Tartalomjegyzék
- Mi az a kötvény ETF?
- A kötvény ETF-ek megértése
- Hogyan működik a kötvény ETF?
- A kötvény-ETF hátrányai
- Kötvény ETF-ek vs kötvény befektetési alapok
- Bond ETF vs Bond Ladders
Mi az a kötvény ETF?
A kötvény-ETF-ek olyan típusú tőzsdei alap (ETF), amely kizárólag kötvényekbe fektet be. Ezek hasonlóak a kötvény-befektetési alapokhoz, mivel különböző kötvénystratégiával rendelkezik portfólióban, különféle stratégiákkal, az Egyesült Államok államkincstárától a magas hozamig, valamint a hosszú és rövid lejáratú tartási időszakokig.
A kötvény-ETF-eket passzív módon kezelik és kereskednek, hasonlóan a nagy tőzsdén működő tőzsdei ETF-ekhez. Ez hozzájárul a piaci stabilitás előmozdításához azáltal, hogy a stressz idején likviditást és átláthatóságot ad hozzá.
Kulcs elvihető
- A kötvény-ETF-ek olyan tőzsdén forgalmazott alapok, amelyek különféle fix kamatozású értékpapírokba, például vállalati kötvényekbe vagy kincstárakba fektetnek be. A kötvény-ETF-ek lehetővé teszik a rendes befektetők számára, hogy olcsó módon passzív expozíciót szerezzenek a referencia-kötvényindexeknél. kamatlábak változásai.
Bevezetés a tőzsdén forgalmazott alapokhoz (ETF)
A kötvény ETF-ek megértése
A kötvény-ETF-ek a nap folyamán központosított tőzsdén kereskednek, ellentétben az egyes kötvényekkel, amelyeket kötvény brókerek értékesítenek tőzsdén. A hagyományos kötvények szerkezete megnehezíti a befektetők számára, hogy vonzó áron kötvényt találjanak. A kötvény-ETF-ek elkerülik ezt a kérdést azáltal, hogy olyan nagy indexen kereskednek, mint a New York-i Értéktőzsde.
Mint ilyenek, lehetőséget biztosíthatnak a befektetőknek a kötvénypiac kitettségéhez, a tőzsdei kereskedelem könnyedén és átlátható módon. Ez azt is jelenti, hogy a kötvény-ETF-ek likviditásabb, mint az egyedi kötvények és a befektetési alapok, amelyek napi egy áron kereskednek a piac bezárása után. A nehéz helyzetben a befektetők kötvényportfólióval kereskedhetnek, még akkor is, ha a mögöttes kötvénypiac nem működik megfelelően.
A kötvény-ETF-ek havonta osztalékot fizetnek ki, míg a tőkenyereségeket éves osztalékkal fizetik ki. Adózási szempontból ezeket az osztalékokat jövedelem vagy tőkenyereségként kell kezelni. A kötvény-ETF-ek adóhatékonysága azonban nem nagy tényező, mivel a tőkenyereség nem játszik olyan nagy szerepet a kötvény-hozamban, mint a részvényhozamban. Végül a kötvény-ETF-ek globális alapon érhetők el.
A kötvény-ETF-piac még csak még gyerekcipőben jár. 2015. júniustól kezdve a kötvény-ETF-ek mintegy 318 millió dollárnyi kezelt eszközt tartottak, vagyis a teljes piac kevesebb, mint 1% -át. Tehát, ha a kötvény-ETF-ek csökkenni fognak, az a teljes kötvénypiacot nem érinti.
Hogyan működik a kötvény ETF?
A kötvény ETF-ek az azonos kötvény sokféle tulajdonságát kínálják, ideértve a szokásos kuponfizetést is. A kötvények birtoklásának egyik legfontosabb előnye az esély a rendszeres ütemtervben rögzített kifizetésekre. Ezek a kifizetések hagyományosan hathavonta történnek. A kötvény-ETF-ek ezzel szemben eltérő lejáratú eszközöket tartanak fenn, így bármikor a portfólió egyes kötvényei kupondíjat fizethetnek. Ezért a kötvény-ETF-ek havonta kamatot fizetnek, a kupon értékének havonta változhat.
