Az áruk és szolgáltatások ára ingadozik az idő múlásával, de ha az árak túl sokat és túl gyorsan változnak, a hatások sokkolhatják a gazdaságot. A fogyasztói árindex (CPI), az áruk és szolgáltatások árának fő mérőszáma, jelzi, hogy a gazdaság inflációt, deflációt vagy stagflációt tapasztal-e. A fogyasztói árindex eredményeit széles körben várták és figyelték; a CPI szerepet játszik számos kulcsfontosságú pénzügyi döntésben, beleértve a Federal Reserve kamatpolitikáját és a nagy bankok és vállalatok fedezeti döntéseit. Az egyéni befektetők számára is előnyös lehet a CPI figyelése, amikor fedezeti és elosztási döntéseket hoznak.
A CPI felépítése
Az Egyesült Államok Labori Munkaügyi Statisztikai Hivatala (BLS) havonta nyilvánosságra hozza a fogyasztói árindex adatait, bár a pontos dátum hónapokonként változik. (Naptár elérhető a BLS weboldalán, és a következő kiadási dátum az egyes jelentéseken található.) A jelentés három mutatóból áll, amelyek két lakosságcsoport kiadásait reprezentálják: a városi bérek és az irodai dolgozók fogyasztói árindexe (CPI-W)., a városi fogyasztói fogyasztói árindex (CPI-U) és a láncolott fogyasztói árindex minden városi fogyasztó számára (C-CPI-U).
A bázisévi piaci kosarat, amelyből a fogyasztói árindex alkotja, az ország egész területén több ezer családdal összegyűjtött részletes kiadási információkból származik. Az információkat interjúk és naplók segítségével gyűjtik a résztvevők. A kosár több mint 200 termék- és szolgáltatáskategóriából áll, nyolc csoportra osztva: ételek és italok, ház, ruházat, szállítás, orvosi ellátás, rekreáció, oktatás és kommunikáció, valamint egyéb áruk és szolgáltatások. Ezenkívül a piaci kosárban lévő 80 000 tétel ára havonta összegyűjtésre kerül a több ezer kiskereskedelmi üzletből, szolgáltató intézményből, bérleti egységből és orvosorvosból.
A CPI szemlélteti a feltételeket
A megélhetési költségek változásáról egyértelmű kép megfogalmazása érdekében tett széles körű intézkedések segítenek a kulcsfontosságú pénzügyi szereplőknek az infláció megértésében, amely elpusztíthatja a gazdaságot, ha hagyja, hogy rohamosan futjon. Mind a szélsőséges deflációtól, mind az inflációtól tartanak, bár az előbbi sokkal kevésbé gyakori.
Természetesen jónak gondolhatjuk a deflációt vagy az árcsökkenést. És lehetnek, mérsékelten és bizonyos határokon belül. Például a telefonhívások ára több mint egy évszázadra esik, és valószínűleg folytatódni fog a csökkenés, amikor a hívások váltódnak az interneten keresztül. Ez természetesen nem olyasmi, amit a fogyasztók panaszkodnak. De a defláció kétségkívül rossz dolog lehet. A legjobb példa erre a nagy depresszió, amikor a munkanélküliek légiói nem engedhetik meg maguknak, hogy árukat és szolgáltatásokat vásárolhassanak.
Amikor az áremelkedések elkerülik az ellenőrzést, az inflációt hiperinflációnak nevezik. A hiperinfláció legismertebb példája Németországban volt az 1920-as években, ahol az inflációs ráta havi 3, 25 millió százalékot ért el. Aztán a második világháború alatt Görögország havi 8, 55 milliárd százalékot, Magyarország pedig havi 4, 19 milliárd milliót tett ki. Magyarország 1946-ban egy 100 milliárd pengo bankjegyet nyomtatott ki. Ezen a ponton a pénz valójában értelmetlenné válik, és a kormánynak újra kell értékelnie a pénznemeket: mi volt, mondjuk egy millió egységnyi bankjegy, ezután egy egységnyi denominává vált. bármi legyen is a pénznem. Ezekre a történelmi példákra tekintettel könnyen belátható, hogy a CPI bármely irányába történő bármely hirtelen mozgás az embereket idegesítheti.
Az áringadozásoknak a gazdaságban különféle típusai is vannak, például a dezinfláció, a refláció és a stagfláció. A dezinfláció lassítja az inflációs rátát, de továbbra is inflációs feltétel. És amikor az infláció nem növekvő gazdaságban történik, a helyzetet stagflációnak nevezik, amelynek eredményeként az infláció hatékonyan felerősödik.
