Tartalomjegyzék
- Abszolút P / E
- Relatív P / E
- Példa
- P / E arány eltérések
- Alsó vonal
A kérdésre az egyszerű válasz az, hogy az abszolút P / E, amely a két arány közül a legkedvezőbb, a részvény ára eloszlik a vállalat részvényenkénti jövedelmével (EPS). Ez az intézkedés azt jelzi, hogy a befektetők mennyit hajlandóak fizetni jövedelem dolláronként. A relatív P / E arány viszont egy olyan mérték, amely összehasonlítja a jelenlegi P / E arányt a társaság korábbi P / E arányaival vagy egy referenciaérték jelenlegi P / E arányával. Nézzük részletesebben az abszolút és a relatív P / E-t.
Kulcs elvihető
- Az ár / nyereség arány (P / E arány) egy olyan társaság értékelésének aránya, amely a jelenlegi részvényárfolyamot méri a részvényenkénti jövedelemhez viszonyítva. Az elemzők különbséget tehetnek az abszolút P / E és a relatív P / E arányok között. elemzésükben.Abszolút P / E a szokásos módon kiszámított aktuális ár-jövedelem arány. A relatív P / E összehasonlítja ezt valamilyen referenciaértékkel vagy a múlt P / Es sorozatával, mondjuk az elmúlt 10 évben.
Abszolút P / E
Ennek az aránynak a számlálója általában az aktuális részvényárfolyam, és nevezője lehet a záró EPS (a 12 hónapos hónapból), a következő 12 hónap becsült EPS (előre P / E) vagy a záró EPS értékének keveréke az utolsó két negyedév és az előremenő P / E a következő két negyedévre. Az abszolút P / E és a relatív P / E megkülönböztetésekor fontos szem előtt tartani, hogy az abszolút P / E az aktuális időszak P / E értékét jelöli. Például, ha a részvény ára ma 100 dollár, és a TTM bevétele részvényenként 2 dollár, akkor a P / E 50 (100 dollár / 2 dollár).
Relatív P / E
A relatív P / E összehasonlítja a jelenlegi abszolút P / E-t egy referenciaértékkel vagy a múlt P / E sorozatával egy releváns időszakon, például az elmúlt 10 évben. A relatív P / E azt mutatja, hogy az elmúlt P / Es hány részét vagy százalékát érte el az aktuális P / E. A relatív P / E általában összehasonlítja a jelenlegi P / E értéket a tartomány legmagasabb értékével, de a befektetők összehasonlíthatják a jelenlegi P / E értéket is a tartomány alsó oldalával, megmérve, milyen közel van a jelenlegi P / E a múlthoz. alacsony. A relatív P / E érték 100% alatt lesz, ha az aktuális P / E alacsonyabb, mint a múlt értéke (legyen az a múlt magas vagy alacsony). Ha a relatív P / E mérték legalább 100%, ez azt jelenti a befektetők számára, hogy a jelenlegi P / E elérte vagy meghaladta a múltbeli értéket.
Példa
Tegyük fel, hogy a vállalat P / Es az elmúlt 10 évben 15 és 40 között változott. Ha az aktuális (abszolút) P / E arány 25, akkor a relatív P / E összehasonlítja az aktuális P / E-t a múltbeli tartomány legmagasabb értékével. 0, 625 (25/40), és az aktuális P / E a tartomány alsó végéhez viszonyítva 1, 67 (25/15). Ez az érték megmondja a befektetőknek, hogy a társaság tőkeértéke jelenleg a 10 éves legmagasabb 62, 5% -át, és 67% -kal magasabb, mint a 10 éves alacsonyabb érték.
P / E arány eltérések
Ha mindegyik egyenlő az adott időszakban, minél közelebb van a P / E a tartomány magas oldalához és minél távolabb az alsó oldalához, annál nagyobb óvatosság szükséges a befektetőnek, mivel ez azt jelentené, hogy az állomány túlértékelt. Nagyon nagy a mérlegelési mozgástere, hogy értelmezzük a relatív P / E értéket. Az olyan alapvető változások a társaságban, mint például egy nagyon jövedelmező társaság megszerzése, igazolhatóan megnövelhetik a P / E-t a történelmi magashoz képest.
Mint fentebb említettük, a relatív P / E összehasonlíthatja az aktuális P / E-t egy referenciaérték, például az S&P 500 átlagos P / E-jével. Folytatva a fenti példát, ahol a jelenlegi P / E arány 25, tegyük fel, a piac P / E értéke 20. Ezért a társaság indexhez viszonyított relatív P / E értéke 1, 25 (25/20). Ez megmutatja a befektetőknek, hogy a társaság magasabb P / E-mutatót mutat az indexhez képest, jelezve, hogy a társaság jövedelme drágább, mint az indexé. A magasabb P / E azonban nem jelenti azt, hogy rossz befektetés lenne. Éppen ellenkezőleg, azt jelentheti, hogy a vállalat jövedelme gyorsabban növekszik, mint az index által képviselt. Ha azonban nagy eltérés mutatkozik a társaság P / E és az index P / E között, akkor a befektetők esetleg további kutatást kívánnak végezni az eltérésről.
Alsó vonal
Az abszolút P / E a relatív P / E-hez viszonyítva a leggyakrabban alkalmazott mérték, és hasznos a befektetési döntések meghozatalában; azonban gyakran bölcs dolog kibővíteni ennek az intézkedésnek a alkalmazását a relatív P / E mértékkel, hogy további információkat szerezzenek.
