Mi az a hitel elemzés?
A hitelanalízis egy olyan elemzés, amelyet egy befektető vagy kötvény-portfóliókezelő végez a társaságokra vagy más adósságkibocsátó szervezetekre, hogy megmérje az egység képességét adósságkötelezettségeinek teljesítésére. A hitel-elemzés célja az adott egységbe történő befektetéshez kapcsolódó nemteljesítési kockázat megfelelő szintjének azonosítása.
Kulcs elvihető
- A hitelanalízis egy olyan elemzés, amelyet egy befektető vagy kötvényportfólió kezel a társaságokra vagy más adósságkibocsátó szervezetekre, hogy megmérje a társaság adósságkötelezettségeinek teljesítését. gazdálkodó egység.A hitel elemzés eredménye meghatározza, hogy milyen kockázati besorolást kell hozzárendelni az adósságkibocsátóhoz vagy hitelfelvevőhöz.
Hogyan működik a hitelanalízis?
Annak megítéléséhez, hogy a vállalat képes-e fizetni adósságát, a bankok, kötvénybefektetők és elemzők hitel elemzést végeznek a társaságról. A pénzügyi mutatók, a cash flow elemzés, a trend elemzés és a pénzügyi előrejelzések felhasználásával az elemző felbecsülheti a cég képességét a kötelezettségek teljesítésére. A hitelképesség kiszámításához a hitelképességi pontok és az esetleges biztosítékok áttekintését is felhasználják.
A hitel elemzés nemcsak arra szolgál, hogy megjósolja annak valószínűségét, hogy a hitelfelvevő nem teljesíti adósságát, hanem annak felmérésére is, hogy a veszteség milyen súlyos lesz a nemteljesítés esetén.
A hitel elemzés eredménye meghatározza, hogy milyen kockázati besorolást kell hozzárendelni az adósságkibocsátóhoz vagy hitelfelvevőhöz. A kockázati besorolás viszont meghatározza, hogy a hitelfelvételi egységnek meg kívánja-e terjeszteni hitel- vagy kölcsönpénzt, és ha igen, akkor a kölcsönösszeget.
Hitel-elemzési példa
A hitel-elemzésben alkalmazott pénzügyi mutató példája az adósságszolgálati fedezettség (DSCR). A DSCR a jelenlegi adósságkötelezettségek, például kamat, tőke és lízing kifizetésére rendelkezésre álló cash flow szintjének mérése. Az 1-nél alacsonyabb adósságszolgálati fedezettség negatív cash flow-t jelez.
Például egy 0, 89 adósságszolgálati fedezettség azt jelzi, hogy a társaság nettó működési jövedelme elegendő ahhoz, hogy fedezze éves adósságának csak 89% -át. A hitelanalízis során alkalmazott alapvető tényezők mellett olyan környezeti tényezők is alkalmazhatók, mint a szabályozási légkör, a verseny, az adózás és a globalizáció, az alapokkal együtt, hogy tükrözzék a hitelfelvevő azon képességét, hogy vissza tudja fizetni adósságait az iparág többi hitelfelvevőjével szemben.
Különleges megfontolások
A hitelanalízissel azt is becsülhetjük meg, hogy a kötvény-kibocsátó hitelminősítése megváltozik-e. Azáltal, hogy azonosítja azokat a vállalatokat, amelyek hamarosan megváltozik az adósság besorolása, a befektető vagy a menedzser spekulálhat a változással és esetleg profitot szerezhet.
Tegyük fel például, hogy egy menedzser fontolóra veszi a részvénykötvények vásárlását egy vállalatban. Ha az ügyvezetõ úgy gondolja, hogy a társaság hitelminõsítése javulni fog, ami viszonylag alacsonyabb nemteljesítési kockázat jele, akkor az ügyvezetõ megvásárolhatja a kötvényt, mielõtt a minõsítés megváltozik, majd eladhatja a kötvényt a minõségváltozás után egy magasabb ár.
