Mi az osztalékpolitika?
Az osztalékpolitika az a politika, amelyet a társaság a részvényeseknek fizetett osztalék kifizetésének strukturálására alkalmaz. Egyes kutatók szerint az osztalékpolitikának elméletileg nincs jelentősége, mivel a befektetők részvényeik vagy portfólióik egy részét eladhatják, ha pénzeszközökre van szükségük.
Ez az "osztalék irreleváns elmélete", és arra a következtetésre jut, hogy az osztalékkifizetéseknek minimális hatása van a részvényárfolyamra.
Mi az osztalék?
Az osztalékpolitika megértése
Annak ellenére, hogy az osztalékpolitikának nincs jelentősége, ez a részvényesek jövedelme. A társasági vezetők gyakran a legnagyobb részvényesek, és a legjobban profitálhatnak a nagylelkű osztalékpolitikából.
Kulcs elvihető
- Az osztalékok gyakran a vállalat stratégiájának részét képezik. Ugyanakkor nem kötelesek visszafizetni a részvényeseket az osztalékok felhasználásával. Az osztalékpolitika három típusa stabil, állandó és maradvány. Habár a befektetők tudják, hogy a társaságoknak nem kell osztalékot fizetni, sokan úgy vélik, hogy az adott társaság pénzügyi helyzetének hanyatlója..
A legtöbb társaság az osztalékpolitikát a vállalati stratégia szerves részének tekinti. A vezetőségnek el kell döntenie az osztalék összegét, ütemezését és más egyéb tényezőket, amelyek befolyásolják az osztalék kifizetését. Három típusú osztalékpolitikára van szükség: stabil osztalékpolitikára, állandó osztalékpolitikára és maradvány osztalékra.
Stabil osztalékfizetési politika
A stabil osztalékfizetési politika a legegyszerűbb és leggyakrabban alkalmazott. A politika célja az évenkénti állandó és kiszámítható osztalékkifizetések, amire törekszik a legtöbb befektető. Függetlenül attól, hogy a jövedelem növekszik vagy le, a befektetők osztalékot kapnak. A cél az osztalékpolitika összehangolása a társaság hosszú távú növekedésével, nem pedig a negyedéves jövedelem volatilitással. Ez a megközelítés nagyobb bizonyosságot biztosít a részvényesnek az osztalék összegét és ütemezését illetően.
Állandó osztalékpolitika
A stabil osztalékpolitika elsődleges hátránya, hogy a befektetők nem látják az osztaléknövekedést a fellendülési években. Az állandó osztalékpolitika szerint a társaság a jövedelmének egy százalékát fizeti osztalékként. Ily módon a befektetők megtapasztalják a vállalati jövedelmek teljes volatilitását.
Ha a kereset növekszik, a befektetők nagyobb osztalékot kapnak; ha a jövedelem alacsony, a befektetők nem kaphatnak osztalékot. A módszer elsődleges hátránya a jövedelmek és az osztalékok volatilitása. Nehéz pénzügyi szempontból megtervezni, amikor az osztalékbevételek nagyon ingatagok.
Maradék osztalékra vonatkozó politika
A fennmaradó osztalék politika szintén nagyon ingatag, de egyes befektetők ezt az egyetlen elfogadható osztalékpolitikának tekintik. A fennmaradó osztalékpolitikával a társaság kifizeti az osztalék összegét, miután a társaság befizette a beruházásokat és a működő tőkét. Ez a megközelítés ingatag, de a legmegfelelőbb az üzleti műveletek szempontjából. A befektetők nem akarnak befektetni egy olyan társaságba, amely igazolja megnövekedett adósságát az osztalékfizetés szükségességével.
Példa az osztalékpolitikára a valós világban
Kinder Morgan (KMI) megdöbbentette a befektetési világot, amikor 2015-ben 75% -kal csökkentették osztalékfizetésukat, ami a részvényárfolyamot tükrözte. Számos befektető ugyanakkor szilárd alapokra helyezte a társaságot, és megalapozott pénzügyi döntéseket hozott a jövőre nézve. Ebben az esetben az osztalékot csökkentő társaság valójában a javukra jött létre, és hat hónappal a csökkentés után a Kinder Morgan részvényeinek majdnem 25% -kal emelkedett.
2019 elején a társaság ismét 25% -kal növelte osztalékának kifizetését, ami elősegítette a befektetők energetikai vállalkozásba vetett bizalmának megerősítését. 2019. május 5-től kezdődően. A KMI a 2015. évi mélypont 150% -án kereskedik, 5, 12% -os osztalékhozammal.
