Amikor a portfóliókezelők a siker stratégiáiról beszélnek, gyakran a kockázat diverzifikációjára és a pénzkezelésre utalnak. Ezek a stratégiák elkülönítik a befektetőket, akik tudás és készség miatt sikeresek, és azokat, akik pusztán szerencsések. Ne tévesszen össze, a szerencse nem rossz dolog, de az alapkészségek birtoklása végül a sikerhez vezet., megvitatjuk a kötvény létrát, egy kötvénybefektetési stratégiát, amely egy viszonylag egyszerű koncepción alapszik, amelyet sok befektető és szakember nem használ, vagy akár nem is ért meg.
Kulcs elvihető
- A kötvény létra egy olyan több futamidejű befektetési stratégia, amely diverzifikálja a portfólión belüli kötvény-állományt. Félidős futamidőn keresztül hosszú ideig nem fog bekötni egy kötvénybe.. A létra építésekor vegye figyelembe a lépcsőket, a létra magasságát és az építőanyagokat. Van elegendő pénze a létrához, kerülje meg a felhívható kötvényeket, ne váltsa be a befektetéseit korán, és keressen kiváló minőségű kötvényeket.
Mi az a kötvény létra?
A kötvény létrája olyan stratégia, amely megkísérel minimalizálni a fix kamatozású értékpapírokkal járó kockázatokat, miközben az egyes befektetők számára irányítja a cash flow-kat. Pontosabban, a kötvény létra - amely megkísérel egyeztetni a pénzáramot a készpénzigényel - egy olyan több lejáratú befektetési stratégia, amely diverzifikálja a portfólión belüli kötvénytartásokat. Csökkenti az újrabefektetési kockázatot, ha a lejárati kötvényeket egyszerre hasonlítják a fix kamatozású termékekbe. Ezenkívül elősegíti a pénzáramlás kezelését, elősegítve a folyamatos cash flow-k biztosítását egész évben.
Egyszerűbben fogalmazva: a kötvény létrája a különböző futamidejű kötvények portfóliójának a neve. Tegyük fel, hogy 50 000 dollár volt a kötvényekbe történő befektetéshez. A kötvény létrán alapuló megközelítés alkalmazásával öt különböző kötvényt vásárolhat, amelyek névértéke 10 000 dollár, vagy akár 10 különféle kötvény, mindegyik 5000 dollár névértékkel. Mindegyik kötvény eltérő futamidejű lenne. Az egyik kötvény évente lejár, a másik három év alatt, míg a fennmaradó kötvények öt vagy annál több év alatt érhetik el. Ezek a kötések mindegyike eltérő lépcsőt jelentene a létrán.
Miért használjon Bond Ladder stratégiát?
A létrán alapuló megközelítésnek két fő oka van. Először: a lejárat dátumainak megoszlásával hosszú ideig nem fog bekötni egy adott kötvénybe. Nagyon nagy probléma az, ha hosszú ideig kötvényt rögzít, az, hogy nem tudja megvédeni magát a bullish és a medve kötvénypiacoktól. Ha a teljes 50 000 USD-t egyetlen kötvénybe fekteti, 5% -os hozammal 10 éves futamidőre, akkor nem tudna profitálni a kamatlábak emeléséről vagy csökkentéséről.
Például, ha a kamatlábak a kötvény megvásárlása után - a lejárat után - az alsó öt évet elérik, akkor 50 000 dollárod viszonylag alacsony kamatlábbal ragadhat meg akkor is, ha másik kötvényt akar vásárolni. Kötvény létra segítségével kikapcsolja a piaci ingadozást, mivel van kötvénye, amely évente lejár.
A kötvény létra használatának második oka az, hogy a befektetők számára lehetővé teszi a cash flow-k pénzügyi helyzetének megfelelő kiigazítását. Például, ha visszatérünk az 50 000 dolláros befektetéshez, garantálhatjuk a havi jövedelmet a létrán lévõ kötvények kuponkifizetései alapján, különbözõ kupon dátumokkal történõ megválasztással. Ez annál fontosabb a nyugdíjasok körében, mert a jövedelemforrásként a befektetések pénzforgalmától függenek. Még ha nem is függ a jövedelmektől, továbbra is hozzáférhet viszonylag likvid pénzhez, folyamatosan futamidejű kötvényekkel. Ha hirtelen elveszíti a munkáját, vagy váratlan költségek merülnek fel, akkor állandó forrásforrással rendelkezik majd a szükséges felhasználáshoz.
Hogyan hozhat létre kötvény létrát?
Maga a létra nagyon egyszerű létrehozni. Kép egy valós létráról, lépcsőkről és mindenről. A valódi létra analógiája vonatkozik a kötési létra stratégiájára.
