A biztosítók egy befektetési bank képviselőinek csoportját képviselik, amelynek fő felelőssége az értékpapírokat kibocsátó társaság befektetési tőkéjéhez szükséges eljárások elvégzése. A biztosító nem feltétlenül vállal garanciát az első nyilvános vételi ajánlat (IPO) eladásával kapcsolatban. Ez azonban attól függ, hogy a kötvénytípust a részvénykibocsátóval megállapodtak-e. Az aláírás minden típusa változik azon kockázat mértékében, amelyet az aláíró vállal, és hogy a kompenzáció hogyan történik. A kockázatvállalás két leggyakoribb típusa a vásárolt és a legnagyobb erőfeszítéssel foglalkozó üzlet.
A megvásárolt ügylet során a biztosító megvásárolja a társaság teljes IPO-kibocsátását és viszonteladja azt a befektető közönség számára. A biztosító által fizetendő kompenzáció összege azt a különbséget képviseli, amely az árat, amelyért a biztosító megvásárolta a kibocsátótól (általában egy diszkontált árat), és az az ár, amelyért a biztosító eladja a részvényt a nyilvánosság számára. Ebben az esetben a jegyzési vállalkozó viseli a részvénykibocsátás eladásának teljes kockázatát, és az ő érdeke az, hogy a teljes új kibocsátás eladása megtörténjen, mivel az eladhatatlan részvényeket továbbra is a jegyző biztosítja.
A lehető legnagyobb erőfeszítéssel a jegyzőkötő nem feltétlenül vásárolja meg az IPO-kibocsátást, és csak garantálja a részvényt kibocsátó társaságnak, hogy minden tőle telhetőt megtesz annak érdekében, hogy a kibocsátást a legjobb áron eladja a befektetők számára. lehetséges. A vásárolt ügylettől eltérően a jegyzőkötő számára nincs következménye, ha a teljes kibocsátást nem adják el, hanem a kibocsátó társaság ragadt el az eladhatatlan részvényeket. Mivel kevesebb a kockázat, a biztosítói nyereség akkor is korlátozott, ha a kibocsátás jól eladható, mivel a legjobb erőfeszítés esetén a kockázatvállalókat átalánydíjjal kompenzálják.
(További információkért lásd: 5 tipp az IPO-kba történő befektetéshez .)
