A befektetők többsége a hosszú lejáratú részvények kereskedelmét az indexbe és a befektetési alapokba helyezi a nyugdíjazási számlán. Sajnos ez a többség az aktív kereskedelem és a nem részvény pénzügyi eszközök kulcsfontosságú előnyeit - a fedezeti képességet - feladja. Noha a fedezés bonyolult stratégiának tűnik, az index LEAPS megkönnyíti a folyamatot az átlagos befektető számára a portfólió kockázatának csökkentésében.
A portfólió fedezetének motivációi
Mivel a legtöbb befektető megtakarítást nyugdíjba vonul, gyakran feliratkozik a "vásárlás és tartás" mentalitásra, index és befektetési alapok kombinációjával. Sajnos ez a módszertan azt jelenti, hogy mindig teljes mértékben befektetünk egy piacba, amely nem megfelelő időben lefelé mutathat. Szerencsére az index LEAPS felhasználható a potenciális hátrányok korlátozására, miközben megőrzi az összes hátrányt.
Miért használja a LEAPS indexet a potenciális hátrányok elleni védekezéshez? Tegyük fel, hogy az S&P 500 nemrégiben alacsony szintjétől erőteljes, alapvetően vezérelt emelkedés következtében lép fel, de gyanítja, hogy minden új kamatláb-döntés veszélyeztetheti a piacot. Noha úgy gondolja, hogy az S&P 500 hosszú távon magasabbra fog lépni, aggódik egy rövid távú kamatlövés miatt, ezért dönthet úgy, hogy a LEAPS index használatával korlátozza a kockázatot.
De miért nem egyszerűen vásárol és ad el a befektetési alapokat? Először is, egyes „terheléses” befektetési alapok heves díjakat számítanak fel az ilyen tranzakciókért, míg a brókerek tranzakciós költségei gyorsan összeadhatók. A befektetők, akik abban reménykednek, hogy eladnak egy befektetési alapot, ha egy kedvezőtlen esemény gyorsan bekövetkezik, azt is észreveszik, hogy részesedésük értékét a nap végén számítják ki - így egyébként veszteséget fognak viselni.
A portfólió fedezése a LEAPS segítségével
A leggyakoribb LEAPS index fedezeti stratégia egy index LEAPS védelmi felvásárlását foglalja magában, amely korrelál az egyes portfólióban szereplő indexekkel vagy befektetési alapokkal. Noha ez elég egyértelműnek tűnhet, a stratégia végrehajtásakor három kulcsfontosságú lépést kell figyelembe venni.
1. lépés: Fogalmazza meg az Outlook-ot
A portfólió fedezésének első lépése egy alapvető kilátások megfogalmazása a piacon, különös tekintettel a részesedéseire - bullish vagy medve. Ha óvatos bika vagy, akkor ennek a stratégiának a fedezése jó döntés lehet. De ha medve vagy, jobb ötlet lehet, ha eladja az alapokat, és egyszerűen valami másba fektet be. Ne feledje, hogy a fedezeti ügyletek célja a kockázat csökkentése, nem pedig a rossz befektetések fedezése.
2. lépés: Határozza meg a megfelelő indexet
A második lépés egy olyan index megkeresése, amely korrelál a pénzeszközeivel. Szerencsére a legtöbb nyugdíjazási tervben szereplő index- és befektetési alap-opció viszonylag egyszerű, olyan névvel, mint például széles index, kis-, nagy-, érték-alapú és így tovább. Ezeket a pénzeszközöket fedezni lehet védelmi vétel-felvásárlással olyan közönséges ETF-ek használatával, mint például az SP& az S&P 500-hoz vagy a VB-k a kis sapka-állományokhoz.
Vannak azonban olyan alapok, amelyek trükkösebbek lehetnek, és elõfordulhat, hogy el kell olvasnia egy vagy két tájékoztatót a részesedésének meghatározása érdekében. Például, ha talál egy olyan alapot, amely tech-nehéz, akkor a QQQQ jó fedezetet teremthet, míg az árucikkekkel szembeni alapok jobban teljesítenek egy árupiaci ETF-nél. A legfontosabb az is, hogy összehasonlítható indexeket keressünk, amelyek korrelálnak a meglévő gazdaságokkal.
