Mi az elszámolás?
Az elszámolás az az eljárás, amellyel a pénzügyi ügyletek kiegyenlítik - azaz a pénzeszközök helyes és időben történő átutalása az eladónak és az értékpapírok a vevőnek. Gyakran az elszámolás során egy speciális szervezet közvetítőként jár el, és vállalja a hallgatólagos vevő és eladó szerepet egy ügyletben, hogy összehangolja a megrendeléseket az ügyfelek között. A klíring szükséges a piacon lévő összes vételi és eladási megbízás összehangolásához. Sima és hatékonyabb piacokat biztosít, mivel a felek átutalásokat végezhetnek az elszámoló társaságnak, nem pedig az egyes feleknek, akikkel tranzakciókat folytatnak.
Az elszámolás alapjai
Az elszámolás a különféle opciók, határidős ügyletek vagy értékpapírok vásárlásainak és eladásainak összeegyeztetése, valamint a pénzeszközök egyik pénzügyi intézményről a másikra történő közvetlen átvitele. A folyamat validálja a megfelelő pénzeszközök rendelkezésre állását, rögzíti az átutalást, és értékpapírok esetén biztosítja a biztosíték átadását a vevőnek. A nem elszámolt ügyletek elszámolási kockázatot eredményezhetnek, és ha a tranzakciók nem egyértelműek, számviteli hibák merülnek fel, ahol valódi pénz elveszhet. A külkereskedelem olyan kereskedelem, amelyet nem lehet elhelyezni, mert ellentmondásos információkkal történő cseréjével kapta meg. A kapcsolódó elszámolóház nem tudja rendezni a kereskedelmet, mivel a felek által az ügylet mindkét oldalán benyújtott adatok következetlenek vagy ellentmondásosak.
A tőzsdék, például a New York-i Értéktőzsde (NYSE) és a NASDAQ, klíringcégekkel rendelkeznek. Biztosítják, hogy a tőzsdei kereskedőknek elegendő pénzük van számlájukban, akár készpénzt, akár brókerek által biztosított fedezetet használnak az általuk folytatott ügyletek finanszírozására. Ezen tőzsdék elszámolási részlege középvezetőként jár el, elősegítve a pénzeszközök zökkenőmentes átutalását. Amikor egy befektető eladja a saját részvényt, azt szeretné tudni, hogy a pénzt nekik szállítják. Az elszámoló társaságok gondoskodnak arról, hogy ez megtörténjen. Hasonlóképpen, ha valaki részvényt vásárol, nekik meg kell engedniük maguknak. Az elszámoló cég gondoskodik arról, hogy a pénzeszközök megfelelő összegét elkülönítsék a kereskedelem elszámolására, amikor valaki részvényeket vásárol.
A klíringnek számos jelentése lehet, attól függően, hogy milyen eszközhöz kapcsolódik. A csekk elszámolása esetén a csekk során ígért pénzeszközök átutalása a kedvezményezett számlájára. Egyes bankok csekkeken letétbe helyezett pénzeszközöket tartanak fenn, mivel az átutalás nem azonnali, és a feldolgozáshoz időre lehet szükség.
Kulcs elvihető
- Az elszámolás az az eljárás, amellyel a pénzügyi ügyletek kiegyenlítik - vagyis a pénzeszközök helyes és időben történő átutalása az eladónak és az értékpapírok a vevőnek. Gyakran elszámolással egy speciális szervezet közvetítőként működik, amelyet elszámolóháznak hívnak, és vállalja, hogy a tranzakciókban a hallgatólagos vevő és eladó szerepet játszik az ügyfelek közötti megrendelések összehangolásában. Az elszámolás szükséges a piacon szereplő összes vételi és eladási megbízás összehangolásához, sima és hatékonyabb piacok biztosítása érdekében, mivel a felek átutalásokat végezhetnek az elszámoló társaságnak, nem pedig minden egyes olyan félnek, amellyel tranzakciókat folytatnak. az eredményezõ ügyletek valós monetáris veszteségeket okozhatnak.
Klíring házak
A határidős ügyletek és az opciók tekintetében az elszámolóház közvetítőként működik az ügylet során, implicit partnerként járva el mind a jövő, mind az opció vevője és eladója között. Ez kiterjed az értékpapírpiacra is, ahol a tőzsde az értékpapírok kereskedelmét az elszámolásig egészen érvényesíti.
Az elszámolóházak díjat számítanak fel szolgáltatásaikért, az úgynevezett elszámolási díjat. Amikor egy befektető jutalékot fizet a brókernek, ezt az elszámolási díjat gyakran már belefoglalják a jutalék összegébe. Ez a díj támogatja a tranzakciók központosítását és egyeztetését, és megkönnyíti a vásárolt befektetések megfelelő kiszállítását.
Ha az elszámolóház szabadkereskedelemmel találkozik, ez lehetőséget ad az ügyfeleknek, hogy maguk összehangolják az eltérést. Ha a felek meg tudják oldani az ügyet, akkor újra eljuttatják a kereskedelmet az elszámolóházhoz a megfelelő rendezés érdekében. Ha azonban nem tudnak megállapodni a kereskedelem feltételeiről, akkor az ügyet a megfelelő cserebizottság elé utalják választottbírósági eljárás céljából.
Automatizált Klíringház
Az automatizált elszámolóház (ACH) egy elektronikus rendszer, amelyet az egységek közötti pénzátutaláshoz használnak, gyakran elektronikus átutalásnak (EFT) hívnak. Az ACH közvetítő szerepet tölt be, feldolgozva az érvényesített források intézmények közötti küldését / fogadását.
Ezt gyakran alkalmazzák a munkavállalók fizetésének közvetlen befizetésére, és pénzeszközök átutalására használhatják az egyén és a vállalkozás között áruk és szolgáltatások ellenében. Hagyományosan a tranzakció megkönnyítése érdekében meg kell adni a küldő és fogadó bankszámla-információkat, ideértve a számla- és az útválasztási számokat. Ez a folyamat elektronikus ellenőrzésnek tekinthető, mivel ugyanolyan információkat szolgáltat, mint az írásbeli ellenőrzés.
Példa az elszámolásra
Hipotetikus példaként feltételezzük, hogy az egyik kereskedő index határidős szerződést vásárol. A kereskedelem egyik napról a másikra történő megtartásához szükséges kezdeti árrés 6 160 USD. Ezt az összeget „jóhiszemű” biztosítékként tekintik arra, hogy a kereskedő engedheti meg magának a kereskedelmet. Ezt a pénzt az elszámoló cég birtokolja a kereskedő számláján, és nem használható fel más ügyletekhez. Ez segít ellensúlyozni a kereskedő által a kereskedelem során tapasztalt veszteségeket.
Ez a folyamat segít csökkenteni az egyes kereskedők kockázatát. Például, ha két ember vállalja a kereskedelmet, és nincs senki más, aki ellenőrizné és támogassa a kereskedelmet, akkor előfordulhat, hogy valamelyik fél kilép a megállapodásból, vagy pénzügyi bajba kerülhet, ha nem képes előállítani a pénzeszközt a birtokláshoz. az alku végéig. Az elszámoló cég elvonja ezt a kockázatot az egyes kereskedőktől, mivel minden egyes kereskedő tudja, hogy az elszámoló vállalkozás elegendő pénzt fog összegyűjteni az összes kereskedőtől, hogy ne kelljen aggódniuk a másik oldalon lévő személy hitel- vagy nemteljesítési kockázata miatt. a tranzakció.
