A portfóliókezelés különböző dolgokat jelent különböző emberek számára, de általában ez a módszer a kockázatok és a haszon kiegyensúlyozására. És bár bármely befektetési stratégia célja egyértelmű - pénzt keresni -, ez gyakran a befektető körülményeitől függ.
Például egy fiatal ember, aki még nem kezdődik a teljes munkaidőben foglalkoztatott munkaerőhöz, ésszerűen azt várhatja el, hogy befektetési portfóliója növekedni fog, és nyugdíjba vonulásakor fészektojást fog biztosítani számára. Ezzel szemben egy idősebb munkavállaló egyszerűen csak azt akarja, hogy tartsa meg azt, amit már felhalmozott. Mindkét típusú befektető kívánságainak kielégítéséhez (mások kívánságaival együtt) individualizált megközelítésekre van szükség. Itt nézzünk meg néhány módszert a portfólió teljesítményének mérésére és javítására.
A befektetés megtérülésének mérése (ROI)
A portfólió teljesítményének legelemibb mérése a befektetés megtérülése vagy a megtérülés. Annak ismeretével, hogy az egyes befektetett dollárok valószínűleg hozamot hoznak, az egyének hatékonyabban megfogalmazhatják a logikus pénzkezelési stratégiát.
ROI = (nyereség - költség) / költség
A ROI természetesen attól függ, hogy milyen típusú értékpapírokat választ a befektető, és ez változhat, amikor a piaci feltételek javulnak vagy romlanak. Általában, minél nagyobb a potenciális ROI, annál nagyobb a kockázat és fordítva. Ezért a kockázat ellenőrzése a hatékony portfóliókezelés egyik elsődleges funkciója.
Kockázat mérése
Mivel a kockázat és a haszon lényegében ugyanazon érme két oldala, az egyik toleranciája az előbbit befolyásolja vagy akár diktálja az utóbbit. Például, ha egy személy meg akarja tartani a forgóeszközeit, nem pedig növeli azokat, akkor csak biztonságos és biztonságos befektetéseket kívánhat portfóliójában. De mi a "biztonságos", és hogyan lehet ezt elérni?
Általában kétféle módon lehet enyhíteni a befektetési kockázatot, és továbbra is megütögetni az uralkodó inflációt. Az első az értékpapírok gondos kiválasztása, mivel egyesek kockázatosabbak, mint mások. Míg egy befektető hátrányosan becsaphat egy kedvenc penny részvény megvásárlásával, mindig fennáll annak a lehetősége, hogy kivonja. Ezzel szemben az államkötvény nem biztos, hogy lehetőséget ad a bázisok körüli ügetésre, de nem valószínű, hogy kiszabadít a játékból.
A kockázat felmérésének egyik módja a vizsgált értékpapír bétaverziójának meghatározása. Az 1-es béta azt jelzi, hogy a részvényérték általában növekszik és esik együtt a piaccal. A magasabb és az alacsonyabb béták többé-kevésbé eltérést mutatnak az adott piaci átlagtól.
Egy másik, összetettebb módszer a kockázat felmérésére a Sharpe-mutatón keresztül, amely a kockázathoz igazított teljesítményt úgy méri, hogy a kockázatmentes kamatlábat, mint például a 10 éves amerikai kincstári kötvény, kivonja a befektetési megtérülésekből, és elosztja az eredményt a szórással. ezekből a visszatérésekből. Minél nagyobb az arány, annál jobb a kockázattal korrigált teljesítmény.
Függetlenül attól, hogy hogyan határozza meg számszerűsítését (más módszerek tartalmazzák az alfa-, az r-négyzetet és az egyszerű szórás számítását), a kockázat az áringadozáshoz vezet; ennélfogva a kockázat minimalizálásának második és talán legnépszerűbb módszere a diverzifikáció.
Nem titok, hogy az olyan értékpapírok, mint az arany és ezüst, általában jól teljesítenek a piaci visszaesések során, míg mások, mint például a technológiai részvények, jobban teljesítenek, ha a piac hullámzó. A részesedések kiegyenlítésével, hogy fedezzék a különböző piaci feltételeket, a befektetők elérhetik a relatív portfólióstabilitást - még erősen ingadozó egyedi befektetési eszközökkel is.
