Mi a közvetlen ajánlattevő?
A Közvetlen Ajánlattevő olyan egység, amely kincstári értékpapírokat árverésen vásárol egy házszámlára, nem pedig egy másik fél nevében.
BREAKING LE LE Közvetlen licitáló
A közvetlen ajánlattevők között szerepelnek elsődleges kereskedők, nem elsődleges kereskedők, fedezeti alapok, nyugdíjalapok, befektetési alapok, biztosítók, bankok, kormányok és magánszemélyek.
Minden egyes állam kincstárjegyét, kötvényét, változó kamatú értékpapírját (FRN) vagy kincstári inflációval védett értékpapírját (TIPS) nyilvános aukción értékesítik. A Kincstári Osztály engedélyezte az értékpapírok közvetlen licitálását, versenyképes és nem versenyképes módon, az aukciók első bevezetése óta. A versenyképes ajánlatok megkövetelik a közvetlen ajánlattevőtől, hogy meghatározza a kívánt hozamot, az aukción megnyert értékpapírok összegével, a legmagasabb versenyképes diszkontráta függvényében. A nem versenyképes ajánlat nem kötelezi az ajánlattevőt a kívánt hozam megjelölésére. A kincstár minden nem versenyképes ajánlatot elfogad, majd versenyképességi ajánlatokat fogad el a hozam növelése érdekében.
Az aukció lezárása után a Pénzügyminisztérium bejelenti az elsődleges kereskedők és más közvetlen ajánlattevők, valamint a közvetett ajánlattevők által vásárolt értékpapírok dollárösszegét. Ez az információ tartalmazza az egyes csoportok által vásárolt összeget. Valamennyi sikeres ajánlattevő értékpapírokat kap ugyanazon az áron, amely az elfogadott versenytárgyak legmagasabb kamatának, hozamának vagy diszkontmarzsjának felel meg.
Az elsődleges kereskedők közvetlenül az államkincstől vásárolják meg az adósságot, és előre meghatározott áron eladják újra ügyfeleiknek. Az aukciókon való részvétel nagy részét évek óta az elsődleges kereskedők képviselik, ám dominanciájuk csökken. A kincstári vásárlások részaránya a 2007. évi 68% -ról 2012-ben 33% -ra csökkent, és továbbra is csökken.
A közvetlen ajánlattevő követelményei és korlátozásai
A kincstári akcióban való részvételhez az egységnek vagy magánszemélynek egyszerűen ajánlatot kell benyújtania az általa megvásárolni kívánt értékpapírra vonatkozóan. 2008-ban az ajánlattételi minimumot az összes forgalomképes értékpapír 1000-ről 100 dollárra csökkent. A résztvevők versenyezhetnek, vagy nem versenyezhetnek, de ugyanabban az aukción nem mindkét irányban.
A Kincstár engedélyezte a közvetlen licitálást mindaddig, amíg biztonsági aukciókat folytatott. Bármely szervezet vagy magánszemély közvetlenül pályázhat, feltéve, hogy az egység vagy a magánszemély megtette az összes szükséges intézkedést a Kincstári Automatizált Aukciós Feldolgozó Rendszerekhez (TAAPS) való hozzáféréshez, és megfelelő intézkedéseket hozott az aukciós díjak kézbesítésére és kifizetésére.
Ha a szervezetek az elsődleges kereskedőkön keresztül történő közbeszerzésen keresztül, amelyet közvetett licitálásnak vetnek magukba, közvetlenül maguknak licitálnak, a többi elsődleges kereskedő számára nehezebb lehet felmérni az értékpapír-aukciók iránti érdeklődés mértékét.
Az elsődleges kereskedőként működő bankokat egy 2017. évi peres ügyben nevezték el azzal állítva, hogy összeesküvének a megosztása az ügyfelek megrendeléseiről annak érdekében, hogy a kincstári aukciókat a saját javukra rendezzék.
