Mi az egyértelmű jövőbeli helyzet?
A végleges határidős pozíció hosszú vagy rövid kereskedelem, amelyet nem fedeznek a piaci kockázat. Mind a potenciális nyereség, mind a potenciális kockázat nagyobb egyenes pozícióknál, mint azoknál a pozícióknál, amelyeket valamilyen módon fedeznek vagy fedeznek. A végleges helyzet önmagában áll, és nem része a nagyobb vagy összetettebb kereskedelemnek.
Nyereség származik egy hosszú végleges határidős pozícióból, ha az ár a vásárlás után emelkedik, vagy egy rövid forgalomból, ha az ár esik a rövid lejárat kezdete után.
Kulcs elvihető
- A végleges határidős pozíció egyirányú fogadási pozíció egy határidős szerződésnél, és nem része egy nagyobb vagy összetettebb stratégiának. A végleges pozíció a kereskedőt nagyobb kockázatnak teszi ki, mint egy fedezett pozíció, bár a végső helyzet elméletileg nagyobb profitpotenciállal rendelkezik. Ha egy fedezeti vagy eltolódási pozíciót hozzáadunk egy végleges helyzethez, akkor ez már nem egyenes helyzet, hanem fedezett vagy részben fedezett helyzet.
A végleges jövőbeli helyzet megértése
A végleges pozíció az, amely tiszta hosszú vagy rövid fogadás a határidős szerződés irányára. E pozíció fedezése vagy ellentételezése egy másik pozícióval azt jelenti, hogy ez már nem egyenes helyzet.
A végleges határidős határidős ügyleteket meztelen határidős határidős határidőknek is nevezzük, mivel a befektetőt a piaci ingadozásoknak teszik ki. A kockázat csökkentése érdekében a befektető választhat védő beszámítási opciót, kiegyenlítő pozíciót a határidős ügyletek mögöttes értékpapírjában, vagy ellentétes pozíciót vásárol egy kapcsolódó piacon. A kockázat fedezése vagy ellensúlyozása azt jelenti, hogy ez már nem egy végleges határidős pozíció.
A végleges határidős pozíció természetéből adódóan kockázatos, mivel nincs védelem a kedvezőtlen lépés ellen. A legtöbb kereskedő nem tartja túlzottan kockázatosnak a likvid határidős ügyletek kereskedelmét, főleg azért, mert a legtöbb esetben könnyű a pozíciót fedezni vagy visszaadni a piacnak. A határidős piacon a legtöbb spekulatív pozíció egyenes pozíció.
A határidős ügyletekben hosszú pozícióval rendelkező befektető csökkenő piaca azonban továbbra is jelentős veszteségeket eredményezhet. Ebben az esetben az eladási opciónak a hosszú határidős pozícióval szembeni megtartása kezelhető összegre korlátozhatja a veszteségeket. A kereskedő profitpotenciálját csökkentené az opció díja vagy költsége. Fontolja meg, hogy ez olyan biztosítási kötvény, amelyet a kereskedő remél, hogy nem fog használni.
A rövid lejáratú fedezeti ügyleteket értékesítő kereskedők még nagyobb kockázattal szembesülnek, mivel a legtöbb határidős piacokon a felfelé mutató potenciál elméletileg korlátlan. Ebben az esetben a mögöttes határidős szerződés lehívásának birtoklása korlátozná ezt a kockázatot.
A végleges határidős pozíció másik alternatívája, amely időnként kevesebb kockázatot hordozhat, az, hogy pozíciót szerezzen egy vertikálisan felosztott kereskedelemben. Ez korlátozza mind a profitpotenciált, mind a veszteségkockázatot, és jó választás lenne egy olyan kereskedő számára, amely csak korlátozott mértékben számít a mögöttes értékpapír vagy áru mozgására.
Bár a fenti kockázatok mindegyike, ők szintén korlátozzák vagy csökkentik a profitot. Sok spekulatív kereskedő inkább a végső határidős pozíciókat részesíti előnyben, egyszerűségük (egy pozíció) és a nagyobb nyereség megteremtésének képessége miatt, ha a kereskedelem jól időzített, és kihasználja az azt követő ármozgást.
Példa egy egyenes S&P 500 E-Mini határidős pozícióra
Tegyük fel, hogy egy kereskedő úgy véli, hogy az S&P 500 az elkövetkező néhány hónapban emelkedik. Jelenleg január van, tehát a kereskedő megvásárolja az E-Mini S&P 500 júniusi szerződését, amely a Chicago Mercantile Exchange (CME) részén ES szimbólum alatt szerepel.
A kereskedő egy limit megbízást használ, hogy pozíciót számítson be 2885 dollárnál, és egy szerződést vásárol. Ez a konkrét határidős szerződés 0, 25-es lépésekben mozog, négy pontonként - úgynevezett kullancsokként - az egyes pontokhoz. Minden kullancs értéke 12, 50 USD nyereség vagy veszteség, és minden pont értéke 50 USD (4 x 12, 50 USD).
Ez a pozíció tiszta irányadó tét a határidős szerződés emelkedésére. A kereskedő nem vesz fel más pozíciókat a pozícióval járó kockázat vagy nyereség kiegyenlítésére vagy növelésére. Ezért ez egy végleges határidős helyzet.
Tegyük fel, hogy egy hónap alatt a szerződés ára 2895 dollár. A kereskedő 10 ponttal vagy 500 dollárral (50 dollár x 10 pont) növekszik, kevesebb jutalékkal.
Tegyük fel, hogy az ár 2880 dollárra esik. A kereskedő öt ponttal, vagyis 250 dollárral (50 dollár x 5 pont) lemaradt.
