Milyen a kombinált tőkeáttétel - DCL?
A kombinált tőkeáttétel (DCL) egy tőkeáttételi mutató, amely összefoglalja azt a kombinált hatást, amelyet a működési tőkeáttétel (DOL) és a pénzügyi tőkeáttétel mértéke gyakorol az egy részvényre jutó eredményre (EPS), figyelembe véve az értékesítés konkrét változását. Ez az arány felhasználható ahhoz, hogy meghatározzuk a pénzügyi és működési tőkeáttétel optimális szintjét, amelyet bármelyik cégnél felhasználni lehet.
A képlet a kombinált tőkeáttétel mértékére
DCL =% értékesítés változása% EPS változása = DOL x DFLhol: DOL = a működési tőkeáttétel mértékeDFL = a pénzügyi tőkeáttétel mértéke
Mit mond neked a DCL?
Ez az arány összefoglalja a pénzügyi és a működési tőkeáttétel kombinációjának hatásait, és azt, hogy ez a kombináció, vagy ennek a kombinációnak a variációi milyen hatással van a társaság eredményére. Nem minden vállalat használja mind működési, mind pénzügyi tőkeáttételt, de ez a képlet használható, ha igen.
A viszonylag magas kombinált tőkeáttételű vállalkozást kockázatosabbnak tekintik, mint a kevesebb kombinált tőkeáttételű vállalkozást, mivel a magas tőkeáttétel nagyobb rögzített költségeket jelent a vállalkozás számára.
A működési tőkeáttétel mértéke
A működési tőkeáttétel mértéke méri a működési tőkeáttételnek a vállalat jövedelempotenciáljára gyakorolt hatásait, és megmutatja, hogy az értékesítés miként befolyásolja a jövedelmet. A működési tőkeáttétel mértékét úgy számítják ki, hogy elosztják a társaság kamat és adó előtti eredményének százalékos változását (EBIT) az értékesítés százalékos változásával ugyanazon időszak alatt.
A pénzügyi tőkeáttétel mértéke
A pénzügyi tőkeáttétel mértékét úgy számítják ki, hogy elosztják a társaság EPS-jének százalékos változását az EBIT százalékos változásával. Ez az arány azt jelzi, hogy egy társaság EPS-jét hogyan befolyásolják EBIT százalékos változásai. A magasabb pénzügyi tőkeáttétel azt jelenti, hogy a társaság ingatagabb EPS-jével rendelkezik.
Kulcs elvihető
- A DCL formula összefoglalja azokat a hatásokat, amelyeket a működési tőkeáttétel és a pénzügyi tőkeáttétel mértéke gyakorol a társaság egy részvényre jutó eredményére, a részvények adott változása alapján. Ez az arány segít a társaságnak felismerni a működési és pénzügyi tőkeáttétel lehető legjobb szintjét. A képlet segít a vállalatoknak megérteni, hogy az egyesített tőkeáttétel hogyan befolyásolja a társaság összes jövedelmét.
Kombinált tőkeáttétel példája
Mint korábban kifejtettük, a kombinált tőkeáttétel mértékét kiszámolhatjuk úgy, hogy megszorozzuk a működési tőkeáttétel mértékét a pénzügyi tőkeáttétel mértékével. Tegyük fel, hogy a SpaceRocket hipotetikus társaságának 50 millió dolláros EBIT-je volt a jelenlegi pénzügyi évre, és 40 millió dolláros EBIT az előző pénzügyi évre, vagyis 25 százalékos növekedés az előző évhez képest (YOY). A SpaceRocket beszámolt arról, hogy a jelenlegi pénzügyi évben 80 millió dollár, az előző pénzügyi évben pedig 65 millió dollár volt, ami 23, 08 százalékos növekedést jelent.
Ezenkívül a SpaceRocket jelenlegi pénzügyi évre 2, 50 dollár EPS-t, az előző pénzügyi évre pedig 2 dollár EPS-t jelentett, ami 25 százalékos növekedést jelent. A SpaceRocket működési tőkeáttételi szintje tehát 1, 08, a pénzügyi tőkeáttétel pedig 1 volt. Következésképpen a SpaceRocket kombinált tőkeáttételi mutatója 1, 08 volt. Az SpaceRocket eladásainak minden 1% -os változása esetén az EPS értéke 1, 08% -kal változna.
