Mi a háttér-terv?
A háttér-terv olyan akvizíciós stratégia, amelyben a célvállalat a meglévő részvényesek számára biztosítja a meglévő értékpapírok cseréjét készpénzre vagy egyéb értékpapírokra, a társaság által meghatározott áron megváltható kivételével, az átvétel megkísérlő társaság kivételével. igazgatótanács. A háttér-terv, más néven bankjegyvásárlási terv, más néven méregtabletták elleni védelem. A mérgezőtabletták védelmét a vállalatok használják, hogy megakadályozzák egy külső társaság ellenséges átvételét.
KERÜLÉS Háttér-terv
A háttér-terveket az 1980-as években fejlesztették ki, mint védelmet a kétlépcsős vételi ajánlatok ellen, amelyek során az átvevő társaság magas árat fizetne a részvényekért, amíg a részvények többségének birtokában nem lesz. A társaság ezután az ezekkel a részvényekkel kapcsolatos szavazati jogokat arra kényszerítené, hogy a fennmaradó részvényesek alacsonyabb árat fogadjanak el az egyesülés befejezése érdekében.
Az átvételi ajánlatot elhárító társaságok számos különféle technikát alkalmazhatnak, amelyek célja az akvizíció olyan költséges és bonyolultvá tétele, hogy az átvevő társaság vagy feladja, vagy arra kényszerül, hogy tárgyaljon a társaság igazgatóságával, ahelyett, hogy részvényeket vásárolna meglévő részvényesektől. Ezeket az akvizíciós stratégiákat gyakran mérgezőtablettáknak nevezik, és tartalmaznak hátterveket.
A háttér-terv akkor kerül beindításra, amikor az átvételi ajánlatot megkísérelő társaság megvásárolja az átvételi célt meg nem jelentett részvények meghatározott százalékát. Ez egy eladási terv típusú, mivel a részvényeseknek joga van törzsrészvényt készpénzre, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra vagy előnyben részesített részvényekre cserélni, ahol az elsőbbségi részvény a legjellemzőbb értékpapír, amelyet egy háttér-terv kapcsán bocsátanak ki. Ha egy külső társaság nagy részvényegységet szerez - például 20% -ot -, az előnyben részesített részvényeket birtokló részvényesek szuper szavazati jogokat szerezhetnek.
Háttérár beállítása
A hátralévő árat általában a piaci ár fölé kell állítani, de azt olyan árat kell meghatározni, amelyet jóhiszeműnek tekintnek. Azáltal, hogy a részvényeseknek jogot adnak magasabb értékű részvények megszerzésére, ha az átvevő társaság többségi részesedést ér el, az átvevő társaság nem tudná kényszeríteni alacsonyabb részvény árat az akvizíció befejezéséhez. Ha az átvevő társaság a háttér-tervben megadottnál magasabb árat kínál, akkor a méregtabletta kudarcot vall.
