Mi a helyreállítási arány?
A behajtási arány annak a mértéke, amellyel a nemteljesített adóssághoz a tőke és a felhalmozott kamat visszafizethető, a névérték százalékában kifejezve. A behajtási ráta meghatározható egy értékpapír értékének is, ha nemteljesítés vagy csőd következtében merül fel.
A helyreállítási arány lehetővé teszi a nemteljesítés esetén felmerülő veszteség becslését, amelyet úgy kell kiszámítani (1 - Megtérülési arány). Tehát, ha a helyreállítási arány 60%, az alapértelmezett veszteség vagy az LGD 40%. 10 millió dolláros adósságinstrumentum esetében a mulasztásból származó becsült veszteség tehát 4 millió dollár.
A helyreállítási arányok megértése
A behajtási ráta nagymértékben változhat, mivel számos tényező befolyásolja, mint például az eszköz típusa, a vállalati kérdések és a makrogazdasági feltételek. Az eszköz típusa és annak időtartama a vállalati tőke struktúrájában a megtérülési arány legfontosabb meghatározói. A behajtási ráta közvetlenül arányos az instrumentum időtartamával, ami azt jelenti, hogy egy tőkeszerkezetnél régebbi eszköz általában magasabb behajtási rátával rendelkezik, mint amely alacsonyabb a tőkeszerkezetnél.
A vállalati kérdések magukban foglalják a társaság tőkeszerkezetét, adósságának szintjét és a saját tőke összegét. Azoknak az adósságinstrumentumoknak, amelyeket egy eszköznél alacsonyabb adósságszintű társaság bocsátott ki, magasabb behajtási arány lehet, mint egy lényegesen nagyobb adósságú társaságnál.
A makrogazdasági feltételek magukban foglalják a gazdasági ciklus szakaszát, a likviditási feltételeket és az általános nemteljesítési rátát. Ha sok vállalat nem teljesíti adósságát - mint ez a mély recesszió idején lenne -, a behajtási arány alacsonyabb lehet, mint a szokásos gazdasági időkben. Például a Standard & Poor's becslése szerint az összes olyan kibocsátó esetében, amely a kihívásokkal teli 2008/2010-es időszakban kiesett a mulasztásból, az összes instrumentum átlagos megtérülési rátája 49, 5% volt, szemben az 1987–2007 közötti időszak 51, 1% -os átlagával.
Kulcs elvihető
- A behajtási arány a kölcsön vagy kötelezettség becsült százaléka, amelyet fizetésképtelenség vagy csőd esetén továbbra is vissza kell fizetni a hitelezőknek. Egy vállalkozás tőkeszerkezetében a magas fedezetű adósság behajtási aránya gyakran a legmagasabb, míg A részvénytulajdonosok gyakran nullához közeli behajtási rátát várhatnak el. A 2008. évi pénzügyi válságot követő nemteljesítési hullám nyomán az adósságkamatlábak becsült behajtási rátája 49, 5% körüli volt, ami alacsonyabb, mint az előző évtizedben megfigyelt 51, 1% -os behajtási arány.
Megtérülési ráta és hitelezés
A hitelezés során a behajtási ráta alkalmazható a kölcsönök vagy hitel révén nyújtott kölcsönökre, valamint kizárás vagy csőd útján behajtott készpénzre. A helyreállítási arány megfelelő kiszámításának és alkalmazásának ismerete elősegítheti a vállalkozásokat a jövőbeni hitelügyletekre vonatkozó tarifák és feltételek meghatározásában. Például, ha a behajtási arány a vártnál alacsonyabbnak bizonyul, a hitelezők növelhetik a hitel kamatlábait vagy lerövidíthetik a kifizetési ciklust a hozzáadott kockázat jobb kezelése érdekében.
A helyreállítási arány kiszámítása
A helyreállítási arány kiszámításához először ki kell választania, hogy melyik csoportra kell összpontosítania, és be kell állítania egy időszakot, például heteket, hónapokat vagy éveket. Miután azonosították a célcsoportot, összeadják, mennyi pénzt terheltek rá az adott időszakban, majd összeadják az adott csoport által visszafizetett összeget. Ezután ossza meg a teljes kifizetési összeget az adósság teljes összegével. Az eredmény a helyreállítási arány. Például egy héten 15 000 dollár hitelt nyújtott, és 2000 dollárt kapott kifizetések formájában, tehát 2000 dollár / 15 000 dollár = 13, 33% -os behajtási arány a héten.