3. lépés: Számítsa ki és igazolja a költségeket
A hatékony fedezeti ügylet létrehozásának a harmadik lépése az index LEAPS segítségével annak kiszámítása, hogy hány védelmi típust kell vásárolnia a fedezeti ügylet létrehozásához, amelyet két egyszerű lépésben lehet megtenni:
- Ossza el részesedése dollár értékét az index részvényeinek árával. Kerekítse ezt a számot a legközelebbi 100-ra, és ossza el 100-zal.
Miután megvan a szükséges opciós szerződések száma, megnézheti az opciótáblát, hogy megtalálhassa a pénzeszközt különböző lejárati időpontokban. Ezután végezhet néhány kulcsfontosságú számítást:
- Fedezeti költség = szerződések száma x (opciós ár x 100) Hátrányos védelem = fedezeti költség / részesedések dollárértéke
Végül meg tudja határozni, hogy a sövény költsége megéri-e a legalacsonyabb szintű védelmet, amelyet különféle árpontokban és időkeretekben kínál ezen adatpontok felhasználásával.
Példa: Nyugdíjazási portfólió fedezése
Tegyük fel, hogy 250 000 dolláros portfólióval rendelkezik, amelyet az S&P 500-at követő index alapba fektet be, egy társaság szponzorált nyugdíjazási tervén keresztül. Miközben úgy gondolja, hogy a piac fellendülési módban van, ideges a legutóbbi gazdasági fejlemények miatt, és meg akarja óvni befektetéseit a következő évben esetlegesen előforduló váratlan eseményekkel szemben.
Az összehasonlítható alapok kutatása után felfedezheti az SPDR S&P 500 ETF-et, és úgy dönt, hogy védjegyeket vásárol ezen indexre. Ha elosztja a 250 000 dolláros pozícióját az SPY jelenlegi 125 dolláros árával, kiszámítja a fedezeti ügylet méretét - ebben a példában 2000 részvény. Mivel minden opció 100 részvényből áll, 20 védőcsomagot kell vásárolnunk.
Ha a 12 hónapos 125 LEAPS index SPY-t bocsát ki, mindegyik 10 dollárral fog kereskedni, a fedezeti ügyletünk mintegy 20 000 dollárba kerül. Ennek a fedezeti ügyletnek a megvásárlásával a portfólió potenciális hátrányait körülbelül 8% -ra - az opció költségére - korlátozza a következő 12 hónapra, miközben korlátlan teret hagy a potenciálfedeleknek, ha az S&P 500 tovább növekszik.
Pozíciók adaptálása a piaci változásokhoz
Miután megvásárolta a portfólió fedezeti ügyletét, fontos figyelemmel kísérni azt, hogy rendszeresen alkalmazkodjon a piaci változásokhoz. Például, ha a mögöttes alap 20% -kal növekszik, akkor az eredeti fedezeti ügylet, amely megvédi a hátrányait a 125 dollár alatti árcsökkenéstől, lehet, hogy már nem lesz olyan hasznos. Ezekben az esetekben érdemes lehet kilépni a fedezeti ügyletből, eladni az alapot, felcserélni a LEAPS index feltevéseket, vagy ezek valamilyen kombinációját megtenni.
Három kulcsfontosságú forgatókönyvet kell figyelembe venni:
- Az alap emelkedik - Ha a mögöttes alap magasabbra lép, akkor valószínűleg fel kell töltenie a LEAPS-indexet egy magasabb sztrájkára, amely több védelmet nyújt. Az Alap csökken - Ha a mögöttes alap csökken, akkor érdemes lehet eladni a LEAPS-indexeket a veszteségek kiegyenlítésére, majd eladhatja az alapot, vagy új fedezeti ügyletet kezdeményezhet. Az Alap ugyanaz marad - Ha a mögöttes alap ugyanaz marad, akkor továbbra is szükség lehet a fedezeti ügylet későbbi lejáratra való kitolására, ha bármilyen időbeli romlás történt.
Végül ezek a kiigazítások nagymértékben függnek a jövőbeni kilátásaitól és céljaitól, amelyeket a folyamat első lépésben említettek, és ugyanazokat a számításokat foglalják magukban.
Alsó vonal
A fent említett egyszerű háromlépéses eljárás használata és a helyzet idővel történő nyomon követése segíthet a befektetőknek korlátozni a hátrányaikat, miközben a korlátlan felfelé mutató potenciál érintetlen marad a befektetési céljaik elérése érdekében.
