Mit jelent a részvényenkénti pénzbevétel?
Az egy részvényre jutó készpénznyereség (cash EPS), vagy más néven működési cash flow, pénzügyi teljesítménymutató, amely összehasonlítja a cash flow-t a forgalomban lévő részvények számával. A készpénzes EPS eltér a népszerűbb nettó eredménytól, az egy részvényre jutó eredménytől (EPS), amely összehasonlítja az egy részvényre jutó nettó jövedelmet.
Nem készpénzes összetevőktől, például az értékcsökkenéstől, amely beletartozik a profit alapú EPS intézkedésekbe, a Cash EPS megbízhatóbb pénzügyi és működési mutatót bizonyíthat.
Minél magasabb a társaság készpénz EPS-je, annál jobbnak tekinthető, hogy egy adott időszak alatt teljesített. A társaság készpénzes EPS-jével összehasonlításokat lehet készíteni más vállalatokkal vagy a társaság üzleti tendenciáival.
Készpénz EPS = hígított részvények, fennmaradó működési cash flow, ahol:
Részvényenkénti eredmény magyarázva
A készpénzes EPS megértése
A vállalat elemzésekor a szokásos pénzügyi elemzési módszer összehasonlítja a működési cash flow-kat (CEPS) a bejelentett nettó jövedelemmel. Az agresszív bevétel-elismerés általános figyelmeztető jele gyakran felmerül, amikor a működési cash flow lényegesen elmarad a bejelentett nettó jövedelemtől. Amikor ez megtörténik, lehet, hogy piros zászló a bevétel túl korai felismerésére.
Mivel meglehetősen hajlamosak a számviteli manipulációra, az alapvető EPS megbízhatatlan mérőszám lehet a teljesítmény szempontjából. Mint ilyen, a potenciális befektetés értékelésekor a befektetők, mint például a Warren Buffet, inkább készpénzes alapú intézkedéseket részesítenek előnyben az elemzésük irányításához.
A közelmúltban a részvények visszavásárlása, nem pedig a részvények osztaléka, túlnyomórészt népszerű módszer a nyereség visszatérítésére a részvényeseknek. Indokolás lehet, hogy ez hozzájárul az EPS növekedéséhez azáltal, hogy csökkenti a forgalomban lévő részvényeket, ezáltal elősegítve a vállalati vezetőknek a játékonkénti jövedelem növekedését a gyümölcslé alapú kompenzációs tervekben.
A teljesítmény konzervatívabb mérőszámaként a készpénz-EPS kiküszöböli ezeket a problémákat, amelyek a pénzügyi tervezés szélesebb körű felhasználása szempontjából közösek.
A Cash EPS használatának előnyei
- A CEPS kevésbé hajlamos a számviteli manipulációra, amely világosabb képet nyújt a cash flow-ról és a tényleges bevételekről. A fokozott átláthatóság a jó vállalatirányítás jele. Az ECPS egy részvényenként megmutatja a befektetők számára, hogy mekkora profitot generál az egyes részvények. Ez segít azonosítani a növekményes értéket. AzCEPS-re nem vonatkozik ugyanaz a rövid távú piaci fókusz, mint az EPS-nél.
