Mivel a globális adósság gyorsan növekszik, sok befektető aggódik a 2008–2009-es pénzügyi válság megismétlõdése miatt, mihelyt az elkerülhetetlen hitelválság megüt. A vezető hitelminősítő intézet, a Standard & Poor's (S&P) közelmúltbeli jelentése megnövekedett kockázatokat lát, de rámutat arra, hogy a félelmek túlterheltek.
"A globális adósság ma minden bizonnyal magasabb és kockázatosabb, mint egy évtizeddel ezelőtt, amikor a háztartások, a vállalatok és a kormányok mindegyike növeli az eladósodást. Bár egy újabb hitelcsökkenés elkerülhetetlen lehet, nem hisszük, hogy olyan rossz lesz, mint a 2008-as év. 2009-es globális pénzügyi válság. " Terry Chan, az S&P Global Ratings hitel elemzője szerint, a CNBC idézett. Az alábbi táblázat négy okot foglal össze, amelyek miatt az S&P úgy véli, hogy a következő válság valószínűleg kevésbé súlyos, mint az előbbi.
Négy ok, amiért a következő pénzügyi válság kevésbé lesz súlyos
- A jelenlegi adósság növekedése elsősorban az állami kormányzat hitelfelvételéből származik. a háztartások körültekintően járnak el, és 10 év alatt mindössze 7% -kal növelik adósságukat. A belső finanszírozás magas szintje korlátozza a kínai vállalati adósság globális kockázatát
Jelentőség a befektetők számára
Az összes adósság világszerte 2018. júniusában elérte a 178 trillió dollárt, beleértve a kormányok, vállalatok és háztartások által nyújtott kölcsönöket is, jelentette az S&P. Ez 50% -os növekedést jelent a tíz évvel korábbi, 2008. júniusi számhoz képest. Az adósság a világ GDP-jének százalékában 203% -ról 231% -ra csökkent, ami azt jelenti, hogy a világgazdaság általános tőkeáttételi mutatója mindössze 15-rel növekszik. %.
A világméretű államadósság 62, 4 trillió dollár volt 2018 júniusában, 77 éves növekedéssel 10 év alatt. Az Egyesült Államok élen jár, 19, 5 trillió dollárral, 117% -kal. A 62, 4 trillió dollárból 29, 0 trillió dollár származik más fejlett országokból, 6, 2 trillió dollár Kínából, a fennmaradó 7, 6 trillió dollár pedig más feltörekvő piaci országokból származik.
"A magasabb tőkeáttétel ellenére a fertőzés kockázatát mérsékli a nyugati kormány nagy kemény valutaadósságával szembeni magas befektetői bizalom. A kínai vállalati adósság magas hazai finanszírozási aránya szintén csökkenti a fertőzés kockázatát, mivel úgy gondoljuk, hogy a kínai kormánynak van eszköze és motívuma. hogy elkerüljék a széles körben elkövetett mulasztásokat "- állítja a jelentés.
A nem pénzügyi vállalati adósság robbanásszerűen növekedett Kínában, az elmúlt 10 évben több mint ötszörösére emelkedett, 4, 0 trillió dollárról 20, 3 trillió dollárra. Kína a globális nem pénzügyi vállalati adósság 29% -át teszi ki, és az elmúlt évtizedben a világméretű növekedés 68% -át tette ki.
Egyértelműen pozitív fejlemény a háztartások adóssága az Egyesült Államokban és az euróövezet háztartási adóssága, mindössze 7% -kal, majdnem 2% -kal csökkent az elmúlt évtized során. Kínában azonban a háztartások adóssága 0, 8 trillió dollárról 6, 6 trillió dollárra nőtt, 716% -kal, és a globális növekedés 72% -át képviseli.
"Noha úgy gondoljuk, hogy a fertőzés kockázata alacsonyabb, mint a 2008–2009-ben, a kockázatok megemelkednek. A rendkívül alacsony kamatlábak miatt az elmúlt évtizedben a befektetők áramlása a spekulatív és nem hagyományos rögzített kamatú termékekbe került. Ezek a piacok általában kevésbé folyékonyak és illékonyabbak, és pénzügyi sokk vagy pánik esetén megragadhatók ”- figyelmeztet az S&P. A 2008–2009-es válság egyik legfontosabb mozgatórugója a komplex értékpapírok összeomlása volt, amelyeket mérgező eszközöknek ismertek.
Előretekintve
Még ha az S&P helyes is, és a következő pénzügyi válság nem szinte annyira rossz, mint az utóbbi, ez valószínűleg egy csavarkulccsal jár, amelynek széles körű negatív hatása van a befektetőkre és a nagyközönségre egyaránt.
