A közelmúltbeli tőzsdei korrekció körülbelül 6 billió dollárt vonzott le a részvények piaci kapitalizációjáról világszerte, és a Bank of America Merrill Lynch (BAML) nemrégiben készített jelentése hat okot vázol fel, amelyek miatt lehetséges egy hasonló, hasonló mértékű zuhanás. Az amerikai részvényekbe fekvő befektetők számára a hatás az S&P 500 index (SPX) visszatérése a napközbeni alacsonyabb szintre, február 9-én, vagyis 4, 7% -kal a március 2-i nyitott szint alá, a BAML számításai szerint.
A Dow Jones ipari átlag (DJIA) számára a február 9-i napközbeni mélypont újbóli felülvizsgálata 4, 2% -os csökkenést jelent a március 2-i nyitotthoz képest. Eközben a Investopedia Anxiety Index (IAI) továbbra is rendkívül nagy aggodalommal tölti el az értékpapírpiacok iránt, világszerte több millió olvasónk körében.
Hat negatív erő
A The Flow Show jelentés ezen a héten megjelenő kiadásában a BAML a következő hat okot kínálja: az S&P 500 miért ismételten tesztelheti a legutóbbi mélypontot, február 9-én:
- A befektetők optimizmusa csúcspontnak tűnik, figyelembe véve a cég Bull & Bear indikátorának befektetői érzelmeire mutató nagyon bullish felvételeket. A befektetők emellett agresszíven vásároltak a mélyponton, a részvényekbe történő beáramlás a legutóbbi héten a BAML szerint mérve erős volt, és az eszközallokáció továbbra is a részvények felé hajlik. Mindez ellentmondásos mutatók. A vállalati nyereségek szintén csúcspontúnak tűnnek, figyelembe véve a 12 hónapos előrejelzési becsléseket, amelyek "virágzik". Ezenkívül a magas fogyasztói bizalom és az alacsony munkanélküliség arra készteti a BAML-t, hogy azt mondja: „eladja a gumiabroncsokat és a szórókeretet.” A politikát illetően a BAML látja, hogy „nincs több ösztönzés a kedvezményekre”. Inkább a Federal Reserve és más központi bankok szerte a világon vonják vissza a monetáris ösztönzőket, és kamatlábakat emelnek. A protekcionizmus felveti a fejét, ami negatív a részvényekre. Valójában, a BAML szerint "készletekre lehet szükség a kereskedelmi háború eszkalációjának megállításához". (További részletek: Lásd még: A Dow Falls 1 Pct, mivel a kereskedelem háborúja félelmet okoz az iparnak .) A műszaki készletek nem hoznak új csúcsot, a hitelfelár nem haladja meg az új mélypontot, a házépítők új mélypontra lépnek, és az állományok már nem haladják meg az államkötvényeket. globális alapon. Az infláció, a kamatlábak és a tőzsdei volatilitás mind felfelé halad. A mindhárom korábbi mélypont a jelenlegi bikapiac kritikus mozgatórugói.
A közelmúltbeli nettó heti 17, 7 dolláros részvényekbe történő beáramlás 1, 3 milliárd dollárt tett a tech alapokba, ami az eddigi negyedik legmagasabb adat, tette hozzá a BAML. Megfigyelik a zsúfolt kereskedelmet (túlzott vásárlás) a tech, a pénzügyi és a feltörekvő piacok részvényein.
Eközben a Bika és Medve mutatója nemrégiben tapasztalható visszavonulása (8, 1-től 7, 6-ig) önmagában jelentős eladási jel lehet. Az MSCI országos világindexe (ACWI) 3, 2% -kal mérséklődött az elkövetkező három hónapban, az elmúlt tizenegy alkalommal nyolc alkalommal, amikor az indikátor 8-as érték alá esett vissza, mondja a BAML.
Kereskedelmi háború gondjai
A Bank of America Merrill Lynch nem egyedül aggályaiban. A Trump elnök által az acél és az alumínium behozatalára bejelentett szigorú vámtarifák sok piaci stratégiát arra késztettek, hogy aggódjanak a kereskedelmi háborúk miatt, amelyek visszahozhatják a készleteket február 9-i mélypontjukra, sőt még ennél is alacsonyabbra, számol a CNBC.
"Nem ismerek egyetlen közgazdászot, aki azt állítja, hogy a kereskedelmi tarifák és korlátozások jóak a gazdasági növekedéshez" - mondta Jack Ablin, a Cresset Wealth Advisors befektetési igazgatója a CNBC-nek.
Recessziók és értékelések
A Trump tarifák bejelentése előtt egy másik CNBC-jelentés szerint Ray Dalio milliárdos befektető, a Bridgewater Associates elnöke kijelentette, hogy meggyőződése, hogy az amerikai gazdaság 2020-ra valószínűleg recesszióba kerül 2020-ig. Mások nem értenek egyet, látva a tartósan erős gazdasági növekedés jeleit. Függetlenül attól, hogy recesszió várható-e vagy sem, a történelmileg magas tőzsdei értékelések továbbra is aggodalomra adnak okot, kereskedelmi háborúk vagy sem. (További információ: Lásd még: Miért vannak a nagy tőkebefektetők rasszista ellenére .)
