Át a

Mi az a vény nélkül?

A tőzsdén kívüli (OTC) arra a folyamatra utal, amelyen az értékpapírokkal kereskedelmet folytatnak olyan társaságok számára, amelyek nem szerepelnek hivatalos tőzsdén, például a New York-i Értéktőzsdén (NYSE). A tőzsdén kívüli értékpapírokkal bróker-kereskedő hálózaton keresztül kereskednek, szemben a központi tőzsdén. Ezek az értékpapírok nem felelnek meg a szokásos piaci tőzsdén történő tőzsdei jegyzés feltételeinek.

A kereskedelmi tranzakciók a Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) vagy a Pink Sheets tőzsdei szolgáltatások révén zajlanak. Az OTCBB egy elektronikus jegyzési és kereskedési szolgáltatás, amely megkönnyíti a magasabb likviditást és a jobb információmegosztást. A Pink Sheets egy magánvállalat, amely bróker-kereskedőkkel működik együtt, hogy kisvállalati részvényeket piacra dobjon.

Kereskedés a pult felett

A vény nélküli magyarázat

A tőzsdén kívüli kereskedelem általában olyan kisebb társaságok, amelyek nem tudják teljesíteni a hivatalos tőzsdei tőzsdei tőzsdei követelményeket. Számos más típusú értékpapír is itt kereskedik. A tőzsdén kereskedelmet folytató készleteket tőzsdei részvényeknek nevezzük, míg a tőzsdén kívüli kereskedelmet tőzsdei részvényeknek nevezjük.

Tőzsdén kívüli értékpapír-kereskedelem bróker-kereskedők által, akik közvetlenül tárgyalnak egymással számítógépes hálózatokon keresztül és telefonon az OTCBB segítségével. A kereskedők piaci döntéshozókként járnak el a Pink Sheets és az OTC Bulletin Board segítségével, amelyet az Értékpapír-kereskedők Országos Szövetsége (NSAD) biztosít.

Kulcs elvihető

• A tőzsdén kívüli (OTC) arra a folyamatra utal, amelyen a hivatalos tőzsdén nem jegyzett társaságok értékpapírokkal kereskednek. A tőzsdén kívüli értékpapírok kereskedői hálózaton keresztül kereskednek, szemben a központi tőzsdén. A tőzsdén kívüli kereskedelem elősegíti azokat a részvényeket és pénzügyi eszközöket, amelyek egyébként nem lennének elérhetők a befektetők számára. A tőzsdén kívüli részvényekkel rendelkező vállalkozások tőkét vonhatnak tőzsdei értékesítés útján.

A tőzsdén kereskedett értékpapírok típusai

A tőzsdén kívüli részvények nem csak kisvállalkozások. Néhány ismert nagyvállalat a tőzsdén kívüli piacokon szerepel. Például az OTCQX olyan külföldi társaságok részvényeivel kereskedik, mint a Nestle SA, a Bayer AG, az Allianz SE, a BASF SE, a Roche Holding Ag és a Danone SA.

Az amerikai letétkezelő nyugdíjakat (ADR-ek), amelyek a tőzsdei részvényeket képviselik, amelyek külföldi tőzsdén kereskednek, gyakran tőzsdén kívüli kereskedelem alatt állnak. Ilyen módon osztja meg a kereskedelmet, mivel az alapul szolgáló társaság nem akarja, vagy nem képes eleget tenni a szigorú tőzsdei követelményeknek. Ezenkívül az a 500 000 dolláros költség, amelyet a NYSE-be kell sorolni - akár a Nasdaq-ig 75 000 dollárt is -, akadályt jelent számos vállalat számára.

Az olyan eszközök, mint a kötvények, nem vesznek részt hivatalos tőzsdén, mivel a bankok ezeket az adósságinstrumentumokat bocsátják ki és bróker-kereskedő hálózatokon keresztül forgalmazzák. Ezek szintén tőzsdén kívüli értékpapíroknak tekintendők. A bankok a tőzsdei tőzsdei díjak költségeit úgy takarítják meg, hogy párosítják az ügyfelek belüli vásárlásait és eladásait, vagy egy másik brókercégnél. Más pénzügyi eszközök, például a származékos termékek, szintén kereskedõi hálózaton keresztül kereskednek.

OTC hálózatok

Az OTC Markets csoport a legismertebb hálózatok néhányát működteti, mint például a Best Market (OTCQX), a Venture Market (OTCQB) és a Pink Open Market. Noha a tőzsdén kívüli hálózatok nem olyan formális tőzsdék, mint például a NYSE, továbbra is érvényesülési követelmények vannak. Például az OTCQX nem sorolja fel azokat a részvényeket, amelyek kevesebb, mint öt dollárnál kevesebbet árusítanak - más néven penny részvényeket -, héjvállalatokat, vagy cégek, amelyek csődbe kerülnek. Az OTCQX legjobb piac olyan társaságok értékpapírjait foglalja magában, amelyeknek a legnagyobb piaci korlátja és nagyobb likviditása van, mint a többi piacon.

