A szindikátum megszakításának meghatározása
A „szindikátus törése” vagy „szindikátus törése” kifejezés azon befektetési bankárok egy csoportjának feloszlatására utal, amelyek szindikátust hoztak létre annak érdekében, hogy az adott értékpapír kibocsátását aláírják - vagy árazzák, értékesítsék és eladják. A megállapodás megszűnése előtt az aláíróknak az értékpapírokat eladási áron kell eladniuk. A szindikátus általában az értékesítés dátuma után 30 nappal szűnik meg, de a résztvevők kölcsönös egyetértésével korábban megtörhető.
ALKALMAZÁS A szindikátum megtörése
A szindikátumok általában két okból kifolyólag törnek: 1) a kérdést sikeresen terjesztették; vagy 2) a biztosítók nem helyezhetik el az értékpapírokat az ajánlati áron. Ha a szindikáció az értékpapír-értékesítés dátumát követő 30 nappal megelőzően feloszlik, akkor a csoport tagjai szabadon értékesíthetik a fennmaradó részesedéseket az eredeti árkorlátozásoktól függetlenül. A szindikátus törése azt is lehetővé teszi, hogy az aláírók szabadon értékesítsenek értékpapírokat a másodlagos piacon.
Aláírási szindikátumok
Ha egy adott értékpapír-kibocsátás túl nagy ahhoz, hogy egyetlen biztosítót kezelhessen, akkor a biztosítói csoport ideiglenesen összeül, hogy szindikátumot képezzen. Ennek oka az, hogy a biztosítótól általában a kibocsátó társaság részvényeit vagy saját tőkéjét kell megvásárolniuk, hogy eladják azokat a befektetőknek. A jegyzési szindikátumokat általában arra használják, hogy megkönnyítsék a kezdeti nyilvános ajánlatok (IPO-k) piacra dobását.
A szindikátumok minden érintett számára előnyösek, mivel lehetővé teszik a társaságok számára, hogy nagy mennyiségű részvényt bocsássanak a piacra, miközben lehetővé teszik a befektetési bankok számára, hogy enyhítsék saját kockázatukat a kibocsátás biztosításában, ezt a kockázatot más intézményekkel megosztva. Az értékpapír-biztosítási vállalkozók kockázatot jelentenek azokra az értékpapírokra, amelyeket nem tudnak eladni, mert kötelesek olyan értékpapírokat birtokolni, amelyeket nem lehet IPO-ban vagy más ajánlatban eladni. A szindikálás ezt a kockázatot megosztja több biztosító között. Időközben az értékpapírok kibocsátója nagy mennyiségű készpénzbeáramlással, valamint a biztosítási szindikátusok értékesítési csatornáival, kapcsolattartásával és bizonyos szintű elszigeteltséggel jár a piaci kockázat ellen, mivel a kibocsátott értékpapír a jelzálogbiztosító fog veszíteni veszteségeket. nem eladja.
A szindikátus tagjai általában olyan szerződést írnak alá, amely felvázolja a szindikálás feltételeit, beleértve azt is, hogy mekkora részvényt bocsátanak az egyes biztosítótársaságokra, valamint az egyes tagokra jellemző egyéb jogokat és kötelezettségeket. A teljes szindikátus vezetõjére vezetõ biztosítót vezetnek. Ez a szervezet kiosztja a részvényeket, meghatározza az eladási árat, megszervezi az ajánlatok ütemezését és gondoskodik arról, hogy a szindikátus megfelel-e a Pénzügyi Iparági Szabályozó Hatóság (FINRA) és az Értékpapír-és Tőzsde Bizottság (SEC) előírásainak. A vezető kockázatkezelő szükség esetén kapcsolatba léphet a SEC-kel és a FINRA-val is.
