Mi az asszimiláció?
Az asszimiláció az új vagy másodlagos részvénykibocsátás nyilvánosság általi felszívódását jelenti, miután azt a biztosító megvásárolta. Amikor egy társaság részvényeinek részvényeit eladásra kínálja a nyilvánosság számára, akár kezdeti nyilvános kibocsátás (IPO), akár másodlagos ajánlat útján, akkor a részvényeket először egy vagy több biztosítónak osztják ki. A biztosító felelõssége az, hogy eladja a részvényeket a nyilvánosság számára.
Kulcs elvihető
- Az asszimiláció a kibocsátott részvények nyilvános felszívódása. A jó árú és jól forgalmazott részvényeket asszimilálni és könnyen felszívni kell. Ha a részvényeket nem asszimilálják vagy a nyilvánosság könnyen elnyeli, akkor ez azt jelezheti, hogy a részvényeket nem megfelelő áron, vagy nem megfelelő módon forgalmazták.
Az asszimiláció megértése
A részvényeket egy társaság bocsátja ki, majd gyakran egy biztosító vásárol. Az aláíró feladata nekik, hogy eladják a részvényeket a nyilvánosság számára, és hogy ezeket a részvényeket megszerezzék. Miután az összes részvényt az aláíró eladta, a részvényt felvásároltnak kell tekinteni.
Miután az új részvények a befektetők rendelkezésére állnak, a másodlagos piacon kereskednek, mint bármely más értékpapír. Az a jól ismert társaság, amely ésszerű részvény árat határoz meg, nagyobb valószínűséggel látja új részvényeinek gyors hozzáigazítását. Az asszimiláció hiánya jele lehet annak, hogy a befektetők nem bíznak a társaságban, vagy azt gondolják, hogy a társaság túlbecsüli részvényeit. Az asszimiláció hiánya néha annak következménye lehet, hogy a vásárlók nem tudják teljes mértékben a részvénykínálatot, ami azt sugallja, hogy a biztosító hibás.
Ha egy társaság több részvényt bocsát ki, akkor az új részvényeket bevonják a meglévő részvényekbe. Az új részvények megkülönböztethetetlenek a régi részvényektől, ugyanolyan jogokkal és jogosultságokkal rendelkeznek, mint az eredeti részvények.
IPO esetén a részvények biztosítják a kibocsátó társaság által biztosított jogokat és jogosultságokat.
Másodlagos ajánlat esetén, amelyben a részvények nem azonosak a korábban kibocsátott részvényekkel, például a B. osztályú részvények A-osztályú részvények helyett történő felkínálása esetén a jogok és jogosultságok eltérhetnek a korábban kibocsátott másik részvényosztálytól. Lehet, hogy például egy osztály nem rendelkezik szavazati joggal.
Nem számít, milyen típusú részvénykibocsátásról van szó, az aláíró célja a részvények asszimilálása.
Példa az asszimilációra
Egy elég furcsa kanadai esetben a Shaw Communications Inc. (SJR) volt a Corus Entertainment Inc. (TSX: CJR.B) jelentős részvényese. Shaw 2019 májusában akarták kikerülni pozíciójukból. Ahelyett, hogy egyszerűen eladnák a részvényeket a nyílt piacon, Shaw egy aláírót kapott, hogy megvásárolja a megvásárolt ügylet több mint 80 millió részvényét.
Shaw 6, 80 dollárt kapott a részvényekért az aláírótól, annak ellenére, hogy az állomány 8, 06 dollárra zárt az ügylet bejelentését megelőző napon. Shaw hajlandó volt a csökkentett részvényárfolyamot cserébe pozíciójából való tiszta kivonásért cserébe csinálni, és nem kellett maguknak a nagy pozíciót letenniük. A bejelentés időpontjában a Corus részvényei átlagosan napi 570 000 részvényt bocsátottak ki. Shaw-nak sok időbe telt volna ahhoz, hogy maguk eladják helyzetüket.
A 6, 80 dolláros árat is az az ár jelentette, amelyet a biztosító úgy érezte, hogy eladhatja a részvényeket, mivel az ár a közelmúltban meghaladta a 8 dollárt. Ezután a biztosító feladata az volt, hogy ezeket a részvényeket a nyilvánosság kezébe vonja. A biztosító megvásárolja a több mint 80 millió részvény vásárlóit.
