A kötvények a fix kamatozású értékpapírok néven ismert befektetések családjába tartoznak. Ezek az értékpapírok adósságkötelezettségek, vagyis az egyik fél pénzt kölcsönz egy másik féltől, aki azt várja, hogy visszafizessen a tőke (a kölcsönbe vett kezdeti összeg) és a kamatok.
Hogyan lehet egy befektető pénzt keresni egy szelvényt fizető kötvényből?
A befektetők (a kötvény tulajdonosai) kétféle módon tudnak pénzt keresni kötvényeken.
Először, amint már említettük, a tulajdonos kamatfizetéseket - kuponnak nevezik - a kötvény élettartama alatt kapja meg. Például, ha egy 10 éves kötvényt vásárolt, amelynek kamatlába 8%, a kibocsátó évente 80 dolláros kupon (kamat) kifizetést küld Önnek. A legtöbb kötvény évente kétszer fizet, tehát technikailag két csekkeket kapnak, egyenként 40 dollárért.
Másodszor, a kötvények ára ingadozik, mint bármely más értékpapír. Ez az áringadozás több tényezőtől függ, amelyek közül a legfontosabb a piaci kamatláb. Egyes befektetők megpróbálnak pénzt keresni a kötvény változó árából azáltal, hogy kitalálják, hová kerülnek a kamatlábak.
Kulcs elvihető
- A kötvények a fix kamatozású értékpapírok néven ismert befektetések családjába tartoznak. A birtokos kamatfizetéseket - kuponnak nevezik - egy kötvény élettartama alatt kap. A kötvények ára ingadozik, mint bármely más értékpapír. A befektető pénzt keres egy nullakuponos kötvényre azáltal, hogy lejáratkor kamatot fizet.
Hogyan lehet egy befektető pénzt keresni nullkuponos kötvényből?
A befektető pénzt keres egy zérókuponos kötvényen azáltal, hogy lejáratkor kamatot fizet. Kedvezményes kötvénynek is nevezzük, a nullkupon értékű kötvény egy olyan típusú kötvény, amelyet névértéknél alacsonyabb összeggel vásárolnak meg, ami azt jelenti, hogy a kötvény teljes névértékét visszafizetik, amikor a kötvény lejárata eléri.
A kötvényt kibocsátó fél nem fizet kamatot (kupont), hanem a teljes értéket fizeti, miután az érlelési folyamat befejeződött. Az amerikai kincstárjegyek (DKJ) és a megtakarítási kötvények két példa a nulla kuponú kötvényekre. Noha a legtöbb nullakuponos kötvény meghatározott összeget fizet (így megadva egy meghatározott névértéket), néhány kötvényt inflációs indexelnek, ebben az esetben a kötvénytulajdonosnak visszafizetett összeget úgy határozzák meg, hogy meghatározott mennyiségű vásárlóerővel rendelkezik, nem pedig egy meghatározott dollár összeget.
Érettség elérése
A nullkuponos kötvény lejárata eléréséhez szükséges idő attól függ, hogy a kötvény rövid- vagy hosszú távú befektetés. A hosszú lejáratú befektetés nélküli nullkuponos kötvény lejárati ideje általában 10-15 év körül kezdődik.
A rövid lejáratú befektetéseknek tekintett nullkupon kötvények tipikus futamideje legfeljebb egy év. Ezeket a rövid lejáratú kötvényeket általában számláknak nevezik.
Mivel a nullkuponos kötvények nem érik el a kamatfizetést az érlelési folyamat során, és ha van olyan eset, amikor egy kötvény nem éri el a lejáratot 17 évig, akkor a kötvénybe fekvő befektetők közel két évtized alatt nem látnak profitot. Például egy nyugdíjas befektető, aki folyamatos jövedelemáramlást kíván fenntartani, valószínűleg kevéssé fogja használni a zérókuponos kötvényeket.
Ugyanakkor a nyaralóház megvásárlásával megtakarított család jelentős mértékben profitálhat a 15 vagy 20 éves lejáratú nullkupon értékű kötvényből. A zérókupon értékű kötvény vonzó lehet egy befektető számára is, amely vagyonát kívánja átruházni örököseire. Ha egy 2000 dolláros kötvényt adományként adnak meg, akkor az adományozó csak 2000 dollárt használ fel éves ajándékozási adómentességéből, és a címzett több mint 2000 dollárt kap, ha a kötvény lejáratát eléri.
Adó okok
Az USA-ban kibocsátott nullkupon kötvények adóügyi okokból megtartják az eredeti kibocsátási engedményt (OID). A nullkupon kötvények gyakran kamatbefizetést vagy fantomjövedelmet kapnak, annak ellenére, hogy a kötvények nem fizetnek időszakos kamatot. Ezért az USA-ban adóköteles nullkuponos kötvényeket adóhalasztott nyugdíjszámlán lehet tartani, így a befektetők elkerülhetik az adó fizetését a jövőbeli jövedelmek után.
Ennek a folyamatnak a alternatívájaként, ha zérókupon értékű kötvényt bocsát ki egy amerikai helyi vagy állami kormányzati szerv, például önkormányzati kötvény esetén, akkor az elszámolt kamat mentes az USA szövetségi adó alól, és tipikusan az állami és a helyi adóból is..
