A CBOE volatilitási indexe (VIX) szerint a tőzsdei befektetők félelme a leginkább tartósan emelkedik a közel három év alatt - számol be a The Wall Street Journal. Pontosabban, a VIX 15-nél nagyobb értéket zárt be 46 egymást követő kereskedési napon 46 október 8-tól december 12-ig, ami a leghosszabb ilyen szakasz 2016. március óta. Ezzel szemben 2017-ben a VIX 15 felett felel meg, csak öt alkalommal, és költött. az év nagy részében 10 körüli tartományban.
„Ez azt mutatja, hogy az októberrel ellentétben a befektetők a piaci korrekciót már nem ideiglenes diszlokációnak tekintik, hanem inkább tartósan fennálló makrokockázatok hajtják végre. a folyóirat. Eközben a Investopedia szorongásindex, amely saját olvasóink aggodalmát méri az általuk olvasott alapján, magas aggodalomra ad okot a gazdaság és a piac vonatkozásában.
Jelentőség a befektetők számára
"A volatilitás lencséjén keresztül tekintve olyan piacokat látunk, amelyek fenntarthatatlanul szinkronban vannak, törékenyek és alulértékeltetik a rendszerváltozás kockázatát" - mondta Benjamin Bowler, a Bank of America globális részvényderivatívájának kutatója, Merrill Lynch, - mondta az ügyfeleknek szóló feljegyzésben, a Business Insider szerint. Adja meg, hogy a VIX-et gyakran a félelem és a pesszimizmus barométereként értelmezik a piacon, értékének növekedését néhány piaci megfigyelő is medve jelzésnek tekinti.
A Credit Suisse úgy véli, hogy az S&P 500 indexhez (SPX) kapcsolódó opciókban a közelmúltban alkalmazott árképzési akciók azt mutatják, hogy a kereskedők 2019-ben várják el a tartósan magasabb volatilitási szintet, a folyóirat szerint. Ez egy fordulat az elmúlt néhány hónaphoz képest, amikor az opciós kereskedők átmenetileg számoltak a volatilitás tüskéjétől. Valójában az úgynevezett rövid volumenű kereskedelem, amelyben a spekulánsok az alacsony volatilitással folytatott tételeket fogadtak el, nemrégiben visszatért népszerűségéhez annak ellenére, hogy ebben az évben látványosan felrobbantottak, amint azt egy másik Investopedia cikk is részletezi.
Jeffrey Gundlach, a DoubleLine Capital LP alapítója, amely körülbelül 120 milliárd dollár kezelt vagyonnal rendelkezik (AUM), az USA részvényeire, az amerikai vállalati kötvényekre, az amerikai gazdaságra és az USA dollárára vonatkozik, CNBC-nként. "Minden bizonnyal úgy néz ki, hogy az Egyesült Államok nekem és egy alacsonyabb szintre fog lebontani" - mondta.
Gundlach látja, hogy a gazdaság lassul, és attól tart, hogy a Federal Reserve "öngyilkossági misszióban" van, és a kamatlábak emelésével jár, amikor a szövetségi költségvetési hiány felrobban. "A vállalati kötvényeket továbbra is nagyon túlértékelik… Kerülni kell a vállalati kötvényeket" - tanácsolja. Úgy véli továbbá, hogy az amerikai részvények február mélypontjára vezetnek, és valószínűleg e szint alá esnek. Tekintettel a csökkenő amerikai dollár előrejelzésére, úgy gondolja, hogy a részvénybefektetők "sokkal jobban teljesítenek" a nem amerikai részvényekkel.
Előretekintve
A VIX klasszikus példát kínál arra, hogy a különféle piaci megfigyelők és befektetők teljesen ellentétes következtetéseket vonhatnak le ugyanazon adatok alapján. A magas vagy emelkedő VIX mérsékelt jel azoknak, akik elvesztik a befektetői bizalmat. Mások úgy értelmezik, hogy a piacon növekszik az óvatosság és az óvatosság, ami fenntarthatóbbá teszi a nyereséget.
Hasonlóképpen, az alacsony vagy csökkenő VIX-t egyesek irracionális túlélés vagy túlzott kockázatvállalás jeleinek tekintik, ami végül összeomlást eredményez. Eközben mások ezt a befektetõi bizalom mutatójának és ezáltal egy bullish jelnek tekintik.
A december 12-i zárás óta az S&P 500 9, 8% -kal esik vissza a szeptember 21-én elért minden idők legmagasabb pontjához. Ez a történelmi szabványok alapján meglehetősen figyelemre méltó korrekciót jelent. Eközben Jim Paulsen, a The Leuthold Group befektetési stratégiája jó volatilitásnak tekinti a volatilitást, azt állítva, hogy "stabil pénzügyi piacokon az állomány küzd", ahogyan azt egy korábbi Investopedia-cikk tárgyalt.