Változatosabbá válni
Noha a diverzifikáció jó, veszélyt jelent a túlzott diverzifikáció. A változatos portfólió lényege, hogy kiegyenlítse a szokásos piaci ingadozások által okozott csúcs és völgy árképzési hatásait, és harcoljon a hosszabb távú részvény- / piaci visszaesésekkel. Bármi, ami túlmutat, gyorsan ellentmondásos lehet, mivel a negatív kockázatok megfékezése magában foglalja a felfelé mutató potenciál elfojtását is.
Ez a középtávú hatás könnyen megérthető, ha figyelembe vesszük a portfóliót, amely kizárólag és egyformán tartalmazza a fent említett arany / ezüst készleteket és technológiai készleteket. Elméletileg az arany / ezüst készletek jól teljesítenek a medve piacokon, és nem olyan jól a bullish piacokon, a technológiai készletek fordított irányában. A nettó eredmény természetesen egy stagnáló portfólió, amelynek nyereségét az egyik térségben ellensúlyozzák a veszteségek egy másik területen.
A lottóhatás elkerülése
Még rosszabb, mint a sokszínűséggel eltűnt portfólió, amely túlzott mértékben támaszkodik a magas kockázatú, magas hozamú befektetésekre - még akkor is, ha változatosak és bizonyultak (amennyire csak lehetséges), hogy hosszú távon pozitív várakozásokat kínálnak. Ennek oka egyszerű: minél spekulatívabb a befektetés, annál valószínűbb, hogy A) az ígért nyereség nem valósul meg, vagy B) a befektető likviditási válsággal szembesül, amely miatt a részesedéseket idő előtt és veszteséggel kell eladni.
Fontolható dolgok
Tehát, amikor a megfelelő portfóliókeverékről dönti el, ne feledje ezeket a dolgokat:
1. Célok - pontosan mit próbálsz elérni? Célja a vagyon felhalmozása vagy a már megtartott dolgok megtartása?
2. Kockázattolerancia - Hogyan kezeli a piac napi ingadozásait, valamint a nettó vagyon ebből következő növekedését és csökkenését? Ha hajlamosak a vad reakciókra, például ha az égboltban sáskák rajk kerülnek ellenőrzésre minden alkalommal, amikor portfóliója elveszíti értékét, akkor stabilabb befektetéseket kell találnia. Igaz, hogy a kitűzött pénzügyi célok elérése hosszabb ideig tarthat, de legalább éjszaka alszol… és a növények biztonságban lesznek.
3. Saját, amit tud - gyakran segít befektetni olyan vállalkozásokba és iparágakba, amelyekről valamit ismer. Az Acme Widgetsnek nagyszerű negyedik negyedéve volt, de ha nem tud semmit a widget-iparról, akkor honnan tudja, hogy a vállalat továbbra is sikeres lesz? Ebben a tekintetben honnan tudja, hogy az emberek továbbra is öt-tíz év múlva használják a kütyüket? Egy adott vállalkozással vagy iparággal kapcsolatos információk nem feltétlenül adnak válaszokat ezekre a kérdésekre, ám biztos, hogy nem árt.
4. Mikor vásárolni / eladni - Ha a tőzsde nemrégiben tanított nekünk valamit, akkor Kenny Rogersnek igaza volt: "Tudnia kell, mikor kell tartani őket, tudnia kell, mikor kell összehajtani őket." Minden vásárlásnak célnak kell lennie, és ezt a célt a piaci és egyéb feltételeknek megfelelően folyamatosan újra kell értékelnie.
Alsó vonal
A monetáris célok alapos megértésével és megfogalmazásával, valamint a pénzügyi tervezés aktív résztvevőjével biztonságos és stabil növekedhet befektetési portfóliója anélkül, hogy a folyamatban (még) szürke szőrszálak nőnének.
