Tartalomjegyzék
- Mi az a deviza?
- A devizapiaci alapok
- Példa egy devizapiacon
- Devizaárfolyamok és fedezeti ügyletek
Mi az a deviza?
A deviza határidős kötelező érvényű szerződés a devizapiacon, amely rögzíti az árfolyamot egy valuta jövőbeni vételéhez vagy eladásához. A deviza határidős ügylet alapvetően testreszabható fedezeti eszköz, amely nem foglalja magában előleget. A deviza határidős ügylet másik fő előnye, hogy annak feltételei nem szabványosítottak, és egy adott összegre és bármilyen lejáratra vagy szállítási időszakra szabhatók, ellentétben a tőzsdén forgalmazott határidős határidőkkel.
Kulcs elvihető
- A deviza határidős devizaárfolyamok olyan tőzsdén kívüli szerződések, amelyekkel devizapiacokon kereskednek, és amelyek rögzítik az árfolyamot egy devizapár számára. Általában fedezeti ügyleteket használnak, és testreszabott feltételekkel is rendelkezhetnek, mint például egy adott névleges összeg vagy szállítási időszak.Eltérve a tőzsdei deviza határidős és opciós szerződésekkel, a devizanevezés nem igényel előzetes fizetést, ha azt nagyvállalatok és bankok használják. A devizabetét meghatározása a kérdéses devizapár kamatláb-különbségeitől függ.
Hogyan működnek a devizapiaci szerződések
A devizapiaci alapok
Más fedezeti mechanizmusoktól, például a deviza határidős ügyletektől és az opciós szerződésektől eltérően - amelyek előleget igényelnek a fedezeti követelményekhez és a díjfizetésekhez - a devizabetét általában nem igényel előleget, ha azt nagyvállalatok és bankok használják.
A deviza-határidős ügyletek azonban kevés rugalmasságot mutatnak, és kötelező érvényű kötelezettséget jelentenek, ami azt jelenti, hogy a szerződéses vevő vagy eladó nem tud elmenni, ha a „rögzített” árfolyam végül kedvezőtlennek bizonyul. Ezért a nem-átadás vagy az elszámolás elmaradásának kockázatának kiegyenlítése érdekében a deviza-határidős ügyletekkel foglalkozó pénzügyi intézmények betétet kérhetnek lakossági befektetőktől vagy kisebb cégektől, akikkel nem állnak fenn üzleti kapcsolatok.
A deviza határidős elszámolás történhet készpénzben vagy kézbesítés útján is, feltéve, hogy az opció kölcsönösen elfogadható, és azt a szerződés előre meghatározta. A deviza határidős tőzsdén kívüli instrumentumok, mivel nem kereskednek központosított tőzsdén, és „közvetlen határidős határidők” -nek is ismertek.
Az importőrök és exportőrök általában deviza-határidős eszközöket használnak, hogy megvédjenek az árfolyam-ingadozásoktól.
Példa egy devizapiacon
A deviza határidős kamatlába kiszámításának mechanizmusa egyértelmű, és a devizapár kamatláb-különbségeitől függ (feltételezve, hogy mindkét valuta szabadon forgalmazódik a devizapiacon).
Tegyük fel például, hogy a kanadai dollár jelenlegi spot kamatlába 1 dollár = 1, 0500 dollár, egyéves kamatlába kanadai dollár esetén 3 százalék, és egyéves kamatlába 1, 5 százalékra az amerikai dollár számára.
Egy év elteltével, a kamatparitás alapján, az 1 USD plusz 1, 5% -os kamat egyenértékű lenne 1, 0500 C USD-vel plusz 3% -os kamattel, azaz:
- 1 USD (1 + 0, 015) = 1, 0500 C x x (1 + 0, 03) 1, 015 USD = 1, 0815 C, vagy 1 USD = 1, 0655 C
Az egyéves határidős kamatláb ebben az esetben tehát 1, 0655 USD = C $. Vegye figyelembe, hogy mivel a kanadai dollár magasabb kamatlába van, mint az USA-dollár, akkor előrehozott engedménnyel kereskedik a zálogköltség mellett. A kanadai dollár aktuális spot kamatlába egy év múlva nincs korrelációban a jelenlegi egyéves határidős kamatlábmal.
Az árfolyam-határidős kamatláb pusztán a kamatláb-különbségeken alapul, és nem tartalmazza a befektetők azon elvárásait, hogy a valós árfolyam hol lehet a jövőben.
Devizaárfolyamok és fedezeti ügyletek
Hogyan működik a deviza határidős ügylet fedezeti mechanizmusként? Tegyük fel, hogy egy kanadai exportvállalat 1 millió dollár értékű árut értékesít egy amerikai vállalatnak, és elvárja, hogy az export bevételeit egy év múlva megkapja. Az exportőr aggodalmát fejezi ki amiatt, hogy a kanadai dollár mostantól egy évvel erõsödhet a jelenlegi (1, 0500) árfolyamtól, ami azt jelenti, hogy kevesebb kanadai dollárt kapna dolláronként. A kanadai exportőr tehát határidős szerződést köt, hogy mostantól évi 1 millió dollárt adjon el, 1 USD = 1, 0655 C USD határidős kamatlábbal.
Ha egy év múlva az azonnali kamatláb 1 dollár = 1, 0300 C dollár - ami azt jelenti, hogy a C $ felértékelődött, amire az exportőr várt -, a határidős kamat rögzítésével az exportőr 35 500 C USD összegű részesedést kapott (azáltal, hogy eladta 1 millió dollár 1, 0655 dollár, nem pedig 1, 0300 dollár spot árfolyam mellett). Másrészt, ha egy évtől kezdve a spot kamatláb 1, 0800 C $ (azaz a kanadai dollár az exportőr várakozásaival ellentétben gyengült), akkor az exportőr névleges vesztesége 14 500 C $.
