Mi a fejsze?
A fejsze a piaci döntéshozó, aki a legfontosabb az adott értékpapír árfolyam-cselekvésében a forgalmazható tőzsdék között. A tengelyt úgy lehet azonosítani, hogy megvizsgálja a II. Szintű árajánlatokat, és megjegyzi, hogy melyik piaci döntéshozónak van a legnagyobb hatása az értékpapír árára. Az ax kifejezést azokon az elemzőknél alkalmazzák, akik különösen befolyásolják az általuk lefedett vállalatokhoz intézett felhívásaikat, de ez a kifejezés kevésbé meghatározott használata.
A tengely megértése
Sok napi kereskedő megpróbálja azonosítani a tengelyt egy adott értékpapírban és kereskedelemben ugyanabban az irányban, mint a piaci készítő, így növelve a siker esélyeit. Gyakran előfordul, hogy egy adott készleten sok piaci döntéshozó van, és időbe telik annak meghatározása, hogy melyikük irányítja az árfolyam-ellenőrzést. A fejszék idővel megváltozhatnak, ha a mozgások mögött álló kereskedők a piaci döntéshozókat váltják, hogy dobják el a mozgásukat elemzőket.
A piaci döntéshozók azonosítása
A piaci döntéshozók a II. Szintű árajánlatokon szereplő rövid kódok segítségével azonosíthatók. Ezeknek a kódoknak a felhasználásával a kereskedők meg tudják határozni, hogy mely vállalatok mögött állnak a kereskedések. A BATS például a BATS Global Markets-re utal, amely a Cboe Global Markets tulajdonában van.
Általában véve, a kereskedőknek figyelemmel kell kísérniük, hogy hány részvényt mutatnak a piaci döntéshozó a rendelkezésre álló adatok szerint, hány eladják valójában, az ajánlattétel-felár szétterjedését, valamint azt, hogy a piaci döntéshozó milyen gyorsan engedi, hogy az állomány mindkét irányba mozogjon. Ez a dinamika gyorsan képet alkothat arról, hogy a piaci döntéshozók mikor gyakorolják a legnagyobb befolyást az értékpapírra.
A Market Maker befolyása
A piaci döntéshozók nagy befolyással bírnak az értékpapírok áraira, mivel hatékonyan ellenőrzik a tőkeáramlást. A fejszével van a legnagyobb irányítás, mivel egy adott napon az árfolyam legnagyobb részét vezeti. A legtöbb piaci döntéshozó egyszerűen ajánlatokat tesz és ajánlatokat ad, kezeli a készletét, és kihasználja az alacsony késleltetési időt az elektronikus hírközlő hálózatok (ECN) és a sötét medencék arbitrázsának lehetőségeiből. Néhányan mégis manipulációs magatartást folytatnak.
Például egy fedezeti alap vagy piaci döntéshozó hatalmas limit vételi megbízást bocsáthat ki egy bizonyos árszinten anélkül, hogy szándékában áll valaha azt végrehajtani, ami illúzióként szolgálhat a biztonság támogatásához. Ezek a tevékenységek mind az azonnali, mind a határidős piacot befolyásolhatják az értékpapír számára. Ugyanezt a stratégiát lehet felhasználni az értékpapírok mesterséges eladási nyomásának megteremtésére azáltal, hogy egy nagy limit eladási megbízást ad, amely valamivel magasabb, mint a jelenlegi ár.
Vannak olyan esetek is, amikor illegális piaci szereplőkkel manipulálnak. Például egy piaci döntéshozó előzetesen irányíthatja a befektetőt azáltal, hogy megrendelést követően megvásárolja tőle előtte lévő részvényeket. E stratégia legális, de még mindig megkérdőjelezhető változata, amelyet a magas frekvenciájú kereskedők használnak, magában foglalja algoritmusok használatát a megbízások előrejelzésére a piaci szereplők végrehajtási algoritmusainak kiaknázásával. Ez a gyakorlat növeli az árakat a lakossági befektetők számára, valamint növeli a piaci döntéshozók és a fedezeti alapok nyereségét.
