A kannabiszipar gyorsan növekszik, és a befektetők lelkesedése nagy volt. Ez annak ellenére, hogy a kannabiszgyártó társaságokat nagyrészt nem tesztelték, az Egyesült Államokban továbbra is fennállnak jelentős jogi küszöbértékek és akadályok, és maga az ipar drámaian megváltozik. Az elemzők mindazonáltal néhány olyan társaságra összpontosítottak, amelyek úgy tűnik, hajlandóak megerősíteni erőfölényüket a verseny felett. Ezek között a Canopy Growth Corp. (CGC) és a Tilray (TLRY). A felszínen ezeknek a társaságoknak sok közös vonása van. Mindkettő Kanadában található, ahol októberben legalizálták a rekreációs marihuána használatát. Mindkettő címeket tett az agresszív terjeszkedési gyakorlatoknak és a jövőbeni ambiciózus terveiknek. De hogy pontosan hogyan állnak egymáshoz közvetlen összehasonlításban?
Piaci korlát és részvényár
Mind a Canopy Growth, mind a Tilray jelentős haszonnal járt a részvényeik ára és az összes piaci kapitalizáció szempontjából ebben az évben. 2018. december 7-től a Canopy részvényeinek közel 25% -kal emelkedett, míg piaci részesedése közel 110% -kal növekedett. Ezzel szemben a Tilray részvényeinek ára és piaci korlátja egyaránt több mint háromszorosára emelkedett az előző évhez képest.
Miért a drámai különbség? Egyszerűen fogalmazva: a Canopy Growth 2018-ban alig 68% -kal növelte részvényeit, míg a Tilray kevesebb, mint 2% -kal zárta fel a forgalomban lévő részvényeit. Ez segít megmagyarázni, hogy a Tilray miért látta piaci korlátját és a részvényhozam növekedését szinte a lépcsőn haladt, miközben a Canopy számadatai nagymértékben elkülönültek egymástól.
Mit jelent az új részvények?
A Canopy jelentős számú új részvényt bocsátott ki 2018 folyamán. Ennek oka a készpénz gyűjtése volt annak érdekében, hogy továbbra is finanszírozhassa a bővítési erőfeszítéseket. A Tilray ezzel szemben júliusban indította el IPO-ját, nagy számú készpénzbeáramlást biztosítva ezzel a saját céljai eléréséhez.
Mindkét esetben a Canopy és a Tilray 2018-ban agresszív módon bővült. A Canopy az évet 175 millió dolláros CAD-os vásárlási ügylettel kezdte. A Canopy 2018-ban több társaságot vásárolt meg, köztük a Manitoba székhelyű kannabisz társaságot, a Hiku Brandit és a Colorado-i kutatási ruhát. A Canopy Growth szintén gyorsan fejlesztette termelési kapacitását; November közepétől a vállalat 4, 3 millió négyzetlábnyi licenccel bírt. Valószínűleg a Canopy számára a legjobb dolog az, hogy a sör óriás Constellation Brands (STZ) 4 milliárd dollár értékben vásárolta meg a társaságot, amely több mint 104 millió részvényt vásárolt. Ez a Canopyt kivételes helyzetbe hozza a készpénz tekintetében a folyamatos fejlesztés, kutatás és bővítés finanszírozásához.
A Tilray más stratégiát fogad el
Míg számos kannabiszgyártó vállalkozás helyet foglalott el termesztési létesítmények fejlesztése érdekében, a Tilray megközelítése más volt. A társaság drámai módon emelkedett piaci küszöbén, bár nem koncentrál a termesztésre olyan mértékben, mint sok versenytársa. Bár ez ellentmondásosnak tűnhet, hosszú távon előnyt jelenthet Tilray-nek. Ha a marihuána előállítása alacsony árrésű és olcsó vállalkozássá válik, akkor a nagy termelők az alsó versenyben találhatják magukat a túlélés érdekében. A Tilray viszont képes pozícióba kerülni, hogy megvásárolja, ne pedig növelje ellátását. A cég nemrégiben belépett a latin-amerikai piacba az Alef Biotechnology megvásárlásával, és továbbra is erőfeszítéseit összpontosítja az orvosi marihuána tanulmányozására és kutatására.
Másrészről, a 2018 végéig tartva, a Tilray Nasdaq-ra eső részvényárak csökkenését és a negatív eredménybecslések felülvizsgálatát kísérte. Függetlenül attól, hogy ez egy rövid távú lefelé mutató kockázat vagy a jövőbeni dolgok jele, még várható.
