Mi az alternatív befektetési alapok kezelőiről szóló irányelv?
Az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) az Európai Unió (EU) rendelete, amely a fedezeti alapokra, a magántőke-alapokra és az ingatlan alapokra vonatkozik. Az ABAK-ok hatálya alá tartozó intézményi alapok korábban nem tartoztak a közzétételre és az átláthatóságra vonatkozó uniós pénzügyi előírásokra, ideértve a pénzügyi eszközök piacáról szóló irányelvet (MiFID). Az ABAKD a marketing előírásait határozza meg a magántőke bevonása, a javadalmazási politikák, a kockázatok nyomon követése és jelentése, valamint az általános elszámoltathatóság körül. Az ABAK egy részét képezi a befektetők védelmének fokozott ösztönzésének, amelyet az EU közvetlenül a 2007–2008-as pénzügyi válság előtt vállalt, miközben a válság feltárt szisztematikus kockázatok miatt fokozódtak az erőfeszítések.
Az ABAK magyarázata
Az ABAK két fő célkitűzést tartalmaz. Mindenekelőtt az ABAK a befektetők védelmére törekszik azáltal, hogy szigorúbb szabályokat vezet be az információk nyilvánosságra hozatalának módja és módja körül. Ez magában foglalja az összeférhetetlenségeket, a likviditási profilokat és az eszközök független értékelését. Az irányelv rámutat arra, hogy az alternatív befektetési alapok (AIF) csak hivatásos befektetőknek szólnak, bár néhány tagállam dönthet úgy, hogy ezeket az alapokat a lakossági befektetők rendelkezésére bocsátja, feltéve, hogy nemzeti szinten további biztosítékokat alkalmaznak.
ABAK és rendszerszintű kockázat
Az ABAK második célja az az alapok által az uniós gazdaságra gyakorolt rendszerszintű kockázat egy részének kiküszöbölése. Ennek érdekében az ABAKD felhatalmazza a javadalmazási politikát úgy, hogy ne ösztönözze a túlzott kockázatvállalást, hogy a pénzügyi tőkeáttételt jelentsék az Európai Rendszerkockázati Testületnek (ERSB), és hogy az alapoknak szilárd kockázatkezelési rendszerei vannak, amelyek vegye figyelembe a likviditást.
Az ABAK-nak való megfelelés szükséges ahhoz, hogy „útlevéllel” szerezzenek pénzügyi szolgáltatásokat az EU piacán. Mivel az EU továbbra is a világ egyik leggazdagabb régiója, a fedezeti alapok és a magántőke-alapok befektetnek a megfelelőségi osztályokba, még akkor is, ha panaszkodnak a terhekről, és súlyos figyelmeztetést jelentenek az ennek eredményeként bekövetkező versenyszenvedés miatt.