Létraágak
Ha elveszi a befektetni tervezett teljes dollárösszeget, és elosztja azt egyenlően az évek azon számával, amelyre létrát kíván állni, akkor megkapja az adott portfólió kötvényeinek számát vagy a létrán lévő letörések számát. Minél nagyobb a törzskönyvek száma, annál diverzifikáltabb lesz a portfóliója, és jobban védve lesz minden olyan vállalattól, amely nem teljesíti a kötvényfizetéseket.
A létra magassága
A lépcső közötti távolságot az adott kötvények lejárata közötti időtartam határozza meg. Ez bárhol lehet, néhány havonta néhány évig. Nyilvánvaló, hogy minél tovább állítja a létrát, annál magasabbnak kell lennie az átlagos hozamnak portfóliójában, mivel a kötvények hozama általában növekszik az idővel. Ezt a magasabb hozamot azonban ellensúlyozza az újrabefektetési kockázat és az alapokhoz való hozzáférés hiánya. Ha a lépcső közötti távolság nagyon kicsi, csökken a létra átlagos megtérülése, de jobban hozzáférhet a pénzhez.
Építőanyagok
Csakúgy, mint a valódi létrák, a kötési létrák különböző anyagokból is készülhetnek. A kockázatnak való kitettség csökkentésének egyik egyszerű megközelítése a különböző vállalatokba történő befektetés. De a kötvényeken kívüli termékekbe történő befektetés az igényeitől függően néha előnyösebb. A kötvények, államkötvények, önkormányzati kötvények, államkincstárak és letéti igazolások (CD-k) mind felhasználhatók a létra készítésére. Mindegyiküknek különböző erősségei és gyengeségei vannak. Az egyik fontos dolog, amelyet figyelembe kell venni, hogy a létrát alkotó termékeket a kibocsátó nem válthatja be. Ez egyenértékű lenne az összecsukható létrákkal rendelkező létrák birtoklásával.
Különleges megfontolások
Ha a kötvény létrán alapuló stratégiát fogja használni, néhány szempontot figyelembe kell vennie, ha sikeres lesz. Mivel azok a kötvények, amelyek nagyobb haszonnal járnak, gyakran magasabb címletűek, elegendő pénz kell lennie a befektetések diverzifikálására.
Mint fentebb említettük, fektessen olyan kötvényekbe, amelyeket a kötvénykibocsátó nem válthat ki. A lehívható kötvények olyan befektetési eszközök, amelyeket a kibocsátó a lejárat előtt visszavált, vagyis a kamatfizetések leállnak.
A kötvénylépcsők nem működnek jól a lehívható kötvényekkel, mivel a kamatfizetés megállhat, mielőtt lejár.
Légy türelmes, még szükség esetén is. Ellenálljon annak a kísértésnek, hogy készpénzt készítsen a kötvényeiben, még mielőtt azok lejárnak. Valójában nincs értelme egy ilyen stratégiát használni, ha korábban megváltja a kötvényeket. Ezzel nagyobb távolságot hoz a lépcsők között. Arra is helyezheti magát, hogy nagyobb kockázatot vállal, ha túl korán készpénzbe helyezi a kötvény létrastratégiájába tartozó bármely befektetést, nevezetesen a veszteség vagy a hozamcsökkenés kockázatát.
Végül keressen kiváló minőségű befektetéseket, amelyeket a kötvény létrájába helyezhet. Az A-besorolású vagy magasabb besorolású kötvényeknek a radaron kell lenniük. Ezek közül sok nagy bevételi potenciált kínál a hosszú távú befektetők számára, különösen, ha kötvény létra stílusú stratégiákat alkalmaznak.
Alsó vonal
Azt mondják, hogy egy kötvény létrát nem szabad megkísérelni, ha a befektetőknek nincs elegendő pénzük portfóliójának teljes diverzifikálására, mind részvényekbe, mind kötvényekbe fektetve. A legalább öt létra létrával rendelkező létra elindításához szükséges pénz általában legalább 10 000 USD. Ha nem rendelkezik ezzel az ajánlott összeggel, ésszerűbb lehet olyan termékek vásárlása, mint például a kötvényalapok, mivel a termékkel kapcsolatos díjakat ellensúlyozzák az általuk nyújtott diverzifikáció előnyei.
Mindkét esetben ügyeljen arra, hogy az összes tojása ne legyen egy kosárban, így korlátozhatja a kockázatnak való kitettséget, nagyobb hozzáférést kap a sürgősségi alapokhoz, és lehetősége nyílik kihasználni a folyamatosan változó piaci feltételeket.
