két részesedése van: a CBOE VIX Future AUG 15 és a CBOE VIX Future JUL 15. Az alap súlyozása ezen határidős szerződések esetében 80, 79% és 19, 21%. Mivel az iPath S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős határidős ügyletek csak származékos ügyletekből állnak, az egyéneknek meg kell érteniük a CBOE volatilitási indexét és a VIX határidős határidős határidejét, mielőtt a tőzsdén forgalmazott kötvényt befektetnék vagy kereskednének.
Jellemzők
Az iPath S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős határidős ETN jogilag ETN-ként van felépítve, amely egy nem biztosított adósságinstrumentum, amelyet a Barclays Capital Incorporated készített és kezelt. Az ETN a Barclays Bank PLC fedezetlen adósságkötelezettsége. Az ETN-en fizetendő összegek a Barclays hitelképességétől függenek. Ezért a Barclays pénzügyi stabilitása és hitelképessége befolyásolja a VXX piaci értékét.
2015. július 14-től a VXX-nek két részesedése van, és 856, 66 millió dollárnyi vagyonkezeléssel rendelkezik. Az ETN a New York-i tőzsdei Arca tőzsdén szerepel, és bármilyen brókerszámlán keresztül elérhető.
Mivel a VXX-nek köteles futtatnia határidős szerződéseit az alap egyensúlyba hozatalához a későbbi szerződéssel, az alapkezelő kénytelen eladni a lejárathoz legközelebb lévő határidős ügyleteket, és megvásárolni a következő keltezett szerződéseket. Ezért az iPath S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős ügyleteinek magas nettó ráfordítási mutatója (0, 89%) 2015. július 14-től kezdődően. A VXX nettó ráfordítási aránya azonban kevesebb, mint a kategória átlagának 1, 27% -a.
Megfelelőség és ajánlások
Mivel az iPath S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős ügyletek az ETN nyomon követik a CBOE volatilitási indexét, számos kockázat befolyásolhatja a VXX piaci értékét. Az ETN-t számos kiszámíthatatlan tényező befolyásolhatja, és a VXX árai ingadozhatnak a vásárlás dátuma és a lejárati dátum között. A VXX-et befolyásoló tényezők közé tartoznak az amerikai tőzsde uralkodó piaci árai és az S&P 500 Index opciók piaci árai, a VXX kínálata és kereslete, valamint gazdasági, politikai, szabályozási vagy igazságügyi események, vagy a kamatpolitikával kapcsolatos események.
2015. június 30-tól kezdve a VXX ötéves alfa -0, 89, a szórás 60, 65% és Sharpe-arány -1, 18. E statisztikák szerint a VXX 0, 89% -kal alulteljesítette az MSCI ACWI NR USD-indexet, és magas volatilitást mutatott (60, 65%). Az ETN negatív Sharpe-mutatója azt jelzi, hogy nem biztosította a befektetők számára a befektetés megfelelő megtérülését az általa viselt kockázat mértékén.
A modern portfólióelmélet (MPT) szerint a VXX-be történő befektetés olyan spekulánsok, kereskedők vagy befektetők számára lenne megfelelő, akik portfólióikat piaci visszaesés ellen akarják fedezni. Az iPath S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős határidős ETN ajánlott azok számára, akik ki akarják venni az S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős index teljes hozamának kitettségét, és azoknak, akiknek magas a kockázati toleranciája. A VXX-et akkor lehet a legjobban rövid távú kereskedésre használni, mert a származékos értékpapírok időben csökkennek, ami a piaci ár csökkenését okozhatja.
