2019 dinamikus és kiszámíthatatlan év volt a befektetési és pénzügyi szolgáltatások területén. Az ebben az új évben és évtizedben még mindig megmaradó bizonytalanságok számítanak arra, hogy 2020-ra ugyanolyan zavaró lesz. Ennek ellenére remek idő befektetőnek és piaci szereplőnek lenni.
Így teljesültek a fő eszközosztályok 2019-ben:
2019 eszközosztály visszatér.
2020 előrejelzések
Most nem vagyok befektetési stratégia vagy szakértő közgazdász, de szoros megfigyelő és kommentátor vagyok a globális gazdaság és piacok területén. Kiváltságom és nagy megtiszteltetés számomra, hogy a Investopedia szerkesztője vagyok, amely e tekintetben némi áttekintést és nézőpontot ad nekem.
Engedje meg, hogy alázatosan megosszam a 2020-ra vonatkozó előrejelzéseimet.
Milyen lesz a gazdaság 2020-ban?
Az amerikai gazdaság 2020-ban olyan lesz, mint egy BBQ grill, kb. Egy órával azután, hogy elvette a steakeket - még mindig meleg, de nem izzó. A társaságok által élvezett 2017. évi adókedvezmények addigra már elmúltak, és annak ellenére, hogy az USA és Kína közötti kereskedelmi háború a megoldás felé haladhat, a vállalatok 2019-ben elég erősen meghúzták a kormányokat, hogy nehéz lesz a növekedés elindítása. A Federal Reserve nagyobb valószínűséggel emeli a kamatlábakat, nem pedig csökkenti azokat, de ha a gazdaság drámai módon lassulni kezd, ez megváltozhat. Más szavakkal, az alacsonyabb kamatlábbal járó fiskális ösztönzés nem tűnik valószínűnek.
A globális gazdaság viszont elkezdi némi gőzt felvenni, miután az elmúlt néhány évben romlottak voltak. Kína növekedése nyilvánvalóan lassul, de továbbra is 6% -nál jobb növekedést mutat, és a kínai kormány mindent megtesz annak érdekében, hogy a kemencéket melegen tartsa. Kína szomszédos gazdaságainak nagyobb növekedést kell tapasztalniuk, mivel az alacsony kamatlábak és a kereskedelmi háború lehűlése folytatódik.
Figyelemmel kell kísérni az Egyesült Királyságot most, amikor Johnson miniszterelnök parlamenti többséggel rendelkezik. Megnyitja a boltozatot a Downing utca 10-én, és Nagy-Britannia növekedésének útját tölti el, amint Brexit elmegy. Németországnak viszont meg kell találnia a módját annak, hogy megállítsa a lassulást, és utat kell találnia a növekedéshez. Mivel Európa legnagyobb gazdasága, amikor elhúzza, az egész EU vele együtt dolgozik.
Lesz recesszió?
2020-ban nem valószínű. Minden vezető gazdasági mutatóban még mindig van némi gyümölcslé annak ellenére, hogy a feldolgozóipar és az ipari termelés lassul. A Kínával folytatott kereskedelmi háború megoldása hozzájárul a vállalati bizalom fellendítéséhez, és az amerikai fogyasztó továbbra is erős az egészséges munkaerőpiac, az alacsony infláció és az alacsony gázárak miatt. A gazdasági terjeszkedés egyre hosszabb lesz a fogakban, de a terjeszkedések általában nem halnak meg időskorban.
Az Egyesült Államokon kívül Németország a recesszió szélén tartja magát, és ez az euróövezetet le tudja vonni vele. Christine Lagarde nem fél a gazdasági ösztönzéstől, ezért számítson rá, hogy megteszi a szükséges lépéseket az Európában történő kemény leszállás megakadályozására.
Milyen lesz a munkaerőpiac az Egyesült Államokban?