Az alap eszközei folyamatosan változnak, és nem járnak lejárattal. Ehelyett kötvényeket vásárolnak és adnak el, amikor lejárnak, vagy kilépnek az alap célkori tartományából. A kötvény-ETF építészének kihívása annak biztosítása, hogy szorosan nyomon kövesse annak megfelelő indexét költséghatékony módon, annak ellenére, hogy a kötvénypiacon nincs likviditás. A legtöbb kötvényt lejáratig tartják, így általában nem áll rendelkezésre aktív másodlagos piac. Ez megnehezíti annak biztosítását, hogy az ETF elegendő folyékony kötvényt tartalmazzon az index nyomon követéséhez. Ez a kihívás nagyobb a vállalati kötvényeknél, mint az államkötvényeknél.
A kötvény-ETF-ek szállítói reprezentatív mintavétel segítségével oldják meg a likviditási problémát, ami egyszerűen azt jelenti, hogy csak elegendő számú kötvényt kell követni az index megjelenítéséhez. A reprezentatív mintában használt kötvények általában a legnagyobb és a leglikvidebbek az indexben. Az államkötvények likviditása miatt a követési hibák kevésbé lesznek problémák az állampapír-indexeket képviselő ETF-eknél.
A kötvény-ETF hátrányai
A kötvény-ETF-ek kiváló lehetőség a kötvénypiac kitettségének megszerzésére, ám vannak néhány nyilvánvaló korlátozás. Egyrészről a befektető kezdeti befektetése nagyobb kockázatot jelent egy ETF-ben, mint az egyedi kötvény. Mivel az ETF kötvénye soha nem jár le, nem garantálható, hogy a tőke teljes egészében visszafizetendő. Ezenkívül, amikor a kamatlábak emelkednek, az egyéni kötvényekhez hasonlóan inkább károsítja az ETF árát. Mivel azonban az ETF még nem érődik, nehéz enyhíteni a kamatlábkockázatot.
Kötvény ETF-ek vs kötvény befektetési alapok
Egy kötvényalap vagy egy kötvény-alap megvásárlásáról szóló döntés általában a befektető befektetési céljától függ. Ha aktív kezelést szeretne, a kötvény-befektetési alapok több választási lehetőséget kínálnak. Ha gyakran tervez vásárolni és eladni, akkor a kötvény-ETF-ek jó választás. Hosszú távú, vétel-és-tartás befektetők, kötvény-befektetési alapok és kötvény-ETF-k megfelelhetnek az Ön igényeinek, de a legjobb, ha az egyes alapok részesedéseit kutatja.
Ha fontos az átláthatóság, a kötvény-ETF-ek lehetővé teszik, hogy az adott pillanatban megnézhesse az alapban lévő részesedéseket. Ha azonban aggódik amiatt, hogy az eladók nem tudják eladni az ETF-befektetéseit a piacon lévő vásárlók hiánya miatt, akkor jobb választás lehet egy kötvényalap, mivel képes lesz eladni részesedését az alap kibocsátójának.
Mint a legtöbb befektetési döntésnél is, fontos elvégezni a kutatást, beszélni brókerjével vagy pénzügyi tanácsadójával.
Bond ETF vs Bond Ladders
Az ETF likviditása és átláthatósága előnyöket kínál a passzív módon tartott kötvény létránál. A kötvény-ETF-ek azonnali diverzifikációt és állandó időtartamot kínálnak, ami azt jelenti, hogy a befektetőnek csak egy kereskedelmet kell folytatnia a fix kamatozású portfólió felállításához és működtetéséhez. A kötvény létra, amelyhez egyedi kötvények vásárlását igényli, nem nyújtja ezt a luxust.
A kötvény-ETF-ek egyik hátránya, hogy folyamatos kezelési díjat számítanak fel. Noha a kötvény-kereskedési kötvények alacsonyabb spredjai enyhén ellensúlyozzák ezt, addig a kérdés hosszabb távon továbbra is érvényesül a vételi és megtartási stratégiával. A kötvény-ETF-ek kezdeti kereskedési eloszlását az idő múlásával csökkenti az éves kezelési díj.
A második hátrány az, hogy nincs rugalmasság ahhoz, hogy valami egyediat hozzon létre egy portfólióhoz. Például, ha egy befektető magas jövedelmet keres, vagy egyáltalán nem rendelkezik közvetlen jövedelemmel, akkor a kötvény-ETF-ek valószínűleg nem jelentik a terméket.