A tőzsdén kívüli piacokon megtalálhatja a kicsi és fejlődő vállalatok részvényeit. A tőzsdei tőzsdei platformtól függően ezek a társaságok jelentéseket nyújthatnak be az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) szabályozóinak is. A tőzsdén kívüli részvények általában "OB" utótaggal rendelkeznek, és pénzügyi kimutatásokat kell benyújtaniuk a SEC-hez.

Egy másik kereskedési platform a Pink Sheets, és ezek az állományok nagyon sokféle. Ezek a vállalkozások nem felelnek meg a SEC követelményeinek. Noha az ilyen jellegű részvények vásárlása kevesebb tranzakciós költséget vonhat maga után, ezek elsődleges fontosságúak az ár manipuláció és a csalás szempontjából. Ezen állományok általában "PK" utótaggal rendelkeznek, és nem kötelesek pénzügyi kimutatásokat benyújtani a SEC-hez.

Noha a Nasdaq kereskedőhálózatként működik, a Nasdaq részvényeit általában nem sorolják tőzsdén kívül, mivel a Nasdaqot tőzsdének tekintik.

A tőzsdén kívüli piac előnyei és hátrányai

A korábban említettek szerint a kötvények, az ADR-k és a származtatott ügyletek szintén kereskedelmet folytatnak a tőzsdén kívüli piacon. A befektetőknek azonban nagyon óvatosan kell eljárniuk, ha spekulatívabb tőzsdén kívüli értékpapírokba fektetnek be. A tőzsdei bevezetési követelmények a tőzsdei jegyzőplatformok között eltérőek, és bizonyos szükséges információkat, például az üzleti pénzügyi információkat nehéz lehet megtalálni.

A legtöbb pénzügyi tanácsadó spekulációs vállalkozásnak tekinti a tőzsdén kívüli részvények kereskedelmét. Ezért a befektetőknek mérlegelniük kell a befektetési kockázatukat és hogy a tőzsdén kívüli részvényeknek van-e helyük portfóliójukban. A tőzsdén kívüli részvények további kockázatával azonban jelentősen megtérülhet. Mivel ezek a részvények alacsonyabb értéken, és általában kevesebb tranzakciós költséggel kereskednek, lehetőséget kínálnak a részvényárfolyam felértékelődésére.

A tőzsdén kívüli részvények általában nem ismertek nagy forgalmuk miatt. Az alacsonyabb részvényvolumen azt jelenti, hogy lehet, hogy nincs kész vásárló, amikor eljön az ideje, hogy eladja a részvényeit. Ezenkívül a vételi és a vételi ár közötti különbség általában nagyobb. Ezek a készletek ingatag mozgásokat tehetnek bármely piaci vagy gazdasági adatról.

A tőzsdén kívüli piac alternatívája kis cégeknek vagy azoknak, akik nem akarnak tőzsdén jegyezni. A szokásos tőzsdén történő jegyzés költséges és időigényes folyamat, és sok kisebb vállalat pénzügyi lehetőségein kívül esik. A vállalatok azt is megállapíthatják, hogy a tőzsdén kívüli tőzsdei jegyzés részvények eladása révén gyors hozzáférést biztosít a tőkéhez.

Előnyök

• A tőzsdén kívüli értékpapírokhoz való hozzáférést biztosít, mint például a kötvények, ADR-k és származékos termékek.

• A tőzsdén kívüli kevesebb szabályozás lehetővé teszi sok olyan társaság belépését, akik nem tudnak listát listázni más tőzsdén.

• Az olcsó, pennyes részvények kereskedelme révén a spekulatív befektetők jelentős megtérülést szerezhetnek.

Hátrányok

• A tőzsdén kívüli részvények kevesebb kereskedelmi likviditást mutatnak az alacsony volumen miatt, ami késedelmet okoz a kereskedelem véglegesítésében és a széles vételi és eladási árrésekben.

• A kevesebb szabályozás kevésbé hozzáférhető nyilvános információhoz, elavult információk eshetőségéhez és a csalások eshetőségéhez vezet.

• A tőzsdén kívüli készletek hajlamosak ingatag lépéseket tenni a piaci és gazdasági adatok közzétételekor.

A tőzsdén kívüli értékpapírok valós világbeli példái

Az OTC Markets Group az OTCQX pénzügyi piacának üzemeltetője. Az "OTCMarkets.com" felsorolja a legaktívabban kereskedett vállalatokat, valamint információkat az előlegekről és a visszautasítókról.

Egy adott napon a teljes dollármennyiség meghaladhatja az 1, 2 milliárd dollárt, több mint 6 milliárd részvény kereskedelme alatt. A vállalatok közé tartozik a kínai multimédia társaság, a Tencent Holdings LTD (TCEHY), az élelmiszer- és italipari óriás Nestle SA (NSRGY), valamint a Bayer AG (BAYRY) egészségügyi társaság.