A fogyasztói árindex néhány felhasználása
A fogyasztói árindexet gyakran használják arra, hogy a fogyasztói jövedelem kifizetéseket a dollár értékének változásaihoz igazítsák, és más gazdasági sorozatokhoz igazítsák. A társadalombiztosítás a CPI-t a jövedelemképességi szintekhez köti; a szövetségi jövedelemadó-struktúra a fogyasztói árindexre támaszkodik olyan kiigazítások elvégzésére, amelyek elkerülik az infláció által kiváltott adómértékek emelkedését, és végül a munkáltatók a fogyasztói árindexet használják a megélhetési költségekkel összhangban lévõ bérkorrekciók elvégzésére. A kiskereskedelmi eladások, az órás és heti jövedelmek, valamint a nemzeti jövedelem- és termékszámlák adatsorai mind kapcsolódnak a fogyasztói árindexhez, hogy a kapcsolódó indexeket inflációmentes kifejezéské alakítsák át.
A fogyasztói árindex és a piacok
Az áruk és szolgáltatások árának mozgása a leginkább a fix kamatozású értékpapírokat érinti. Ha az árak emelkednek, akkor a fix kötvényfizetések értéktelenek, és ez ténylegesen csökkenti a kötvények hozamát. Az infláció komoly problémát jelent a rögzített járadékok és a nyugdíjprogramok birtokosai számára is, mivel ez csökkenti a rögzített kifizetések tényleges értékét. Sok nyugdíjas figyelte, hogy a nyugdíj összege idővel elveszíti vásárlóerejét.
Az áringadozás a részvényekre is káros lehet. A növekvő gazdaságban szerény és állandó infláció várható, de ha az áruk előállításához felhasznált erőforrások árai gyorsan emelkednek, a gyártók profitcsökkenést tapasztalhatnak. Másrészt a defláció negatív jel lehet a fogyasztói kereslet visszaesését jelezve. Ebben a helyzetben a gyártókat arra kényszerítik, hogy árai csökkenjenek termékeik eladása érdekében, de a termeléshez felhasznált erőforrások és alapanyagok nem eshetnek azonos összeggel. A társaságok haszonkulcsait ismét összehúzzák az egyes termékek árának ragaszkodása és más termékek árának rugalmassága miatt.
Védelem az infláció ellen
Szerencsére, mivel a pénzügyi piacok az idő múlásával kifinomultabbá váltak, befektetési termékeket hoztak létre, amelyek még az átlagember számára is segítik az inflációs kockázat fedezését. A növekvő infláció miatt aggódó befektetési alapok vagy bankok speciális, TIPS néven ismert, inflációval védett kötvényeket vásárolhatnak.
Ezenkívül a Chicago Mercantile Exchange határidős ügyleteket kínál a fogyasztói árindexen, amelyek felhasználhatók az infláció fedezésére. Ezek a szerződések hasznos információkat nyújtanak a jövőben az árakkal kapcsolatos piaci konszenzusról is.
Ezenkívül sok ember jelentős tőkével rendelkezik otthonában, ami gyakran jó inflációs fedezetet jelent. Sok háztulajdonos beruházása nemcsak lépést tartott az inflációval, hanem meghaladta azt, pozitív hozamot eredményezve. Emellett olyan termékeket hoztak létre, amelyek segítenek az embereket bevonni ebbe a részvénybe, amely egyébként nem likvid. Például fordított jelzáloggal a tulajdonos fizetéseket kap, és az ingatlan halál esetén átadásra kerül. Az öröklés csökkenhet, de a háztartás saját tőkéjéből folyamatosan jövedelem áramlik a megélhetési költségek fedezésére. Ez azonban nem feltétlenül tökéletes megoldás. Ha a kiválasztott hitelopciók nem tartalmaznak növekedési összetevőt éves lehívási korláttal, a tulajdonos inflációs kockázatnak van kitéve.
Következtetés
A fogyasztói árindex valószínűleg a legfontosabb és legszélesebb körben figyelt gazdasági mutató, és ez a legismertebb mérték a megélhetési költségek változásának meghatározására, amelyek - amint a történelem megmutatja - károsak lehetnek, ha nagyok és gyorsak. A fogyasztói árindex a bérek, nyugdíjazási juttatások, adószintek és egyéb fontos gazdasági mutatók kiigazítására szolgál. Megmondhatja a befektetőknek néhány dolgot arról, hogy mi történhet a pénzügyi piacokon, amelyek közvetlen és közvetett kapcsolatban vannak a fogyasztói árakkal. A fogyasztói árak helyzetének ismeretével a befektetők megfelelő befektetési döntéseket hozhatnak és megóvhatják magukat olyan befektetési termékek, mint például a TIPS felhasználásával.
