Mi a ketrec?
Pénzügyekben a „ketrec” egy olyan beszélgetési kifejezés, amelyet egy brókercég osztályának leírására használnak, amely a fizikai részvények és kötvény-igazolások fogadásáért és terjesztéséért felel.
Manapság a legtöbb befektető utcaneven tartja értékpapírjait, vagyis nem kell fizikailag birtokolniuk igazolásaikat. Ehelyett ezeket a dokumentumokat a brókercég tárolja, ezáltal növelve a kényelmet és csökkentve a lopás kockázatát.
Kulcs elvihető
- A ketrecek a brókercégek azon részlegei, amelyek nyomon követik a fizikai értékpapírok igazolásait.A múltban a ketrecek széles körben voltak elterjedtek és nagyon használták őket, mivel minden tranzakcióhoz fizikai igazolás-transzfereket igényeltek az elszámoláshoz.Ma az értékpapír-kereskedelem túlnyomó többsége elektronikusan történik, megkerülve fizikai átutalások szükségessége.
Hogyan működik a ketrecek?
Annak biztosítása érdekében, hogy ügyfeleik értékpapírjainak tulajdonosi státusát nyilvántartásba vegyék és fenntartsák, a brókercégek ketreceket tartanak irodáikban a fizikai bizonyítványok biztonságának biztosítása érdekében. Ha ezeket a tanúsítványokat ellopják vagy elveszítik, akkor a tulajdonosok nem tudják bizonyítani tulajdonjogaikat. A kockázat elleni védelem érdekében a brókerek ketrec osztályai gyakran fejlett biztonsági intézkedéseket alkalmaznak. Általános boltozatos megjelenésük miatt vált ismertté őket a cég „ketrecének”.
Ma a legtöbb befektető számára meglepetés lehet, hogy rájön, hogy ilyen részlegek továbbra is léteznek. Végül is, a teljesen elektronikus kereskedési szolgáltatások megjelenése óta a részvényekbe vagy kötvényekbe történő befektetéshez már nem szükséges fizikai értékpapír-igazolásokkal találkozni. Ehelyett a befektetők, akik ma részvényeket vásárolnak, szinte mindig azokat a részvényeket tartják, amelyeket a bróker utcaneve, nem pedig az egyes befektetők személyes neve alapján tartanak fenn. Ez azt jelenti, hogy az értékpapírok úgy maradnak nyilvántartva a brókerek könyvében, mintha maguk a brókercéghez tartoznának. A brókercégnél végzett további nyilvántartások ugyanakkor megállapítják, hogy a befektető az értékpapírok tényleges tulajdonosa.
A brókercég utcaneve alapján történő elektronikus befektetésnek ez a módja számos előnyt kínál a biztonsági igazolások fizikai birtoklásához képest. A lopás kockázatának csökkentése mellett az elektronikus befektetők sokkal gyorsabban is végrehajthatnak vételi és eladási tranzakciókat, mintha a fizikai értékpapírok cseréje lenne. A sebesség javulása nélkül bizonyos befektetési stílusok, például a napi kereskedés vagy a nagyfrekvenciás kereskedelem (HFT) lehetetlenné válnának.
A múltban a befektetők, akik attól tartottak, hogy elveszítik fizikai értékpapír-bizonylataikat, kártalanítási kötvényeket vásárolnak, hogy megvédjék magukat e veszteségtől. Ezek a kötvények általában a fedezett értékpapírok piaci értékének körülbelül 2% -át vagy 3% -át fizetnék. A fizikai bizonyítványok ilyen megnövekedett könyv szerinti költsége az egyik oka annak, hogy az elektronikus értékpapír-elszámolás ilyen általánosvá vált.
Példa egy ketrecre a valós világban
Az utóbbi évtizedekben az értékpapír-kereskedelemben használt fizikai igazolások mennyisége folyamatosan csökkent. Az elektronikus kereskedési hálózatok megjelenése előtt a brókercégek a futárokon támaszkodtak, amelyek fizikailag szállítanak tőzsdei bizonylatokat az illetékes pénzügyi intézményekbe és onnan. Az 1960-as évek végére azonban az e tranzakciókban részt vevő papírmunka nagy száma nagy jelentőségű adminisztratív hibákat okozott.
Az egyik ilyen figyelemre méltó esemény volt az úgynevezett „papírmunka-válság”, amely megragadta a Wall Street-et, amikor a tolvajoknak több mint 400 millió dollár biztonsági tanúsítványokat sikerült ellopniuk. Ez a káosz-időszak arra ösztönözte az ipart, hogy új technológiai megoldásokat fogadjon el, például a ma széles körben elterjedt utcanevek regisztrációjának módszerét.
