Major költözik
A mai piacon egy fél nap telt el a bikák nagy nyereségével és az S&P 500 mindenkori rekordjával. Nem tudom, tudom-e teljesen megmagyarázni a mai túlélést, de mivel nagyon várom a A Munkaügyi Statisztika (BLS) munkanélküliségi jelentése, azt hiszem, van egy elméletem.
Az elmúlt 10 évben a pozitív BLS-jelentést (200 ezer munkahely felett) az S&P 500 30 napos pozitív hozama követte, az idő valamivel több mint 70% -án. A negatív jelentések (kevesebb mint 100 000 job) csaknem véletlenszerűen kapcsolódnak a következő 30 nap visszatéréséhez, kivéve, ha ezt a mintát egy kis különbséghez igazítjuk.
Ha a jelentés negatív, és a Fed monetáris enyhítéssel foglalkozik (pl. Vágási kamatlábak), akkor a piac 30 nappal később magasabb volt, az idő 80% -ában. A Fed még nem csökkentette a kamatlábakat, de a piac közel 100% -os esélyével áraz, hogy júliusban megteszi, tehát azt hiszem, ez enyhülési időszaknak tekinthető.
A kereskedők valószínűleg rohannak a piacra lépéssel a péntek reggeli jelentés előtt, hogy kihasználják a valószínűsíthető rally-reakciót. Ez egyike azoknak a helyzeteknek, ahol a jó hír a jó hír, a rossz hír pedig a jó hír, mert azt jelenti, hogy a Fed továbbra is könnyű lesz. A következő táblázatban látható egy példa arra, amit 2012-től értem. A BLS kb. 69 ezer új munkahelyről számolt be májusban. Ez éppen azelőtt volt, hogy a Fed elindította a kvantitatív könnyítés harmadik fordulóját (QE-III).
Van még egy kis figyelmeztetés ezekre a statisztikákra: a rossz jelentés után kapott nyereségeket általában az adatok közzétételét követő első héten halmozzák fel. A 2012-es reakció ebben a tekintetben valamiféle kívülálló volt. Ez azt jelenti, hogy az árak még magasabbak lehetnek, csakúgy, mint a nagybanki jelentések szerint a második negyedévben két héten belül kiadják a bevételeket.
S&P 500
Mint már említettem, az S&P 500 ma mindenkor új rekordot ért el, amelyet nem tudtak összehasonlítani sem kis sapkák, sem szállítási készletek. A Dow Theory szerint továbbra is azt akarjuk látni, hogy a szállítások (vagy legalábbis a kis sapkák) új magasságot érjenek el megerősítésként, mielőtt számítanánk az S&P 500 sokkal nagyobb nyereségéhez.
Azt gyanítom, hogy az S&P 500 ma a többi indexet vezette annak a hírnek, hogy Christine LaGarde-ot (az IMF korábbi vezetője) kinevezték az Európai Központi Bank (EKB) vezetésére. A LeGarde-t monetáris galambnak tekintik, és az S&P 500 nagy multinacionális cégei jobban kihasználják ezt, mint a legtöbb kis sapka.
Jelölése valószínűleg nem fogja segíteni az amerikai kereskedelem hiányát - a "kereskedelmi háború" látszólagos okát -, amely ma öt hónapos csúcsot ért el. Az amerikai befektetők ezt gondosan figyelni fogják.
:
Mit kell tudni a Foglalkoztatási Jelentésről
Nyereség vs. keresetek: Mi a különbség?
Mire számíthat az ábécé keresetéből
Kockázati mutatók - pénznemmegtakarítás
Kockázat szempontjából továbbra is jeleket keresek arra, hogy a kilátások javulnak a biztonságos menedék valuták trendjéhez képest. Ahogy a múlt héten a Chart Advisorban megemlítettem, a japán jen (JPY) jó proxy a kockázati étvágyhoz, mivel azt kölcsönzik a kockázatosabb eszközök vásárlásának finanszírozására. Ez része az úgynevezett "kereskedelemnek" a devizapiacokon.
Ha semlegesítem az amerikai dollár közelmúltbeli ingadozásainak hatását, a jen továbbra is nagyon erősnek látszik. A következő táblázatban átléptem a JPY-t a brit fontkal (GBP), ahol a negatív tendencia azt jelzi, hogy a JPY egyre inkább erősödik a GBP-vel szemben, mert kevesebb, erősebb JPY-t fizet a GBP vásárlásáért. Ugyanez az összehasonlítás összhangban áll más tartalékvalutákkal, összehasonlítva a JPY-vel.
Ha a befektetők magabiztosabb kilátásokra válnának, arra számíthatnánk, hogy a JPY gyengül. Nem lehetetlen, hogy a piac egy erősebb JPY-ra ugráljon, de ez szokatlan lenne. Az árfolyam-kereszt flörtöl a 135, 70-ös támogatással, amely a jövő héten fordulópontvá válhat. Ha ez a helyzet, úgy gondolom, hogy javul a júliusi kilátások.
:
Forex kereskedés: Kezdő útmutató
Meg lehet-e mérni a befektetői hangulatot?
Miért magas a 194 milliárd dolláros piacot figyelő nagy befektetők a kannabisz?
Lényeg - A kereset várakozásai alacsonyak
Noha a munkaügyi jelentés és a pénteki esetleges kereskedelmi hírek fontosak, a jövedelmek hamarosan uralják a nyári előrejelzéseket. A nagybanki jelentések a tervek szerint július 15-én kezdődnek, és a következő héten könnyen becsülni lehet a jövedelem kilátásait.
Úgy gondolom, hogy továbbra is van bizonyos optimizmus, hogy a készletek fenntarthatják a legmagasabb szintjét. A Zacks Research beszámolója szerint a második negyedévben a bevételek becslések szerint 2, 9% -kal csökkennek, ami alacsony szint. Nem kellene soknak lennie ahhoz, hogy a kilátások pozitívabban eltolódjanak, ha az útmutatások és / vagy eredmények képesek legyőzni ezeket az alacsonyabb elvárásokat.
