Mi az ellenkező?
Az ellenkező befektetés olyan befektetési stílus, amelyben a befektetők célzottan ellenzik az uralkodó piaci tendenciákat azáltal, hogy eladnak, amikor mások vásárolnak, és vásárolnak, amikor a legtöbb befektető eladja.
Az ellenkező befektetők úgy vélik, hogy az emberek, akik azt mondják, hogy a piac felmegy, csak akkor teljesítik, ha teljes mértékben befektetnek és nincs további vásárlóerejük. Ezen a ponton a piac csúcspontján van. Tehát, amikor az emberek előrejelzést mutatnak a visszaesésről, már elfogytak, és a piac csak ezen a ponton mehet fel.
Mi az Contrarian befektetés?
A kontrar stratégia alapjai
A kontrar befektetés, amint a neve is sugallja, egy olyan stratégia, amely magában foglalja a befektetõi érzelmek egy adott idõszakban való ellenállását. A szerződéses befektetés mögött meghúzódó alapelvek alkalmazhatók az egyes részvényekre, az ipar egészére vagy akár a teljes piacra. Egy szerződéses befektető akkor lép be a piacra, amikor mások negatívan érzik magukat. Az ellenfél úgy véli, hogy a piac vagy a részvények értéke a belső érték alatt van, és ezért lehetőséget jelent. Lényegében a pesszimizmus bősége más befektetők körében a részvény árat az alá sújtotta, amilyennek lennie kellene, és az ellenkező befektető ezt megvásárolja, mielőtt a szélesebb körű sentiment visszatér és a részvényárak visszapattan.
David Dreman, a szerződéses befektető és a Contrarian Investment Strategies: The Next Generation szerzője szerint a befektetők túlreagálnak a hírek alakulására és a "forró" részvények túlárazására, és alábecsülik a bajba jutott részvények jövedelmét. Ez a túlzott reagálás korlátozott áremelkedést és meredek esést eredményez a "forró" részvényeknél, és lehetőséget biztosít az ellenkező befektető számára, hogy alulértékelt részvényeket válasszon.
A szerződéses befektetők gyakran megcélozzák a nehéz helyzetben lévő részvényeket, majd eladják azokat, miután a részvényár helyreállt, és más befektetők is elkezdenek a társaságot megcélozni. Az ellenkező befektetés arra az ötletre épül, hogy a piaci irányítást irányító állomány ösztön nem segíti a jó befektetési stratégiát. Ez az érzés azonban elmaradhat a nyereségektől, ha a piacokon mutatkozó széles körű hangulat igaznak bizonyul, és piaci nyereséghez vezet, még akkor is, ha az ellenfelek már eladták pozíciójukat. Hasonlóképpen, az ellenkezõ befektetõk befektetési lehetõségként célzott alábecsült állománya alulértékelhetõ maradhat, ha a piaci érzelmek továbbra is medvesek.
Contrarian Investing vs Value Investing
Az ellenértékbefektetés hasonló az értékbefektetéshez, mivel mind az érték, mind az ellenszolgáltatók olyan részvényeket keresnek, amelyek részvényértéke alacsonyabb a társaság belső értékénél. Az értékbefektetők általában úgy vélik, hogy a piac túlreagál a jó és a rossz hírre, ezért úgy vélik, hogy a részvényárfolyamok rövid távú mozgása nem felel meg a társaság hosszú távú alapelveinek.
Számos értékbefektető úgy véli, hogy jó értékhatár van az értékbefektetés és az ellenértékbefektetés között, mivel mindkét stratégia az alulértékelt értékpapírokat keresi a nyereségszerzéshez a jelenlegi piaci hangulat alapján.
Kulcs elvihető
- Az ellenkező befektetés olyan befektetési stratégia, amely magában foglalja a meglévő piaci tendenciákkal való összehasonlítást a profit generálása érdekében. Az ellenkező befektetők általában a nehéz helyzetben lévő részvényeket vagy a meglévő piaci tendenciákat keresik meg a bikapiacon, amelynek középpontjában a „forró” részvények állnak, amelyek média figyelmet kapnak, vagy az uralkodó piaci dinamika.
Példák szerződéses befektetőkre
Az ellenkező befektető legjelentősebb példája a Warren Buffett. "Légy félelmetes, ha mások mohók, és kapzsi, amikor mások félelmesek" az egyik leghíresebb idézete, és összefoglalja az ellenkezõ befektetésekkel kapcsolatos megközelítését. A 2008-as pénzügyi válság tetején, amikor a piacok zuhantak a csődeljárások hulláma közepette, Buffett tanácsolta a befektetőket, hogy vásároljanak amerikai részvényeket. Például részvényeket vásárolt amerikai vállalatok számára, ideértve a Goldman Sachs Group, Inc. (GS) befektetési bankot is. Tíz évvel később tanácsai helytállónak bizonyultak. Az S&P 500 130 százalékkal nőtt, a Goldman részvénye körülbelül 196 százalékkal ugrott fel.
Michael Burry, a kaliforniai neurológus alapú fedezeti alap tulajdonos, egy másik példa az ellenkezõ befektetõkre. 2005-ben végzett kutatása során Burry megállapította, hogy az másodlagos értékpapírok piaca alacsony volt és túlhevült. A fedezeti alapja, a Scion Capital elzárkóztatta az subprime jelzálogpiac legveszélyesebb részeit, és profitált belőlük. A történetét Michael Lewis könyvébe - The Big Short - írta, és azonos nevű filmré tették.