Az amerikai munkaerőpiac erős marad, de talán nem olyan erős, mint az elmúlt évtizedben. A gazdaság egészségesebb részei az egészségügyben és a szolgáltatásokban vannak. Az előbbi egyre növekvő iparág. Ez utóbbi kiszámíthatatlan, mivel a szolgáltatások mindent lefednek a szállítástól a médiáig, a pénzügyi szolgáltatásokig és a technológiáig. Ez a legnagyobb hozzájárulás a GDP-hez, de a legrövidebb ciklusú vállalkozásokat is képviseli.
Amikor a gazdaság gyengül, ezek az első munkahelyek.
Fed a kamatlábak?
A Fed minden jele ott van, ahol azt akarja. Az infláció szelíd, szinte teljes foglalkoztatásban vagyunk, és a kamatlábak 2019-ben történt csökkenése sok újfinanszírozáshoz nyitotta meg a kaput, ami pénzt tesz a fogyasztók zsebébe. A Fed emelheti az árakat, ha az infláció magasabb lesz, bár ez Powell elnök munkáját költségessé teheti. Azt mondanám, hogy csekély esélye van egy emelésre, de valószínűbb, hogy ott maradunk, ahol vagyunk.
Milyen lesz a lakáspiac az Egyesült Államokban?
A lakáspiac továbbra is erős marad, tekintettel arra, hogy jelenleg milyen alacsony a jelzálogkamatok. Kérdezzen meg mindenkit, aki 1970-es vagy 1980-as években vásárolt otthont a jelzálog kamatlábakról, és rájössz, hogy édességet élünk most. Az otthoni árak drága a nagyvárosokban, és magasabbak a növekvő metróövezetekben, mint Charlotte, Austin és Phoenix, ám a fogyasztók erősek, az adósságszintek viszonylag alacsonyak, és a hitelezők kevésbé félnek attól, hogy hitelezzenek, mint egy évtizeddel ezelőtt. Az igazi kérdés az, hogy a fiatalabb vásárlók vágyakoznak-e otthonukra. Ez nem befolyásolja a 2020-as lakáspiacot, de ez a 10 trillió dolláros kérdés a következő évtizedre.
A fogyasztói kiadások továbbra is erősek lesznek?
A fogyasztók továbbra is költenek mindaddig, amíg a gázárak alacsonyak, a kamatlábak továbbra is alacsonyak, és a vállalatok továbbra is bérelnek. Ezen változók bármelyikének csúszása a fogyasztókat meghúzhatja övét, de ez nem tűnik valószínűnek a közeljövőben. Megemlítem a gázárakat, mert a legtöbb ember számára a tartály feltöltése és az élelmiszerbolt a legkézzelfoghatóbb, megismétlődő kiadási formák.
Folytatja-e a piac fellendülését?
Az amerikai részvénypiacok növekedni fognak, de semmi olyan, mint a 25–30%, amelyet 2019-ben élveztünk. Három kamatcsökkentéssel, a 2017. évi társasági adócsökkentés csökkenésével és a vállalati részvények visszavásárlásának hullámával hajtottuk végre a szélünket. melyeket még soha nem látottunk. A visszavásárlások, valamint a vállalati profit növekedése lassul. A vállalati jövedelem és a részvényárak közötti különbség sok befektető számára kissé túlságosan megnőtt, így meg kell szüntetnünk a hozammal kapcsolatos elvárásainkat.
A globális piacok jobb helyzetben vannak ahhoz, hogy 2020-ban felülmúlják az Egyesült Államokat. Európa az elmúlt években csapdába esett a recesszióban, ám a Brexit megoldásának, az egyszerű monetáris politikának és a globális kereskedelem javulásának elősegítenie kell a későbbi gazdaságok, például Németország és Spanyolország. Az ázsiai piacok szintén jó helyzetben vannak, ha az USA – Kína kereskedelmi háború megoldódik, és a globális növekedés felgyorsul.
A befektetés során mindig készen kell állnunk a váratlan eseményekre. Ez teszi szórakoztatóvá és lenyűgözővé. Mindig van még tanulás és lehetőségek az okosabbá váláshoz. Csináljuk újra együtt az új évben.
Itt van egy nagyszerű 2020-ra!
