Mi az a kettős célú alap?
A kettős célú alap egy zártvégű alap, amely két részvényosztályt kínál: törzsrészvények és elsőbbségi részvények. A törzsrészvények tulajdonosai részesülhetnek tőkenyereségből. Az elsőbbségi részvények tulajdonosai részesülnek osztalékból.
A kettős célú alapokat valóban osztott célú alapoknak kell nevezni. A tőkenyereséget kereső befektetők általában a törzsrészvények tulajdonában vannak. A kockázatkerülő befektetők azonban általában csak az elsőbbségi részvényeket birtokolják. Kevesen tartják mindkettőt.
A 70-es évek végén és a 80-as évek elején több befektető birtokolt kettős célú alapokat. Manapság kevés létezik, ha van ilyen, bár még mindig létezik sok zárt végű alap.
BREAKING DOWN Kettős célú alap
A kettős célú alapok először a zártvégű alapok megértését igénylik, amelyek olyan befektetési társaságok, amelyek - hasonlóan az ETF-ekhez - tickerekkel rendelkeznek és naponta kereskednek egy tőzsdén. Érdeklődést mutatnak egy aktív kezelő által kezelt értékpapír-portfólió iránt. A legtöbb kínál bizonyos iparágak, földrajzi helyek, piacok, ágazatok vagy befektetési stílusok kitettségét.
Mind a zártvégű, mind a nyíltvégű alapok professzionális pénzkezelést és részesedési diverzifikációt kínálnak. Mindkettő éves költséghányadot számít fel, és általában jövedelmet és tőkenyereséget oszt fel a részvényesek között.
Míg a nyílt végű befektetési alapok, amelyek messze a legelterjedtebbek, a nap végén csak egyszer árulnak, a zártvégű alapok egész nap kereskedelmet folytatnak. A zártvégű alapokhoz - a legtöbb nyílt végű alaptól eltérően - brókerszámlára van szükség a vételhez és az eladáshoz.
A kettős célú alapok és az összes zártvégű alap részvényárfolyamai az alap keresletének és kínálatának, valamint az alap részesedéseinek változó értékei alapján ingadoznak. A tőzsdék rendszeresen közzéteszik az alap nettó eszközértékét (NAV). A kettős célú alapok és az összes zárt végű alapok azonban gyakran diszkontdíjjal fizetnek a NAV-nak. Az alapkezelő hírneve részvényvásárlóként és a mögöttes részesedések népszerűsége segít meghatározni ezt a kedvezményt vagy prémiumot.
A kettős célú alapok, valamint az összes zártvégű alapok egyik hátránya, hogy egyesek meglehetősen likvidik.
Az egyik legnagyobb és leglikvidebb zártvégű alap az Eaton Vance Adó által kezelt, globálisan diverzifikált részvényjövedelem-alap.
Kettős célú alap vs csíkok
A kettős jövedelmű alapok törzsrészvényei párhuzamosak a rögzített jövedelemmel, a Treasury STRIPS néven. Ezek a nullakuponos kötvények elválasztják a kötvény kuponait a kötvénytől vagy a bankjegytől; a befektető hozama a vételár és a kötvény kereskedési értéke, illetve névérték közötti különbségtől függ, ha lejáratig tartják. Így a jövedelemnek nincs hatása a megtérülésre.
Hasonlóképpen, a kettős jövedelmű alapok közös részvényei kiküszöbölik a hozam jövedelmi részét. Ezt a fizetési adatfolyamot külön értékesítik, és az elsőbbségi részvények megvásárlásával érhetők el.
