Mi a késleltetett örökség?
A késleltetett örökség egy állandó pénzáramlás, amely a jövőben egy előre meghatározott időpontban kezdődik. Például az előnyben részesített rögzített osztalékfizető részvényeket gyakran perpetuity formula felhasználásával értékelik. Ha az osztalékok mostantól öt év múlva fognak származni, nem pedig a következő évre, akkor a pénzáramok áramlását késleltetett állandó jellegűnek tekintik.
A késleltetett örökség magyarázata
A késleltetett örökség az öröklõdés fogalmán alapul. Pénzügyi szempontból az öröklõdés az idõben kapott, folyamatosan kifizetett kifizetések állandó sorozatára vonatkozik, amelynek nincs vége. A jelenlegi kezdet helyett a késleltetett tartósan fennálló pénzügyi instrumentumok kifizetései a jövőben egy bizonyos ponton kezdődnek. A késleltetett öröklõdést néha halasztott öröklõdésnek is nevezik.
Lehetséges kiszámítani egy pénzügyi eszköz jelenértékét, amely késleltetett öröklődésre támaszkodik. Egy ilyen példa magában foglalja az öröklődési képlet egy változatát, bár egy, amely befolyásolja a késleltetett jövedelem diszkontált értékét.
Fontos megjegyezni, hogy a késleltetett tartósítás nettó jelenértéke (NPV) alacsonyabb, mint egy hasonló rendes örökség. Ennek oka a pénz időértékének elve, amely szerint a jelen pillanatban elérhető pénz többet ér, mint a jövőben elérhető pénzösszeg. A pénz a jelen pillanatban többet ér, mivel potenciálisan képes kamatot keresni, valamint egyéb késedelmesen beérkezett pénzhez kapcsolódó alternatív költségek miatt. A késleltetett tartósítási kifizetések jelenértékének kiszámításakor a kifizetéseket a késedelem figyelembevétele érdekében diszkontálni kell.
Példák a késleltetett tartósításra
Az öregségi termékek gyakran késleltetett örökségként vannak felépítve. Megengedik a nyugdíjasoknak vagy a leendő nyugdíjasoknak, hogy pénzt fektessenek be, amelyre később támaszkodhatnak a nyugdíjba vonuló napi költségeik finanszírozására.
A halasztott járadék jó példa egy olyan pénzügyi instrumentumra, amely késleltetett örökségre támaszkodik. A halasztott járadékba befektetők egy folyamatos fix kifizetést kapnak folyamatosan, egy jövőbeli dátummal kezdve. Például egy halasztott járadék évente 10 000 dollár kifizetést nyújthat, az első kifizetés a hatodik év végéig késik.
A rögzített osztalékrészvényeket, más néven elsőbbségi részvényeket is ismert, késleltetett öröklődésként is felépíthetők, ha a kifizetések tervezése egy későbbi időpontban kezdődik, nem pedig azonnal.
