Mivel népszerűsége a befektetők körében továbbra is gyorsan növekszik, az USA-ban tőzsdén jegyzett tőzsdei alapok (ETF) 2019. október végén elérték a rekordkezelő kezelt vagyon (AUM) 4, 15 billió dollár értékét, az ETF.com-ban lévő, az alábbiakban összegezett részletes jelentés szerint. "Úgy gondolom, hogy az alapvető ETF-érték javaslat, amely rendkívül alacsony költségű béta, átlátható, adóhatékony és könnyű kereskedelmet folytatni, nem fog eltűnni" - jegyezte meg egy interjúban Dave Nadig, az ETF.com ügyvezető igazgatója. a Investopedia-val.
Nadig és az ETF.com azonosították az ETF-piac következő kulcsfontosságú trendeit:
- A befektetők választási lehetőségei gyorsan növekednek.Az ETF-k eszközei öt év alatt meghaladhatják a befektetési alapokat.A növekvő verseny kihívásokat jelent az új ETF-ek számára. Az aktívan kezelt ETF-eknek gyakoribbá kell válniuk.A technológiai fejlődés átalakítja az eszközkezelési iparágat.
Több választás a befektetők számára
Október végéig 2 307 amerikai tőzsdén jegyzett ETF működött, ami az év elején 235 új alap indításának és 145 alap bezárásának eredménye volt. 62% -kal több nyílásokkal, mint bezárásokkal, a tendencia továbbra is erősen a megnövekedett választás irányába mutat.
Az ETF-ek elsősorban a részvénybefektetésekkel vannak összekapcsolva, az 1 392 alapból, vagyis a 2, 307-ből 60% -uk a részvényekre koncentrálódik. A második helyen a fix kamatozású ETF-ek vannak, amelyek 364 alapot tartalmaznak, vagyis a teljes összeg 16% -át. Harmadik helyen a 11% -kal az irányadó ETF-ek kombinációja, amelyek tőkeáttételt használnak az alapul szolgáló index mozgásának növelésére, és a szintetikus ETF-ek, amelyek származékos ügyleteket és csereügyleteket használnak, nem pedig az alapul szolgáló értékpapírok birtoklásaként, az index replikálására. Az ETF-ek fennmaradó 13% -a nagyrészt árukban van.
A fix jövedelmű és az alternatív befektetések valószínűleg a növekedés vezető területei az elkövetkező években. Egy adott tőzsdei szektorra összpontosító részvény-ETF-ek ma már az 505-ös számot teszik ki, vagyis a 2, 307 részesedés 22% -át. Az AUM szempontjából azonban a teljes összeg mindössze 11% -át teszik ki, ami 4, 15 trillió dollárból 461 milliárd dollár.
Gyorsabb növekedés, mint a befektetési alapoknál
A következő öt évben Nadig arra számít, hogy az amerikai piacon az ETF-ek meghaladhatják az AUM befektetési alapjait. Különösen az új „ETF-szabály”, technikailag a SEC 6c-11. Szabály, még inkább elősegítheti az új ETF-ek bevezetését. "Vitathatatlanul ez a legfontosabb szabályozási intézkedés az ETF iparának 1993 óta történő megsértésekor" - mondta Nadig Barronnak.
Az új szabály egyrészt felgyorsítja az új ETF-ek jóváhagyásának folyamatát, és lehetővé teszi az egyedi létrehozási és visszaváltási kosarak általános használatát, amelyek megkönnyítik a költségek csökkentését és a befektetések megtérülésének javítását. Nadig azonban a Investopedia-val adott interjújában hozzátette: "Úgy gondolom, hogy a következő 20 évben csökkenni fogjuk az ETF-ek terjeszkedését."
Heves versengés
A szabályozási változások csökkentik a belépés akadályait. Mivel azonban az ETF-ek száma növekszik, a verseny kihívásai is növekednek, és egyre több új alapnak nehezen sikerül elérni a jövedelmező skálát, mielőtt kénytelenek lesznek bezárni az ajtót - jelentette a The Wall Street Journal.
Különösen az ETF piacának három legnagyobb szereplője, a Vanguard Group, a BlackRock Inc. (BLK) és a State Street Corp. (STT) irányító piaci részesedési számadatokkal és a hozzájuk kapcsolódó névfelismeréssel bír, amelyek megnehezítik az új belépők számára a szerezzen lábát. E három cég együttesen szponzorálja az Egyesült Államokban jegyzett ETF-ek 24% -át, és ezen a piacon az AUM 81% -át irányítja. Adjuk hozzá a Invesco Ltd.-t (IVZ), amely növekedés történt a felvásárlások révén, és a négy legjobb szereplő most a felajánlott ETF-ek 35% -át és az AUM 86% -át képviseli.
A legnagyobb játékosok kapcsán Nadig azt mondta: „Végül is versenyezniük kell, de van egy olyan előnyeik az olcsó béta térben, hogy azt hiszem, látni fogják, hogy ott állnak a belátható jövőben.” Eközben kisebb játékosok és az új belépőknek más fülkeket kell találniuk, ahol innovációkat lehetne megvalósítani.
Aktívabban kezelt ETF-ek
Az ETF túlnyomó többsége olcsó passzív befektetési stratégiákat követ, amelyek nyomon követik a piaci indexeket. Az aktív kezelést használó alapok az AUM mindössze 2, 23% -át, a bevételek 5, 76% -át teszik ki.
Az aktívan kezelt ETF-ek növekedésének akadálya olyan szabályozási követelmény volt, miszerint minden ETF napi szinten nyilvánosságra hozza portfóliójának részesedését, saját tulajdonú befektetési stratégiáit és kereskedési tevékenységét teljes megjelenítésre helyezve, hogy bárki másolhassa. A SEC azonban nemrégiben jóváhagyta a Precidian ActiveShares ETF modellt, amely - hasonlóan a befektetési alapokhoz - negyedévente teszi közzé a portfóliókat. Ennek eredményeként az aktívan kezelt ETF-ek száma valószínűleg különösen gyorsan növekszik.
A technológia hatása
Nadig úgy véli, hogy a technológiai fejlődés növeli a versenyt a vagyonkezelő cégek között, nem csak az ETF-ek között, és megváltoztatja a befektetők magatartását. "Úgy gondolom, hogy ezek az alternatív platformok, függetlenül attól, hogy azokat közvetlenül indexelik, vagy sem, a konszolidált befektetéskezelés jövője" - mondta a Investopedia-nak.
